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大連大豆周二在昨天收盤價(jià)附近震蕩整理，持倉略有增加。
受昨晚美盤下跌影響，連豆早盤略微低開，期價(jià)低開后在部分空頭平倉及短多的介入下小幅反彈，但反彈高度有限，復(fù)跌回至開盤價(jià)附近震蕩。1月合約開盤2750，最高2765，收盤2757，較昨天下跌16點(diǎn)，持倉小幅增加2116手。
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期約昨晚跌至近七個(gè)月低位，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在開盤前公布了高于預(yù)期的產(chǎn)量預(yù)估，令交易商感到不安，尾盤空頭回補(bǔ)幫助市場(chǎng)在收盤前一刻脫離低位，USDA將2005/06年度全球大豆庫存預(yù)估調(diào)降335萬噸至4,492萬噸給予支撐。9月合約每蒲式耳收跌5-1/2美分，報(bào)575美分；11月期約收跌5美分，報(bào)585美分，盤初一度下滑15美分至近七個(gè)月低點(diǎn)575美分。基金賣出大豆4000手。
USDA9月份的月度報(bào)告預(yù)測(cè)2005/06年美國(guó)大豆產(chǎn)量將達(dá)到28.56億蒲式耳，高于8月預(yù)估值27.91億蒲和分析師預(yù)估的28.14億蒲。單產(chǎn)的預(yù)測(cè)為每英畝39.6蒲，比8月份預(yù)測(cè)的38.7蒲大為改善。庫存預(yù)估也相應(yīng)大幅上調(diào)至2.05億蒲，較上月增加了2500萬蒲，這一預(yù)測(cè)也高于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的1.91億蒲式耳。
周一盤后的周作物生長(zhǎng)報(bào)告再次顯示最終大豆產(chǎn)量仍可能會(huì)進(jìn)一步上調(diào)。雖然本周大豆生長(zhǎng)優(yōu)良比率相比上周均沒有變化，但是良好至很好比率均上調(diào)，可以看出總體生長(zhǎng)情況溫和改善。
因颶風(fēng)Katrina的影響，當(dāng)日大豆的出口檢驗(yàn)數(shù)量為3.971百萬蒲，比去年同期的10.6百萬蒲有大幅度的下降，其中大部分貨物(大概2.2百萬蒲)是從美國(guó)西海岸運(yùn)出。
北半球秋季油籽上市的日期日益臨近，國(guó)內(nèi)主要的秋季油籽包括大豆、棉籽、花生、葵花籽、芝麻等。在秋季油籽上市之時(shí)將增加國(guó)內(nèi)油脂的供應(yīng)，尤其是棉籽的上市，每年棉籽油對(duì)整個(gè)油脂市場(chǎng)的影響都相當(dāng)大，棉籽油以其相對(duì)的低價(jià)對(duì)整個(gè)油脂市場(chǎng)產(chǎn)生較大的沖擊。隨著國(guó)產(chǎn)大豆的大量上市，目前眾多中小油廠搶先開榨出油，由于在工藝、質(zhì)量、收購(gòu)成本等方面的不同，這些油廠出售的豆油價(jià)格普遍低于大型油廠，這對(duì)本來的低迷不振的豆油市場(chǎng)形成打壓。目前市場(chǎng)逐漸臨近國(guó)內(nèi)油脂企業(yè)兩節(jié)前備貨的末期，因此，需求繼續(xù)增長(zhǎng)的可能性較小，從而限制了油脂價(jià)格的上漲空間。
近期，國(guó)內(nèi)豆粕需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，庫存大豆的消耗速度有所加快，但總體看，進(jìn)口量依然保持在較高水平，9月份的進(jìn)口量在200-220萬噸之間，10月份國(guó)內(nèi)的大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)也可以達(dá)到200萬噸，因而大豆的供應(yīng)依然充裕，不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)短缺的問題。
由于美盤目前已經(jīng)跌破600美分的主要支撐，該價(jià)位轉(zhuǎn)變成主要壓力，期價(jià)目前已經(jīng)重新回到均線系統(tǒng)之下，表明反彈已經(jīng)結(jié)束，期價(jià)將進(jìn)一步向下運(yùn)行，原有跌勢(shì)不變。連豆由于缺乏類似美國(guó)基金那樣的機(jī)構(gòu)資金推動(dòng)行情，表現(xiàn)弱于美盤，但總體趨勢(shì)無法改變，一旦美盤繼續(xù)擴(kuò)大跌幅，連豆很可能走出補(bǔ)跌行情。
北京中期 陳 青
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