科信期貨：9月12日國內期貨及時評

　　今日滬銅高開后震蕩盤整，主力合約CU0511最高34690，最低34520，報收34650，成交33342手，總持倉64090手。

　　基本面上，國際銅業研究組織(ICSG)公布的數據顯示2005年上半年全球銅的供給短缺21.9萬噸,低于去年同期的79萬噸，經季節調整后的全球供應短缺1.3萬噸,而去年同期為58.8萬噸；另外，由于LME周銅五庫存增加500噸至71,525噸,為去年11月以來的最高水平，銅

庫存減少的趨勢可能已經結束，市場目前關注地震對巴布亞新幾內亞年產21萬噸的銅礦的影響。

　　技術上， LME銅期價連續兩天收在30日均線之下，形態有走壞嫌疑，尤其是均線嚴重鈍化使得我們不得不警覺，預計期價繼續回調可能很大，操作上少量空單持有。

　　上海天然橡膠品種今日大幅下挫，成交量增加。主力11月橡膠以16730收盤，跌385點。日本天膠回調帶動了國內橡膠的回落。基本面，近期強降雨導致泰國天膠供應量減少,預計未來幾天泰國天膠價格將進一步上漲。9月6日,泰國出口級橡膠的原材料指標3號無煙膠片報價較上周同期上漲近4泰銖,報66泰銖(約合1.61美元)/公斤。去年同期報價為46泰銖。市場供需仍有矛盾。 從技術走勢看，天膠漲勢并沒有遭到破壞，中期有回撤并不意味著反轉。因此，建議明日短線做空及時獲利了結，而中長線仍保持多頭思維。

　　上海燃料油期貨上下震蕩。主力12月合約創出上市以來的天量，以3140收盤下跌18元/噸。從基本面看，美國聯手其他一些國家投放

　　今日連豆受CBOT黃豆昨晚下跌影響，跳空低開，多頭試圖護盤，但多頭陣營出現分歧，涌現大量平倉盤，帶動期價震蕩下行，直至收盤。主力合約0601放量減倉，收于全天最低點。豆粕主力合約0601成交量放大，持倉略增，收于全天最低點附近。

　　從技術面分析，連豆期價擊破前期震蕩區間下沿，短期K線擊穿均線系統，指標下穿，放量減倉，說明連豆短期反彈已基本結束，有較大的可能延續中期下跌走勢。CBOT黃豆11月主力合約已突破前期震蕩整理區間下沿，短期指標、形態均呈弱勢。但不可盲目跟空，需要確認其突破的有效性。后市震蕩下行的可能性較大。豆粕操作思路與連豆一致。建議空單可逢高少量建倉。

　　鄭棉基本面情況

　　1.新疆生產建設兵團農三師新棉采摘工作全面鋪開。據不完全統計，該師今年棉花單產和總產將提高二三成。預計籽棉總產3500萬公斤，比去年凈增400萬公斤。

　　2.由山東德州銀龍集團、德棉集團等企業出資興建的德州黃河棉花交易市場于9月12日隆重開業。

　　鄭棉技術分析

　　今日價格平開高走后中午開始向下走弱；實際成交量與上一交易日基本持平.技術面上，多頭市場依然沒有改變，但下午盤中多次試探14444點企圖突破未果。充分體現了14500一線的強大壓力。

　　雖然近日各均線系統多頭趨勢仍然排列良好，但迫于盤面表現的壓力，不得不考慮短線的持倉風險，建議多單減倉，新入空單可暫持。

　　KDJ繼續向上發散。目前，中期上漲趨勢并未改變,但后市走出突破行情的可能性不大,仍然關注14500點位。