期貨業加速洗牌 績差公司何去何從

　　占總數72%的公司只占27%代理市場份額

　　本報見習記者 江光南 發自深圳

　　今年以來，大多數虧損的期貨經紀公司，正在感受著行業洗牌的陣陣寒意。是在沉默中滅亡，還是在沉默中爆發？站在十字路口的大批績差公司們面臨著生死抉擇。

　　據統計，今年上半年全國代理額排名前50位的公司，占有期貨代理市場73%的份額。這意味著，在全國180多家期貨公司中，共有130多家公司(占總數的72%)在27%的市場份額里苦苦掙扎。

　　“扶優限劣”，行業洗牌正在悄然醞釀。期貨交易所已將期貨結算準備金提高到200萬元，以凈資本為核心的期貨公司監管報表和指標體系也已明確。而港澳金融機構在內地成立合資期貨公司的腳步聲也越來越近。績差公司們一邊感受著來自監管層和交易所的“緊箍咒”，一邊不得不面對將來合資期貨公司的挑戰。

　　“行政與市場的雙重力量，正在加速著國內期貨業的重新洗牌。”業內人士分析。

　　眼下，曾經讓一些績差公司保留希望的期貨經紀牌照，似乎已難成為外資的香餑餑。

　　目前，像300萬元、600萬元這樣的較低標價在業內流傳，一些期貨公司希望以低價得到外資金融機構的青睞。但資本的邏輯并非這樣簡單，審慎而長遠的打算促使外資機構不得不進行綜合考慮，它們希望與所選擇的公司能有一個良好的合作基礎。

　　“盡管這些‘空殼資源’很便宜，但‘干凈’是我們的主要標準。”香港大福

　　廣州神通期貨副總經理戴鋒告訴《第一財經日報》：“績差公司要么被行政取締，要么被市場淘汰，否則就必須轉換經營思路，改變業務模式。”

　　記者了解到，許多績差公司仍苦苦支撐的很大一個原因是在等待金融期貨推出，希望在金融期貨代理業務上占據一席之地。這些公司大都具備金融機構股東背景。據統計，目前國內共有38家期貨公司具備券商背景，而這些公司目前大部分都排名在50位以外。

　　“國內也在積極研究推出新的商品期貨品種，但商品期貨新品種往往有2~3年的市場培育期，不能很快活躍。而金融期貨由于自身的特點，更容易被投資者接受。我們更看好金融期貨的帶動作用。”一位期貨公司負責人告訴《第一財經日報》。

　　上周，記者在深圳的一家期貨公司了解到，公司管理層制定了從今年9月到明年6月詳盡的“指數期貨研究、培訓及市場推廣”計劃。

　　公司內部正在對全體員工進行金融期貨知識培訓，并已刊登廣告打算招聘一位海歸派金融期貨專家。公司負責人說：“我們預計明年會推出金融期貨。盡管證券公司與期貨公司存在著對股指期貨代理業務的爭奪，但國債期貨、外匯期貨應該屬于期貨公司的代理產品。公司力爭成為金融期貨的專業代理公司。”

　　期貨公司合并重組的方式也已經開始嘗試。本報曾經報道，在監管部門的努力下，濟南的

　　業內人士分析，實力雄厚的期貨公司兼并績差公司將成為一個發展趨勢。

　　多家小規模的期貨公司曾向記者表示，愿意專職做介紹經紀商(IB)業務，這樣可以節省大量的后臺業務成本，專心做好市場開拓、客戶管理等工作。績差公司成為績優公司的結算會員，而這對我國盡快建立期貨市場統一結算體系提出了更迫切的要求。