2005年10月19日期市日評

http://whmsebhyy.com 2005年10月19日 10:11 證券時報

　　滬銅　再創新高

　　受隔夜LME銅大漲近4%的影響，滬銅周二大幅高開，再次刷新了歷史高點。其中滬銅主力Cu0512合約早盤大幅高開于37790點，開盤后空頭平倉盤的出現使期價迅速上摸至37940全天最高點，之后期價全天基本在37800-37900區間內作窄幅整理，當日成交較為溫和，該合約全天共成交2.5萬手，持倉大幅減少5078手至5.5萬手。

　　盡管銅價漲至歷史新高，但現貨需求仍然沒有明顯被抑制的跡象，市場正對銅價的價格定位產生新的認識并逐漸的接受這個價格。LME銅庫存仍處于歷史較低水平，LME銅庫存周一減少1600噸至65700噸，仍然在去年8月底觸及的低位附近。從技術上看，LME銅價將很有可能在隨后的交易日內向4000美元大關發起進攻，目前無論是LME銅價還是滬銅價格，中長期的上漲態勢仍然良好。

　　滬膠　沖高回落

　　周二滬膠波動劇烈，期價全天基本呈沖高回落之勢。其中滬膠主力ru0603合約早盤受東京膠走高影響而大幅高開，最高沖至18735點，同時也刷新了滬膠近十余年來的新高。從當日盤面來看，空頭的積極打壓是當日滬膠期價下跌的主導因素，最終ru0603合約報收于18465點，全天成交8.8萬手，持倉大幅增加4508手至2.4萬手，成為新的主力合約。

　　今年上半年，海南墾區遭受了百年不遇的干旱行情，減產已成定局，這也促成了膠價在下半年的上漲行情，達維的襲擊使供應面又發生嚴重的變化，2005年農墾天膠生產可謂“屋漏偏逢連夜雨”，基本面的巨大變化對天膠價格的影響將是深遠的。技術上，短期指標雖有所反復，滬膠及東京膠中長期上漲態勢仍舊良好。

　　大豆　尾市跳水

　　周一CBOT大豆升至近一個月來的新高599.4美分，周二連豆高開后縮量盤整，尾市半小時出現跳水。主力合約A605開盤2890，最高2893，最低2856，收盤2860，較上一日下跌19點，成交26.9萬手，持倉26.4萬手，增7904余手。

　　基本面上，美國農業部10月報告將2005/2006年度全球大豆產量由21672萬噸上調至22087萬噸，上調了400萬噸；期末庫存由上月的4492萬噸上調至4741萬噸，上調了249萬噸。同時美國農業部將阿根廷大豆產量由3900萬噸上調至4050萬噸，上調了150萬噸。美國農業部報告在供需關系上屬于利空。而國內大豆的450萬噸的庫存也給連豆的上漲帶來一定的壓力。從技術上看，A605收盤收于5日均線以下，上漲空間壓力較大，建議投資者以觀望為主，暫不介入。

　　鄭棉　　低開高走

　　昨日鄭棉低開高走，尾市略有回落，其中鄭棉主力CF601開盤15210，最高15395，最低15210，收盤15300，成交3.5萬手，持倉3.1萬手，減倉近3000手。從今天的盤面看，主力已慢慢移倉至603合約，今日603放量上行，CF603開盤15410，最高15615，最低15400，收盤15535，成交3.6萬手，持倉3.3萬手，增倉4428手。

　　基本面上，從USDA10月份月報來看，2005/2006年度全球產量變化不大，為2426.4萬噸,較上月只調減32萬噸。今年國內棉花的產量比前期預測的要低，中國的產量下調了21.8萬噸,達到533.4萬噸。上周受中美棉

紡織品談判失敗的影響，鄭棉沖高回落展開調整行情，本周鄭棉有出現走強跡象，利空因素若能及時消化，棉價后市繼續看好。

　　(上海金鵬　趙奇奇)

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