2005年10月12日期市日評

　　滬銅　波動劇烈

　　周二滬銅期價(jià)走出沖高回落的行情，日內(nèi)波動非常劇烈，波動幅度600余點(diǎn)。其中滬銅主力CU0512合約早盤以36900點(diǎn)略微低開，開盤后期價(jià)下探至36800一線得到支撐后震蕩走高并一舉突破37000大關(guān)，午后期價(jià)沖至37240日內(nèi)最高點(diǎn)后迅速滑落，并吃掉上午全部漲幅，最低探至36600日內(nèi)低點(diǎn)，尾市空頭平倉盤的涌現(xiàn)使期價(jià)略有回升，最終該合約以36810點(diǎn)

報(bào)收，收盤價(jià)較上個交易日下跌140點(diǎn)，全天成交量為4.6萬手，比上一交易日大幅放大，持倉大幅增加7688手至6.3萬手。

　　處于大牛市行情中的銅價(jià)仍對利多因素非常敏感，盡管銅價(jià)已漲到非常高的價(jià)位，但市場需求依舊旺盛，短期內(nèi)LME庫存的下降，部分煉銅企業(yè)產(chǎn)能不足等因素，再度引發(fā)市場對于供應(yīng)的擔(dān)憂，LME銅價(jià)大幅上漲至3900美元以上。滬銅長假之后也于周一出現(xiàn)了久違的漲停。盡管周二滬銅期價(jià)出現(xiàn)沖高回落的行情，但基本面并沒有發(fā)生太大變化，期價(jià)的回落主要是由于持續(xù)大幅上漲之后超買嚴(yán)重，技術(shù)修正使然。在大的牛市行情面前，投資者應(yīng)順大勢而為，不能過分看空銅價(jià)。

　　滬膠　高位回落

　　周二滬膠走出高位橫盤后的大幅回落行情，畢竟膠價(jià)突破前期高點(diǎn)后已漲至歷史高價(jià)位區(qū)域，可謂高處不勝寒，大眾的恐高心理是導(dǎo)致當(dāng)日期價(jià)急劇回落的主要原因。從當(dāng)日盤面來看，受東京膠早盤上漲的提振，滬膠主力RU0601合約大幅高開于18320點(diǎn)，最高摸至18420日內(nèi)最高點(diǎn)，午后多頭平倉盤的涌現(xiàn)及空頭打壓力度的加大使期價(jià)迅速滑落，最低探至17980日內(nèi)最低點(diǎn)，最終該合約報(bào)收于18125點(diǎn)，較周一收盤下跌65點(diǎn)，成交量大幅放大至13.7萬手，持倉減少908手至3.3萬手。

　　國內(nèi)海南墾區(qū)遭受臺風(fēng)“達(dá)維”重創(chuàng)使國內(nèi)期價(jià)一舉突破前期高點(diǎn)而大幅上漲，而且此次自然災(zāi)害也已在國際市場顯現(xiàn)，周一新加坡市場11月船期印尼20號標(biāo)膠離岸價(jià)已漲至1670美元/噸，盡管周二滬膠期價(jià)從高位大幅回落，但國內(nèi)現(xiàn)貨成交仍舊良好，當(dāng)日現(xiàn)貨成交均價(jià)仍在17600元/噸以上，而且墾區(qū)所掛現(xiàn)貨幾乎全部成交，可見在目前價(jià)位現(xiàn)貨需求依然旺盛。國際市場上，當(dāng)日東京膠價(jià)更是一度達(dá)到漲停板價(jià)位，漲勢非常強(qiáng)勁。投資者當(dāng)密切關(guān)注此次膠價(jià)回調(diào)所引發(fā)的技術(shù)面的變化，并密切關(guān)注基本面的最新動向。

　　鄭棉　高開低走

　　鄭州棉花昨日高開后繼續(xù)維持震蕩走勢。主力合約601開盤15500元，收盤15335元，成交量大幅增大至36780手，持倉增加2458手至31822手。美棉周一輕松突破前期高點(diǎn)55.10美分，最高沖至56.60美分，收于55.65美分。目前國內(nèi)外棉價(jià)都處漲勢之中，技術(shù)上仍有繼續(xù)上沖的動能。

　　基本面上，棉花產(chǎn)量的增產(chǎn)預(yù)期或許將使棉價(jià)后市承壓，USDA在其9月報(bào)中調(diào)增2005/06年度全球棉花產(chǎn)量至2428.3萬噸，而國內(nèi)新疆棉今年并未遭受大的自然災(zāi)害，今年增產(chǎn)幾成定局，預(yù)計(jì)總產(chǎn)將達(dá)180萬噸，超過去年的175萬噸。從短期來看，鄭州棉花期貨價(jià)格仍處在漲勢當(dāng)中，但由于9月下旬以來累計(jì)漲幅較大，KD指標(biāo)提示超買，期價(jià)在技術(shù)上有回檔要求，建議多單落袋為安。

　　連豆　尾盤飆升

　　連豆周二低開后一路走高，并于尾市大幅飆升。從當(dāng)日盤面看，連豆主力A601合約開盤價(jià)2705，最高2755，最低價(jià)2702，尾盤拉升尤其明顯，最終收盤價(jià)2740元/噸，上漲11元，全天成交量為19.2萬手，持倉減少13558手至29.5萬手；遠(yuǎn)期A605合約當(dāng)日表現(xiàn)也非常槍眼，該合約當(dāng)日倉、量、價(jià)俱增，該月合約尾市拉升至2805收盤，成交量放大至18.7萬手，持倉增加4.7萬手至14.3萬手。

　　盡管連豆期價(jià)周二尾市出現(xiàn)大幅飆升的行情，但由于目前大豆正處收割高峰期，后期新增資源的集中上市將使豆價(jià)承受巨大的供應(yīng)壓力。目前CBOT大豆仍繼續(xù)消化美豆產(chǎn)量供應(yīng)及季節(jié)性收獲的利空影響，技術(shù)上也全面向空，大豆的實(shí)質(zhì)性上漲行情還需耐心等待。(上海金鵬)