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近日來，滬銅遠(yuǎn)月合約連續(xù)收出陰線，反映出在當(dāng)前高位遇到一定壓力。然而整體回落幅度不大，對(duì)整體漲勢(shì)未構(gòu)成太大威脅。7日，CU0511以34850開盤后繼續(xù)振蕩下探，盤中最高34850，最低34640，尾市以34690報(bào)收，回落340元。技術(shù)形態(tài)方面，今日期價(jià)滑落至10日均線之下，短期技術(shù)形態(tài)偏弱，若往后兩天不能重新回到10日均線之上，則整體漲勢(shì)將受到影響；但就目前而言，整體多頭趨勢(shì)仍然沒有轉(zhuǎn)變。
LME期銅高位整理，最近兩日期價(jià)在3650一帶上下波動(dòng)。自上周五突破3650一帶的整理平臺(tái)后，3650一線已然成為當(dāng)前期價(jià)的第一個(gè)支撐位。但最近一段時(shí)間以來，LME庫存反復(fù)增加，對(duì)銅價(jià)的上漲依然潛在一定威脅。技術(shù)圖形上，短期來看只要期價(jià)能維持在3650一線之上，則上周五的突破形態(tài)依然有效，期價(jià)有望向3700邁進(jìn)；若3650不能有效支撐，則下一個(gè)支撐點(diǎn)位將在3590一線。目前技術(shù)形態(tài)依然處于多頭趨勢(shì)當(dāng)中。
現(xiàn)貨方面：估計(jì)是上周到港的兩艘貨船對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成了壓力。7日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所回落。上海華通報(bào)價(jià)35480-35680元/噸；長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)在35610-35710元/噸；廣東南海地區(qū)報(bào)價(jià)35600-35800元/噸。LME現(xiàn)貨/三月升貼水則進(jìn)一步回落至192/202b的，與上周260美元的高點(diǎn)有較大幅度的回落。
庫存方面：7日，LME庫存繼續(xù)增加1700噸至71150噸；國(guó)內(nèi)方面，上海交易所本周庫存下降3228噸至39671噸。LME庫存繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，結(jié)合近日現(xiàn)貨/三月升水下降的情況來看，供應(yīng)方面明顯改善。
美元因素：美國(guó)海灣地區(qū)受到颶風(fēng)的災(zāi)害的影響，出于對(duì)通脹以及經(jīng)濟(jì)的憂慮，美元近日弱勢(shì)明顯，下調(diào)幅度加大。美元的大幅回落在一定程度上對(duì)銅價(jià)構(gòu)成了支撐。
操作建議：多頭趨勢(shì)未改，多頭繼續(xù)持有。
中期廣州 李志成
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