美爾雅期貨：9月7日國(guó)內(nèi)期貨評(píng)論

　　美爾雅期貨棉花技術(shù)解盤　9.7

　　9月6日紐約期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大量的投機(jī)空頭平倉(cāng)，推動(dòng)市場(chǎng)以全面大漲收盤。成交量大幅度增加。　市場(chǎng)穩(wěn)開高走，近期12月合約漲至50.10美分／磅時(shí)引發(fā)其止損買單。在投機(jī)空頭平倉(cāng)支持下近期10月合約和12月合約很快突破各自技術(shù)阻力位50美分／磅和50.65美分／磅。基金買盤、散戶買盤以及商業(yè)買盤跟進(jìn)，市場(chǎng)一路攀漲，達(dá)到近四周以來(lái)最高位。交

易后期，受到少量商業(yè)賣盤壓力，市場(chǎng)稍有回落。交易最后15分鐘內(nèi)空頭平倉(cāng)推動(dòng)市場(chǎng)回暖并繼續(xù)上漲，最終市場(chǎng)收于強(qiáng)市，近期10月合約收于50.45美分／磅，漲198點(diǎn)，12月合約收于51.78美分／磅，均達(dá)到自8月4日以來(lái)最高。　

　　今日鄭棉受美盤大幅上揚(yáng)帶動(dòng)，跳空高開，盤中小幅拉升，在買盤不十分積極情況下上沖乏力，終盤價(jià)格回落。主力最高14190，最低14085，報(bào)收于14115，全日上漲125點(diǎn)。日成交較昨日增加5066手，累計(jì)達(dá)到19628，持倉(cāng)增加610張達(dá)17368。

　　基本面上，中歐

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面：9月6日，國(guó)家棉花價(jià)格指數(shù)A指數(shù)13781點(diǎn)，下跌4點(diǎn)，B指數(shù)13412，下跌11點(diǎn)。9月7日，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCIndex(229)13748點(diǎn)，下跌1點(diǎn)；CCIndex(328)13281點(diǎn)，上漲2點(diǎn)。現(xiàn)貨價(jià)格下跌放緩，成交量有所放大。

　　技術(shù)上，　價(jià)格受到了美棉極大助推作用，跳空拉升雖幅度不是很大，但從K線上看。走高趨勢(shì)當(dāng)中的小十字星，極具多頭人氣，并且今天的跳空高走，價(jià)格已經(jīng)是站在了長(zhǎng)期均線上方，應(yīng)該說(shuō)日后成交量如果配合放量，鄭棉至少短期會(huì)有所突破。14000支撐作用依然強(qiáng)勁。

　　(美期研發(fā)：王荃)

　　大豆收市分析(9.7)

　　本日連豆大幅回落，a0601合約早盤在美盤收高影響下以2856高開，最高上摸2865。隨后價(jià)格節(jié)節(jié)下滑，最低2821，收于2822。全日累計(jì)成交282160手，持倉(cāng)增至324758手。

　　從盤面觀察，日內(nèi)價(jià)格受平倉(cāng)盤以及拋盤打壓嚴(yán)重。多頭主力在經(jīng)歷前期劇烈拉升后，本日疲態(tài)進(jìn)一步顯現(xiàn)。空頭于午后進(jìn)一步地打壓令價(jià)格下破5日均線的支撐，下一支撐位置調(diào)至2800整數(shù)關(guān)。本日技術(shù)指標(biāo)CCI顯示價(jià)格出現(xiàn)短期頂背離跡象，KD下穿構(gòu)成死叉，RSI回落有所收斂，短期上漲的強(qiáng)勁勢(shì)頭接近尾聲。基本面上國(guó)內(nèi)無(wú)任何變化，充足的供給仍待市場(chǎng)消化。

　　CBOT昨夜受市場(chǎng)人士對(duì)于美灣地區(qū)港口將恢復(fù)裝運(yùn)的樂觀情緒影響，在基金技術(shù)性投機(jī)買盤推動(dòng)下劇烈上行。此外對(duì)于本年產(chǎn)量的不確定性猜測(cè)仍令美豆價(jià)格在600美分一線構(gòu)成支撐。技術(shù)圖形顯示，目前價(jià)格在620美分位置將面臨強(qiáng)勁的上檔壓力。

　　操作上，建議多單了結(jié)離場(chǎng)并關(guān)注2820，2800兩個(gè)位置支撐力度，若下穿整數(shù)關(guān)口，多單則果斷離場(chǎng)翻空。

　　(美期研發(fā)　顏豪)

　　滬銅收市評(píng)論97

　　外盤走勢(shì)：

　　LME銅市場(chǎng)在昨晚的交易中再度沖高回落，庫(kù)存的繼續(xù)增加給銅價(jià)帶來(lái)打擊。最新數(shù)據(jù)小時(shí)顯示美國(guó)通脹的壓力增大，但經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行較為樂觀。美國(guó)股市因此上揚(yáng)，銅價(jià)沒有受到帶動(dòng)，而美圓的上漲卻打擊了銅價(jià)。

