美爾雅期貨：9月6日國內(nèi)期貨評論

　　滬銅收市評論96

　　外盤走勢:

　　由于美國勞工節(jié)長假，COMEX市場昨日休市，LME市場交投淡靜。銅價(jià)承接上周末的刷新歷史高點(diǎn)之后的回落之勢，順勢測試支持。而昨日庫存再度增加了2750噸也打擊了銅價(jià)

。歐盟將把中國06年的紡織品配額減少50% 的消息對沒有有所打擊，美圓出現(xiàn)了小幅回落。同時(shí)也支持了銅價(jià)，市場緩慢回升至3680美圓。

　　市場消息:

　　哈薩克斯坦Kazakhmys公司一位發(fā)言人表示，該公司1-8月銅產(chǎn)量從去年同期的28.98萬噸降至26.33萬噸。該官員稱，向中國的出口量占到該公司銅總出口量的40%，其余均出口至歐洲。同時(shí)中國還購買了該公司今年前8個(gè)月所有精煉鋅產(chǎn)量。Kazakhmys公司精煉銅產(chǎn)量占到哈薩克斯坦總產(chǎn)量的大約90%，今年年初表示，它計(jì)劃在10月前上市25%的股份。

　　市場分析:

　　近期對國際銅價(jià)保持低調(diào)的Refco也指出銅價(jià)的頂部沒有出現(xiàn)，在其認(rèn)為的支持為沒有破壞之前，該公司同樣認(rèn)為市場的上升沒有改變，而Kazakhmys的減產(chǎn)量微小沒有對市場施加影響。已然罷工兩個(gè)多月的Cananea銅礦再度可能談判解決分歧將引起市場的關(guān)注，其銅礦是否恢復(fù)生產(chǎn)將繼續(xù)對市場施加影響，今日其礦工的投票結(jié)果將引起市場的廣泛矚目。COMEX市場恢復(fù)交易之后，市場的交易將開始活躍，上周末銅價(jià)的上升伴隨著持倉的明顯增加，提示市場基金的再度介入推高價(jià)格。明日將是本月期權(quán)宣告日，值得注意，市場一直以來所關(guān)注的9月期權(quán)整體的變化不大，雖然目前的持倉比仍然是9802/25066，但顯然市場在3650~3700美圓上方的成交稀少，大量的看跌期權(quán)在該位之下，其宣告報(bào)廢的可能性極大，這樣以來其宣告后對銅價(jià)的支持力度較為有限。同時(shí)，看漲期權(quán)總持倉小，3650~3700美圓以下的期權(quán)被宣告之后，其平倉盤對銅價(jià)的影響也較為有限，因此市場在第一個(gè)周三之后受到來自期權(quán)轉(zhuǎn)化合約的影響不大，市場將轉(zhuǎn)為目前仍然有32079手的現(xiàn)貨月持倉的緊張上來。對于國際銅市場完成了收斂結(jié)構(gòu)的調(diào)整之后，市場總體上的牛市格局保持完好。而銅價(jià)在上周末突破了收斂形態(tài)之后，昨日借機(jī)進(jìn)行突破后的技術(shù)回抽，市場在3650美圓支持位如期止步，技術(shù)形態(tài)仍然較為健康，后市依然傾向于上升，其目標(biāo)位不變。

　　技術(shù)上看:

　　隨著收斂結(jié)構(gòu)的突破后回抽，市場仍然出于新波段的上升當(dāng)中，后市在克服上方3735美圓的短線阻力之后，仍然將測試3780美圓目標(biāo)位，同時(shí)，趨勢系統(tǒng)沒有完全打開，因此市場的上漲將不會以劇烈的方式展開，震蕩上行的可能性居大。但總體而言，銅價(jià)的上漲態(tài)勢沒有改變，調(diào)整不是主基調(diào)。

　　美爾雅期貨研發(fā)部-李昌文

　　美爾雅期貨小麥技術(shù)解盤9月6日

　　鄭麥主力今日小幅高開低走，成交量有所增加，持倉量繼續(xù)減少。主力合約ws0601以1645開盤，盤中曾一度下探至全日最低1637，隨后小幅回升，期價(jià)便保持在1642一線展開窄幅震蕩整理，并最終以1642收盤，較昨天下跌1點(diǎn)，成交50640手，持倉減少2830手至147820手。

　　根據(jù)9月4日市場監(jiān)測，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格除河北小麥價(jià)格出現(xiàn)小幅回落外整呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。同時(shí)，由于距離新麥開秤已有近3個(gè)月的時(shí)間，因此各地小麥均已度過后熟期， 陳麥與新麥價(jià)差已基本消失。從江蘇小麥?zhǔn)袌鰜砜矗�江蘇小麥價(jià)格整體平穩(wěn)，局部略有上揚(yáng)。 江蘇小麥?zhǔn)袌雎杂泻棉D(zhuǎn)，但表現(xiàn)不十分明顯。尤其江蘇北部地區(qū)。小麥?zhǔn)袌雎杂泻棉D(zhuǎn)的原因，中秋節(jié)臨近帶動面粉銷售數(shù)量增加，廣東等銷區(qū)面粉廠采購數(shù)量繼續(xù)小幅增加。江蘇小麥?zhǔn)袌鲎兓�不十分明顯的原因，江蘇北部地區(qū)農(nóng)民手中存有大量小麥，有充足的物基礎(chǔ)，將抑制小麥價(jià)格。另一方面農(nóng)民惜售心理更重。不少農(nóng)民根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)判斷，認(rèn)為目前平穩(wěn)的小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格會上漲，多數(shù)糧食購銷企業(yè)持觀望態(tài)度，收購多為隨購隨銷，收購量不是很大。預(yù)計(jì)近期江蘇小麥出庫量將回小幅增加，價(jià)格仍將 呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。

