金鵬期貨：鄭棉小漲注意長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)

　　一、行情回顧

　　本周鄭棉小幅走高，除周一延續(xù)上周末頹勢(shì)走低外，隨后交易日在美盤帶動(dòng)下震蕩走高，601合約收14390，較上周收盤價(jià)漲285點(diǎn)，交易區(qū)間14025-14405，與上周基本持平，近

期合約表現(xiàn)稍弱，511合約收13960漲80點(diǎn)，本周成交仍較清淡，持倉(cāng)繼續(xù)移向遠(yuǎn)月。

　　撮合小幅整理，ma0511收14170較上周收盤價(jià)漲170點(diǎn)，ma0512收14250漲130點(diǎn)。

　　美盤本周受颶風(fēng)“莉塔”和美聯(lián)儲(chǔ)加息影響波動(dòng)頻繁，12月合約交投介于49.10-52.30，收51.05，較上周收盤價(jià)漲128點(diǎn)。

　　二、分析與展望

　　本周影響鄭棉盤面的一是美盤走勢(shì)，二是國(guó)內(nèi)產(chǎn)棉區(qū)天氣和籽棉收售情況。

　　9月份為美國(guó)颶風(fēng)多發(fā)期，颶風(fēng)來臨，除對(duì)棉花生長(zhǎng)有直接影響外，也通過對(duì)石油生產(chǎn)的影響間接影響棉花價(jià)格。如石油供應(yīng)受影響，一是運(yùn)費(fèi)走高，二是棉花替代品化纖的價(jià)格走高，這都將間接影響棉花價(jià)格。一般在9月份中下旬，天氣題材炒作較為頻繁。

　　國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨皮棉報(bào)價(jià)依然較為平穩(wěn)，紡織業(yè)逐漸進(jìn)入織造旺季，但購(gòu)棉態(tài)度仍是隨用隨購(gòu)為主。籽棉方面，本周部分主產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)連續(xù)陰雨，籽棉采摘進(jìn)度受影響，報(bào)價(jià)平穩(wěn)微升，收購(gòu)企業(yè)謹(jǐn)慎心理加重，棉農(nóng)惜售心理亦重，依此推測(cè)，本年度的籽棉收購(gòu)將較為緩慢而平穩(wěn)，集中收售的局面可能不容易出現(xiàn)，或出現(xiàn)的時(shí)間較短，如此，籽棉將維持平穩(wěn)微增的走勢(shì)。

　　下周初，中美關(guān)于

　　倉(cāng)單方面，本周倉(cāng)單減97張至802張，有效預(yù)報(bào)增25張至82張，10月初開始，新棉上市量加大，按照目前的籽棉收購(gòu)價(jià)計(jì)算，倉(cāng)單成本大概在13300左右，本年度新疆棉長(zhǎng)勢(shì)較好，且市場(chǎng)有倉(cāng)單制作的經(jīng)驗(yàn)，后期注意有效預(yù)報(bào)的增加幅度。

　　技術(shù)面看，鄭棉在本周初已擺脫了上周末的頹勢(shì)，分時(shí)圖顯示，短期趨勢(shì)偏強(qiáng)，有再探14500一線的可能。如上破，向上仍有100-200點(diǎn)的空間，長(zhǎng)期趨勢(shì)來看，5月至8月的下跌視為去年漲幅的一個(gè)調(diào)整，自8月底棉價(jià)啟穩(wěn)后，很可能已展開了新一輪的上漲，如將8月底至9月初的上漲視為第1浪，目前可能處在2浪調(diào)整中，2浪形態(tài)可能較復(fù)雜，長(zhǎng)期趨勢(shì)依然趨漲。

　　美盤8月19日和26日低點(diǎn)所連之支撐線始終有效，目前在53美分與這一支撐線之間寬幅震蕩，如能突破53美分，54.55美分附近將是強(qiáng)阻力，突破此一線，則長(zhǎng)期漲勢(shì)有望形成。

　　三、操作建議

　　下周為國(guó)慶長(zhǎng)假前最后一周交易時(shí)間，近兩年國(guó)慶長(zhǎng)假均是個(gè)時(shí)間窗口，長(zhǎng)假前后的價(jià)差較大，本年度的情況略有不同，但仍提請(qǐng)投資者注意長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)。無持倉(cāng)的中小投資者節(jié)前仍以短線參與為主。趨勢(shì)投資者以逢低小單量建多為主。

　　金鵬期貨 李慶艷