創(chuàng)元期貨：9月8日期市早盤(pán)及時(shí)評(píng)

　　升水高位回落 銅價(jià)也將調(diào)整

　　由于目前的銅價(jià)已經(jīng)在歷史高位，期價(jià)對(duì)于一些事件比較敏感，基金會(huì)把倫銅的走勢(shì)和其他金屬相聯(lián)系，因此由于颶風(fēng)影響，市場(chǎng)對(duì)某些基本金屬交割問(wèn)題令倫銅一起走高，并一度再摸新高，但是由于市場(chǎng)對(duì)于交割困難的預(yù)期已經(jīng)逐漸緩解，因此市場(chǎng)對(duì)某些基本金屬的拋售影響到了銅價(jià)。我們看到，現(xiàn)貨現(xiàn)貨升水已經(jīng)下降到了200美金之下，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)

說(shuō)并不是利多因素，高企的升水其實(shí)是支撐銅價(jià)的主要因素，目前升水隨同銅價(jià)一起回落，我們認(rèn)為市場(chǎng)的有短線回調(diào)的可能。

　　目前的滬銅表現(xiàn)仍然較為平靜，市場(chǎng)的觀望氣氛濃厚。昨日由于倫銅的走低，滬銅表現(xiàn)的也非常疲軟，價(jià)格是低開(kāi)低走，全天一直是小區(qū)間振蕩為主，市場(chǎng)的持倉(cāng)出了12月合約有少量增加以外，其余合約均在減少，這讓我們覺(jué)得目前已經(jīng)有部分的多頭在清倉(cāng)出貨。我們看到目前的國(guó)內(nèi)銅價(jià)已經(jīng)處在兩難的境界，主力多頭的不愿拉升以及空頭的不敢大規(guī)模的介入，令市場(chǎng)的境況越來(lái)越差，隔夜倫銅的再次下跌回落，預(yù)計(jì)今日滬銅仍將是小幅低開(kāi)，投資者可以在這個(gè)為主暫做觀望，等待市場(chǎng)持倉(cāng)開(kāi)始有明顯的增倉(cāng)跡象。

　　隔夜倫鋁仍然不是沒(méi)有較好的表現(xiàn)，也同樣受到其他金屬的影響，收于1855美金之下，這對(duì)于倫鋁的走勢(shì)后期可能要下測(cè)1840美金一線，倫鋁走勢(shì)有待近日的觀察。昨日滬鋁表現(xiàn)強(qiáng)勁，由于目前的鋁價(jià)基本就穩(wěn)定在16500元之上，現(xiàn)貨也同時(shí)開(kāi)始走穩(wěn)，滬鋁市場(chǎng)在庫(kù)存的不斷消耗中，市場(chǎng)開(kāi)始有一定好轉(zhuǎn)跡象，我們?nèi)匀豢梢苑甑唾I(mǎi)入為主。

　　創(chuàng)元期貨 林瑋清

　　生產(chǎn)穩(wěn)步恢復(fù) 油價(jià)再度回調(diào)

　　上海燃料油周三低開(kāi)高走，顯示場(chǎng)內(nèi)做多勢(shì)力仍占據(jù)上風(fēng)。早盤(pán)因受隔夜

　　周三MYNEX原油再度出現(xiàn)大幅回調(diào)，因颶風(fēng)過(guò)后石油生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，緩解市場(chǎng)憂慮。主力10月原油結(jié)算價(jià)下挫1.59美元，報(bào)64.37美元，這一價(jià)位是自上月19日以來(lái)的最低水平。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至周三美灣地區(qū)原油產(chǎn)能的57% 以及天然氣產(chǎn)能的40%，仍然處于關(guān)閉狀態(tài)，但已經(jīng)較周一公布的水準(zhǔn)有所恢復(fù)。由于本次颶風(fēng)對(duì)美灣石油生產(chǎn)以及美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)均產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致其引發(fā)的不確定性將使美國(guó)和全球能源供需前景難以預(yù)測(cè)。根據(jù)目前恢復(fù)的速度來(lái)看，處于EIA所預(yù)計(jì)的中等速度恢復(fù)模式，因此現(xiàn)在還較難判別后期乃至于冬季石油類(lèi)產(chǎn)品的供需情況。原先周三晚間公布的EIA庫(kù)存周報(bào)本周延后一天公布，因受颶風(fēng)影響，預(yù)計(jì)煉廠開(kāi)工率將大幅下降至86.8%，而因煉廠生產(chǎn)中斷，汽油庫(kù)存預(yù)計(jì)將大幅減少620萬(wàn)桶。國(guó)內(nèi)上海燃料油，在周三充分表現(xiàn)了其抗跌性，全日低開(kāi)高走，顯示場(chǎng)內(nèi)多頭勢(shì)力強(qiáng)大，也從一個(gè)側(cè)面反映了國(guó)內(nèi)前期 滯脹，有再度走高的需求。但受原油走勢(shì)回調(diào)的影響，短期將有所壓制，但回調(diào)幅度依舊會(huì)比較有限。

　　后期走勢(shì)，原油走勢(shì)將取決于煉廠的產(chǎn)能恢復(fù)，預(yù)計(jì)原油在近期回調(diào)之后價(jià)格還將走高，維持高位狀態(tài)。而燃料油目前場(chǎng)內(nèi)做多氣氛較濃，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前期出現(xiàn)滯脹，近期走勢(shì)明顯強(qiáng)于原油，國(guó)內(nèi)后期仍可謹(jǐn)慎看好，逢低少量建倉(cāng)。

　　(創(chuàng)元期貨 喬良)

　　美棉再度大幅收高擴(kuò)大漲勢(shì)

　　鄭棉周三呈現(xiàn)區(qū)間振蕩整理態(tài)勢(shì)，受隔夜NYBOT大幅走高的影響，早盤(pán)主力0511合約以14130跳空高開(kāi)，但在盤(pán)中上攻受到明顯拋壓影響。終盤(pán)報(bào)收于14115，上漲125點(diǎn)。

　　周三NYBOT棉花大幅收高，繼續(xù)擴(kuò)大其反彈幅度，盤(pán)中受投機(jī)性空頭主動(dòng)回補(bǔ)以及買(mǎi)盤(pán)的共同作用，價(jià)格出現(xiàn)大幅拉升。主力12月合約大幅走高1.10美分，報(bào)收于52.88美分。

　　歐盟相關(guān)負(fù)責(zé)人周三表示，歐盟成員國(guó)已經(jīng)正式批準(zhǔn)了歐盟同中國(guó)本周稍早達(dá)成的旨在解決中國(guó)

　　后期走勢(shì)，美棉受市場(chǎng)空頭主動(dòng)回補(bǔ)，價(jià)格近期出現(xiàn)走高，預(yù)計(jì)主力合約有繼續(xù)走高的可能。而鄭棉市場(chǎng)周三高開(kāi)走低，顯示在目前價(jià)位之上多空分歧逐步加大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將會(huì)在目前價(jià)位展開(kāi)區(qū)間振蕩格局。

　　(創(chuàng)元期貨 喬良)