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芝加哥商品交易所豆類期貨周四收盤繼續走低，連續兩天的回撤已經將周二的漲幅基本收回，市場都在等待下周一的最新月度供需數據，11月大豆收盤下跌5.75美分達到600.5美分。在595-625美分這個價位區間，11月合約已經連續盤整了近三周，交易商都等待美國農業部9月份報告指引市場下一步的方向。
對于本次報告，目前市場普遍預測美國新豆產量、結轉庫存數字較上月報告將有所
上調。此外，由于海灣地區出口裝運受阻，本次報告美國大豆出口預估數字也將可能出現下調。總的來說，市場對這份報告存有一定的利空預期。受颶風破壞嚴重的美國新奧良港據說裝運能力目前已經恢復了大約60%，但巴拿馬型貨船仍無法駛進該港，預計最快在本周末出口裝運工作有望恢復正常。明天盤前，美國農業部將公布截止9月2日一周的出口銷售報告，市場預測美國大豆周出口銷售量在20-40萬噸之間，前一周為62.54萬噸。由于颶風的影響，市場估計本次報告的美國大豆出口銷售數量不會很高，中國買家的采購數量仍值得關注。南美方面，巴西農業部周四報告將巴西2004-05年度陳豆產量預估數字由先前的5020萬噸上調至5110萬噸。隨著巴西新年度大豆播種季節日益臨近，市場預測由于當前價格缺乏吸引力、種植成本高漲、農民資金不足等原因，今年巴西大豆播種面積將可能有所下降，但單產的恢復將使總產量較前一年度有明顯增長。
美豆市場仍處于美農業部報告公布之前的焦慮之中，由于普遍對報告預期利空，價格在這兩天的走勢中也已有了反應，因此在此之前，如沒有明顯的利多消息的推動，市場仍將傾向于維持震蕩走勢，今晚還將公布出口銷售報告，周二曾傳言中國又購買4到5船大豆，今晚的出口銷售報告將予以證實，但由于新奧爾良港口裝運能力的破壞及前幾周出口銷售報告對中國購買大豆的驗證情況，本周報告難以產生利多影響，因此期價仍傾向于震蕩走勢。技術上看，美豆依然維持584-600美分的震蕩，連豆繼續回調走勢，在2800一線有較強的支撐，后市仍可視2800的支撐力度擇機建多。貓總觀點：實際上最近基本面沒有什么大的變化，颶風幾乎沒有影響到大豆的生長，至于出口港口的問題，對于美國這個國家來說，不是什么大問題。預計0601開盤價2820附近。
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬期貨周四全線挫跌,投機性拋盤打壓市場人氣，“期銅出現拋盤,而在跌破3,600美元之后,觸發了停止單.基金拋盤令期銅承壓.”一交易商稱。三個月期銅一度跌至每噸3,565美元左右,之后部分反彈,于晚場綜合交易收在3,590,當日下跌42美元。交易商稱,不佳的技術面暗示期銅可能進一步下跌,下檔目標位將在近期低點3,540/3,550附近區域。市場預期在亞洲的LME庫存可能在未來數周內增加,這使人氣受到打壓.但是歐洲的交易商則預計庫存將再度下跌,因為在8月現貨銅價格高企之際,消費者會使用之前儲存在倉庫里的銅。LME周四銅庫存為71,025噸,較前日所及的10個月高點減少了150噸.現貨/三個月期約逆價差為167/180美元,周三為略高于180美元,低于上周的250美元,因為供應緊張的時期已經過去。
昨日庫存略微下降125噸，升水降至166美元，升水在短短的一周時間從255降至166美元，這樣的降幅使得市場對供應的緊張產生了懷疑，昨晚的跌幅據稱是由于基金的拋盤，若是這個因素，那么我們不得不對目前的漲勢保持懷疑了，一方面是庫存的增加以及預計亞洲庫存的進一步增加，另一方面是升水的大幅降低和基金凈多的持續減少，對目前的價格都產生不利的影響，但畢竟已經進入9月份，消費有望得到改善，對于下跌的幅度暫不宜看多。技術上看，LME已經跌穿7月份以來形成的短期支撐線，短期內還有小幅下跌空間，在價格進一步跌穿5月以來形成的支撐線之前空單不宜貿然進場。滬銅方面，雖然昨日低開高走，表現強勁，但持倉卻有所減少，近一個月來滬銅形成了4個小平臺，每個平臺的底部陽線都伴隨持倉的增加，昨日的上漲明顯動力不足，另外這幾次上漲的幅度越來越小，但回調幅度越來越深，同樣也顯示期價的上漲無力。在外盤無明確的拋空信號之前，不宜立即拋空。預計0511開盤價34250附近。
紐約市場原油期貨價格8日的收盤是本周首次上漲，符合市場普遍預期的庫存下降引發早間拋售后，墨西哥灣產量下降的消息導致買盤在收盤前涌出。美國礦產管理局(Minerals Management Service)表示，受颶風卡特里娜(Katrina)影響停產的墨西哥灣原油產能上升至901,726桶/天，達到總產能的60.12%，較7日公布的57.37%的停產產能有所上升。該機構稱，天然氣關閉產能基本持平于每日40億立方英尺左右。美國礦產管理局的統計顯示，8月26日以來，卡特里娜導致的石油和天然氣損失已分別超過1,400萬桶和760億立方英尺。Alaron Trading Corp.駐芝加哥的分析師Phil Flynn稱，該報告顯示墨西哥灣原油生產仍面臨挑戰。
燃料油現貨方面，新加坡180CST燃油9月紙貨合約中午報329.25美元，黃埔高硫燃油估價3235元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃料油價格跟隨國際原油走低，但幅度較原油小，由于定價活動及到岸船貨較少對燃料油價格起一定支撐作用。技術上看，昨日原油收一長下影線的吊頸線，有初步企穩跡象，后市有望再拾升勢。滬油走勢明顯偏強，昨前日的長下影線和昨日的長陽表明了低位的良好支撐，又極強的走高愿望，建議目前最好把握做多的機會。預計0511開盤價3140附近。
北京中期投資部 陳園園
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