　　市場(chǎng)消息：　

　　哈薩克斯坦Kazakhmys公司上稱，其今年1-8月精煉銅產(chǎn)量為263,300噸。2004年同期為289,800噸。總部位于哈薩克斯坦中部杰茲卡茲甘(Dzhezkazgan　)　的Kazakhmys公司是全球第九大銅業(yè)公司，其銅產(chǎn)量約占哈薩克斯坦全國(guó)產(chǎn)量的90%。　

　　老撾礦業(yè)生產(chǎn)商Oxiana近日表示，該公司在發(fā)現(xiàn)一新礦石群之后希望將　銅年度產(chǎn)量提升一倍至超過(guò)12萬(wàn)噸。　3月該公司開始開采銅礦石，為其Khanong工程進(jìn)行陰極銅生產(chǎn)，到2006年前，該工廠需要將年度生產(chǎn)率提升至6萬(wàn)噸。到2009年前該公司Thengkham North新礦區(qū)的發(fā)現(xiàn)將使產(chǎn)量前景提升至12萬(wàn)噸，使銅總復(fù)合礦資源產(chǎn)量預(yù)期超過(guò)200萬(wàn)噸。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：　

　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)周二公布，8月服務(wù)業(yè)加快成長(zhǎng)，顯示颶風(fēng)卡崔娜(Katrina)來(lái)襲前占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重甚大的非制造業(yè)快速擴(kuò)張。　ISM 8月非制造業(yè)指數(shù)升至65.0,7月為60.5。這是該指數(shù)三個(gè)月內(nèi)第二次上升，同時(shí)也優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的微幅降至59.5。銅價(jià)在沖擊上方阻力的時(shí)候顯得力不從心，自當(dāng)日高點(diǎn)3712美圓滑落。

　　市場(chǎng)分析：　

　　據(jù)市場(chǎng)消息稱，　Kazakhmys公司也加入了減產(chǎn)的行列中，其1-8月減少26.5萬(wàn)噸，顯然在今年對(duì)于平衡還是增加的分歧中，增加了多方的砝碼，顯然對(duì)銅價(jià)提供一些支持。而Oxiana提高提高銅礦產(chǎn)量的時(shí)間將是緩慢的，短期內(nèi)難以對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生打擊。隨著本月第一個(gè)周三的到來(lái)，今日的期權(quán)宣告將使得大量的看跌期權(quán)被迫放棄，市場(chǎng)主力憑借期權(quán)的對(duì)沖手段來(lái)實(shí)現(xiàn)其多頭部位的保護(hù)的目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。而接踵而來(lái)的看漲期權(quán)宣告執(zhí)行之后，大量的獲利轉(zhuǎn)化合約將面臨著在兩周內(nèi)如何離場(chǎng)，難免給銅價(jià)帶來(lái)一些壓力。我們從技術(shù)上看，市場(chǎng)繼續(xù)受到來(lái)自均線系統(tǒng)的支持，而擺動(dòng)系統(tǒng)則由于前期修復(fù)的不徹底使得目前的上升動(dòng)力不是十分充足，因此其出現(xiàn)一定的震蕩甚至于回落應(yīng)當(dāng)是正常的。但總體上的上漲應(yīng)當(dāng)沒有遭到破壞。短線看，銅價(jià)在突破8月16日以來(lái)的收斂區(qū)間后，市場(chǎng)兩度回試其壓力轉(zhuǎn)化的支持位。而分式結(jié)構(gòu)的下探明顯為非推動(dòng)結(jié)構(gòu)，提示市場(chǎng)的大幅下跌行情難以出現(xiàn)，市場(chǎng)在測(cè)試支持之后，仍然將傾向于再度上行。同時(shí)，由于上升的空間沒有完全打開，因此，震蕩再所難免。國(guó)際銅市場(chǎng)總體呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的觀點(diǎn)繼續(xù)堅(jiān)持，短期內(nèi)由于技術(shù)上的趨勢(shì)系統(tǒng)沒有完全打開，市場(chǎng)受制于上方的壓力，出現(xiàn)一些回落是正常的。同時(shí)，由于上周對(duì)于收斂形態(tài)的突破仍然有效，因此其回落的空間應(yīng)當(dāng)有限。

　　美爾雅期貨研發(fā)部-李昌文

　　美爾雅期貨玉米技術(shù)解盤9月7日

　　今日連玉米主力合約高開低走，成交較為清淡，持倉(cāng)量有所增加。主力合約c0601以1216開盤，經(jīng)盤初小幅下探后，期價(jià)便保持在1214一線展開窄幅震蕩整理，日高1219，日低1213，尾市稍稍收低，最終以1213收盤，與昨天持平，成交49478手，持倉(cāng)增加2334手至86794手。

