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國慶長假期間外盤CBOT大豆期貨走出了小幅沖高回落態勢，最終主力合約11月比節前上漲4美分，然而結合外盤K線圖形來看，其走勢在悄悄的發生變化，期價突破了自7月中旬以來所形成的下降通道，這則說明外盤走勢有由弱轉強的跡象，只是目前仍舊受到季節性收獲壓力的壓制，走強的力量還是比較脆弱。在外盤沒跌走平的影響下，內盤節后首日開盤便形成了快速沖高的盤面，然而盤中持續穩步回落則說明目前季節性收獲壓力再度給盤面施加壓力。結合目前內盤主力合約a601形態來看，在2715一帶形成的多重底對盤面構成強勁支撐。隨
著時間的推移，季節性收獲壓力將會慢慢解除，后市行情有望轉強，此重要支撐區域帶，不排除會成為近期行情走勢的底部。因此建議投資者密切關注2715一帶支撐，在操作上，盡量保持靈活，如若有效跌破的話可以止損多單，否則多單持有。
目前市場主要的壓力仍舊來自美國大豆的巨大產量預期，市場都在等待與10月12日中也就是本周三的美國農業部月度供需報告有關產量數據，以便進一步確認美國大豆產量。對于本次報告，市場普遍預期美國大豆產量將大幅上調。目前市場分析機構平均預測的美國大豆產量為30.06億蒲式耳，較上月報告上調1.5億蒲式耳，預測區間為29.16-31.26億蒲耳；平均預測結轉庫存為3.04億蒲式耳，較上月報告增加9900萬蒲式耳，預測區間為2.45-4.93億蒲式耳。但是從更為理性的角度來考慮，盡管認為美國農業部報告存在利空預期，但由于近期盤面在頻頻傳出單產高于預期的情況，而持續走低，目前期價基本上對利空的預期已有一定的消化，所以報告后能否再度大幅回落，我們應拭目以待。當然也不排除12日的報告出臺后季節性壓力得以全部釋放，季節性收獲壓力有望逐漸退出炒作舞臺，隨后便進入反彈階段，也就是市場常說的“利空出盡是利多”。
目前國內大豆供應形勢有所變化，但是利多力量十分有限。首先從進口大豆數量來看，9月份實際到貨量僅為189萬噸，盡管比原來預測的少，但是卻有數船被推遲到了十月份，相應的10月份的到貨量相應就會增加，估計10月的南美豆到貨量將介于150-170萬噸之間，所以說總體上大豆進口數量仍舊維持在高位。再加上有國產新豆上市的配合，近期大豆供應仍舊十分充足，進口量的減少并不會導致大豆價格快速上行。
根據上周美國農業部公布的大豆長勢情況報告，全美18個州大豆生長良好率達到56%，高于前周1個百分點，但仍大大低于去年同期的66%水平。如此低的作物良好率，產量能否達到市場預測機構預測的水準，真是令人懷疑。
綜合來看，內盤連豆期價處在強勁的支撐帶，而外盤又走出了下降通道，故內外盤在技術上都有轉好的跡象。在基本面盡管仍舊存在一定利壓力，但是市場經過多日的下跌，利空已經得到一定的消化，在數據出后再度回落的深度有限。因此建議投資者可以適當逢低做多，當然由于考慮到奉賢的存在，在內盤有效跌破2715支撐帶，應采取斬倉措施。
新紀元期貨總部研發中心 車勇
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