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芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二自周一低點(diǎn)反彈，收盤企穩(wěn)，市場等待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周三公布的農(nóng)業(yè)報告。CBOT-11月大豆上漲8美分，收報5.63 1/2美元/蒲。 投機(jī)性空頭回補(bǔ)主導(dǎo)了最初的漲勢，巴西耕種面積縮小，以及對中國的出口穩(wěn)定的傳聞都為大豆走勢提供了支撐。USDA報告稱，截至10月6日當(dāng)周大豆出口檢驗(yàn)量為1813.3萬蒲式耳，超出此前預(yù)測的900-1400萬蒲范圍。其中有929.6萬蒲是出口到中國。
今晚將公布美農(nóng)業(yè)部報告，在報告公布前一交易日，期價收回前天跌幅，表明市場對報告預(yù)期雖然是利空的，但有些利空出盡的味道。如果今晚的報告將今年美豆產(chǎn)量大幅提高，則短期期價對此可能還會有進(jìn)一步的反映。其他消息，日前羅馬尼亞和土耳其國內(nèi)相繼發(fā)現(xiàn)禽流感個例，禽流感的影響繼續(xù)擴(kuò)大，對大豆的需求產(chǎn)生不利的影響。
技術(shù)上看，美豆昨夜收回前一交易日跌幅，表明期價在550一線的支撐較強(qiáng)，從8月底來的三次小的下跌看，空間越來越小，時間越來越短，后市有望轉(zhuǎn)入橫盤震蕩走勢。連豆昨日臨近尾盤迅速拉高，倉量配合都較好，尤以5月合約表現(xiàn)突出，預(yù)計(jì)今天將延續(xù)昨日走勢小幅走高，對于昨日建的多單可繼續(xù)持有，但考慮到今晚即將公布農(nóng)業(yè)部報告，應(yīng)控制好持倉。預(yù)計(jì)0601開盤價2745附近。
受基金少量買盤帶動，倫敦金屬交易所(LME)期銅11日進(jìn)一步走高，三個月期的合約價格創(chuàng)出3985美元/噸的歷史新高。期銅日間低點(diǎn)為3910.50美元/噸，但有4200手合約的認(rèn)購證被取消，刺激了市場情緒。基金實(shí)際買盤目標(biāo)價格在4000美元/噸。由于擔(dān)心會2004年10月LME為期一周的會議期間的賣空行為重演，一旦基金決定清倉將使得市場進(jìn)行大幅的整理。2005年LEM為期一周的會議是11月1日到5日。
庫存方面，昨日LME銅庫存小幅增加875噸，總存量71100噸，升水降為170美元/噸。總體看，由于COMEX目前庫存僅有不到5000噸，為歷史最低水平，庫存依然處于低位，而且市場對庫存繼續(xù)減少的擔(dān)憂并未消除，升水雖然有所下降，但仍然處于相對高位，加上仍未消除的供應(yīng)憂慮，市場的看多氣氛仍相當(dāng)濃。國內(nèi)方面，昨日華通金屬現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨報價未跟隨期價跌勢，而是繼續(xù)上漲，以38200報收，現(xiàn)貨價格的堅(jiān)挺為期價后市的上漲提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
技術(shù)上看，LME經(jīng)短暫小幅整理后重拾升勢，漲勢相當(dāng)強(qiáng)勁，后市有望繼續(xù)保持。滬銅昨日成交和持倉都有所恢復(fù)，從大戶持倉報告看，多頭繼續(xù)積極入場，隨著資金的介入，后市滬銅有望產(chǎn)生補(bǔ)漲行情，操作上建議順勢而為，不宜輕易摸頂。預(yù)計(jì)0512開盤價37400附近。
紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨11日收盤大幅走高，升越每桶63.50美元，至一周高點(diǎn)，因?qū)γ髂晔托枨蠓磸椀念A(yù)期增強(qiáng)。交易員表示，市場關(guān)注焦點(diǎn)從對疲軟的短期需求的擔(dān)憂轉(zhuǎn)移開來可能預(yù)示著原油期貨價格下跌的結(jié)束。8月底至今，原油期貨價格每桶下跌接近10美元。
NYMEX收盤前Fed發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，受颶風(fēng)“卡特里娜”災(zāi)害的影響，F(xiàn)ed下調(diào)了2005年美國經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期，但上調(diào)了2006年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，以反映災(zāi)后重建推動經(jīng)濟(jì)活動上升的效應(yīng)。Fed的觀點(diǎn)與國際能源署(International Energy Agency)11日早間發(fā)布的報告觀點(diǎn)相符。國際能源署下調(diào)了今年全球石油需求增長量，但預(yù)計(jì)2006年將出現(xiàn)反彈，因颶風(fēng)的負(fù)面影響逐漸褪去，同時中國的需求加速上升。Fed還預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)將在2007年之前恢復(fù)颶風(fēng)“卡特里娜”災(zāi)害前的增長軌跡。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡燃料油價格有所反彈，180CST由7日305.55上升到311.00美圓，其中，中國四季度的需求預(yù)期在價格止跌行情中起著比較大的作用。黃埔市場進(jìn)口油報價持穩(wěn)。基準(zhǔn)新加坡180Cst，過駁船貨因有進(jìn)口商報現(xiàn)金價3300元/噸，總體水平為3300-3360元/噸；庫提報價3350-3360元/噸，與昨日持平。近期黃埔市場到貨較多，市場交投較為活躍。另外，俄羅斯今日第七次提高石油出口關(guān)稅，以抑制國內(nèi)的石油價格，這樣給中國增加了6億美圓的進(jìn)口成本，對于國內(nèi)價格來說，也會有抬升作用。技術(shù)上看，原油確認(rèn)了底部，后市有望繼續(xù)揚(yáng)升。滬油上漲趨勢也保持較為完好，操作上建議多單繼續(xù)持有。預(yù)計(jì)0512開盤價3240附近。
北京中期投資部 陳園園
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