　　隨著吉、黑兩省九月份本年度較大規(guī)模(共計(jì)80萬(wàn)噸)拍賣活動(dòng)臨近，經(jīng)銷商的購(gòu)銷心理也逐步在發(fā)生變化，總體表現(xiàn)為東北地區(qū)出庫(kù)進(jìn)度明顯加快，但價(jià)格體現(xiàn)為平穩(wěn)運(yùn)行：(1)目前國(guó)內(nèi)對(duì)秋糧上市的基本判斷仍以豐收為主，秋糧上市后東北地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性回落也將不可避免。(2)對(duì)拍賣的成交價(jià)格目前觀點(diǎn)不一，但拍賣活動(dòng)的舉行將有助于增加國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的有效供應(yīng)量，客觀上不利于玉米的高位運(yùn)行。(3)近期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格仍處于新糧上市前的相對(duì)高位，南方需求也體現(xiàn)為相對(duì)穩(wěn)定，拍賣后，可能引發(fā)價(jià)格提前回落，經(jīng)銷商目前加快出庫(kù)進(jìn)度可以防范后市價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(4)受利息、保管費(fèi)用等成本因素制約，雖然近期出庫(kù)進(jìn)度明顯加快，但出庫(kù)價(jià)格仍然與前期基本持平，玉米質(zhì)量則顯得參次不齊，優(yōu)質(zhì)糧的比例明顯減小。

　　今日大連玉米0601合約收于短期均線上方，短期均線仍呈多頭排列，各項(xiàng)指標(biāo)有繼續(xù)調(diào)整的跡象。預(yù)計(jì)1月合約明日阻力位為1215，支撐位為1211。操作建議：目前仍然視向上反彈行情為主，多單可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

　　美期研發(fā)-李莉

　　美爾雅期貨小麥技術(shù)解盤9月7日

　　鄭麥主力今日小幅高開低走，成交較為清淡，持倉(cāng)量繼續(xù)減少。主力合約ws0601以1645開盤，期價(jià)全天保持在1641一線展開窄幅震蕩整理，日高1647，日低1639，尾市稍稍收低，最終以1640收盤，較昨天下跌2點(diǎn)，成交26638手，持倉(cāng)減少3832手至147820手。

　　目前，安徽淮北地區(qū)普通新麥糧庫(kù)掛牌收購(gòu)價(jià)格為0.68元／500克，與前一時(shí)期持平；特一粉出廠價(jià)格為1770-1780元／噸，麩皮出廠價(jià)格為1020-1040元／噸，均繼續(xù)保持穩(wěn)定。淮南地區(qū)普通小麥面粉廠進(jìn)廠價(jià)格為0.68元／500克，與前一時(shí)期持平；特一粉出廠價(jià)格為1760元／噸，特二粉出廠價(jià)格為1600元／噸，麩皮出廠價(jià)格為1040元／噸，均繼續(xù)保持穩(wěn)定。江蘇中部泰州地區(qū)普通新麥進(jìn)廠價(jià)格為0.67-0.68元／500克，比前一時(shí)期略有上漲。中秋節(jié)臨近帶動(dòng)面粉銷售數(shù)量增加，廣東面粉廠采購(gòu)數(shù)量繼續(xù)小幅增加。省內(nèi)糧庫(kù)開始產(chǎn)生出庫(kù)的想法，但以目前價(jià)位銷售尚有少量虧損，因此并未開始大規(guī)模銷售。

　　技術(shù)上，1月強(qiáng)麥今日下破20日均線，仍處于1625-1650震蕩區(qū)間之中，各項(xiàng)指標(biāo)有繼續(xù)調(diào)整的跡象。由于缺乏利多消息刺激，在加上現(xiàn)貨市場(chǎng)需求疲軟，后市上漲壓力重重，建議投資者以區(qū)間操作或者觀望為主。預(yù)計(jì)1月合約明日阻力位為1644，支撐位為1636。

　　美期研發(fā)-李莉

　　燃料油日評(píng)

　　今日燃料油低開高走，小幅上漲。早盤滬燃油512合約以3100低開，開盤受原油走低的影響，振蕩向下，隨后在11月合約多頭移倉(cāng)盤的拉動(dòng)下，振蕩走高，盤中最高至3115，最低至3085，終盤以3115報(bào)收。與上一日相比上漲1點(diǎn)，盤面交投比較活躍，成交量與上日相比小幅縮小，持倉(cāng)量與上日相比則小幅增加。

　　從基本面上看，紐約商交所(NYMEX)

　　從技術(shù)面上分析，今日滬油低開高走，再顯強(qiáng)勢(shì)特征。主力換月后，做多熱情并沒多大改變，均線系統(tǒng)亦呈多頭排列，不過(guò)原油的下跌始終會(huì)給多頭帶來(lái)影響，追漲需謹(jǐn)慎，操作上建議投資者可少量短線放空。

　　美期研發(fā)：張雋