　　技術(shù)上，1月強(qiáng)麥今日收于20日均線之上，仍處于1625-1650震蕩區(qū)間之中，各項(xiàng)指標(biāo)有繼續(xù)調(diào)整的跡象。值得關(guān)注的是，目前遠(yuǎn)期合約持倉增加較為明顯，今日5月小麥擴(kuò)倉6千余張。由于缺乏利多消息刺激，在加上現(xiàn)貨市場需求疲軟，后市上漲壓力重重，建議投資者以區(qū)間操作或者觀望為主。預(yù)計(jì)1月合約明日阻力位為1648，支撐位為1636。

　　美期研發(fā)-李莉

　　美爾雅期貨玉米技術(shù)解盤9月6日

　　今日連玉米主力合約高開高走，成交較為活躍，持倉量略有增加。主力合約c0601以1212開盤，期價(jià)全天保持在1213一線展開窄幅震蕩整理，日高1216，日低1212，尾市稍稍收高，最終以1216收盤，較昨天上漲7點(diǎn)，成交84460手，持倉增加522手至84460手。

　　目前，東部玉米收購及交易持續(xù)活躍，價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。后期東部地區(qū)以晴間多云天氣為主，氣溫略有下降，平均氣溫13-25度，對玉米后期生長較為適宜。東部地區(qū)玉米價(jià)格明顯上升主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。一是進(jìn)入九月份天氣轉(zhuǎn)涼，同時(shí)九、十兩月間正是玉米需求青黃不接時(shí)節(jié)，多數(shù)飼料加工企業(yè)及養(yǎng)殖專業(yè)戶對玉米的收購數(shù)量明顯增加。二是當(dāng)前國內(nèi)燃料油價(jià)格的大幅上漲對燃料乙醇需求迅速增加，拉動乙醇價(jià)格上漲，近期樺川縣慧豐酒精廠，雙鴨山酒精廠等玉米深加工企業(yè)已經(jīng)提前結(jié)束檢修全面恢復(fù)生產(chǎn)，進(jìn)一步拉動對玉米的需求。三是近期玉米出省及外運(yùn)港口數(shù)量也在增加。由于目前東部地區(qū)農(nóng)戶及家庭農(nóng)場手中的玉米數(shù)量已經(jīng)不多，個(gè)別玉米剩余較多的大戶惜售心理又較重，所以一些玉米用戶開始轉(zhuǎn)向糧食收儲企業(yè)，根據(jù)目前調(diào)查得到的情況一些糧食收儲企業(yè)已經(jīng)輪換和處理了一定數(shù)量的庫存玉米，釋放和減少了市場供求壓力。

　　今日大連玉米0601合約收穩(wěn)于短期均線上方，短期均線開始呈多頭形態(tài)，MACD指標(biāo)顯示繼續(xù)向上反彈趨勢。預(yù)計(jì)1月合約明日阻力位為1218，支撐位為1214。操作建議：目前仍然視向上反彈行情為主，多單可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

　　美期研發(fā)-李莉

　　燃料油日評

　　今日燃料油振蕩下行，小幅回調(diào)。早盤滬燃油511合約以3147平開，國際原油市場的回調(diào)令多頭信心開始不足，在多頭平倉盤不斷涌現(xiàn)下，價(jià)格振蕩下跌，盤中最高至3155，最低至3110，終盤以3126報(bào)收。與上一日相比下跌20點(diǎn)，盤面交投比較活躍，成交量與上日相比微幅放大，持倉量與上日相比則小幅減少。

　　從基本面上看，昨日倫敦國際石油交易所(IPE)布倫特

　　從技術(shù)面上分析，今日滬油振蕩下行，小幅回調(diào)。經(jīng)過昨日的獨(dú)立行情后，滬油終還是跟隨原油市場一起展開回調(diào)，明日將考驗(yàn)5、10日均線的支撐力度，短期看原油市場振蕩盤整格局將不會改變，因此，操作上建議投資者可少量短線放空。

　　美期研發(fā)：張雋

　　美爾雅期貨棉花技術(shù)解盤 9.6

　　昨日紐約期貨受到少量基金賣盤打壓，同時(shí)因下周一是美國勞動節(jié)紐期將休市一天，交易商不愿有大動作，觀望者居多，僅近期10月合約上漲18點(diǎn)，其他各均小幅低收。成交量活躍。市場在基金買盤支持下高開。投機(jī)買盤跟進(jìn)，市場高走，近期12月合約很快突破技術(shù)阻力點(diǎn)50.60 美分/磅。買盤逐漸減少，市場走弱，12月合約跌至50美分/磅時(shí)引發(fā)其止賣單，近期12月最低時(shí)跌至49.10美分/磅。交易中后期一輪空頭平倉推動市場小幅反彈，但仍以下跌收市，遠(yuǎn)期合約跌幅較大。

　　今日鄭棉高開低走，價(jià)格小幅回落，主力11月交投氣氛明顯下降，市場謹(jǐn)慎觀望者居多。最高14085，開盤后價(jià)格迅速下挫，最低下探至13940，尾盤報(bào)收于14000，全日收盤較昨日增加5點(diǎn)，基本回吐了昨日上沖缺口漲幅。成交大幅萎縮，減少6190手，累計(jì)僅為14562，持倉基本持平保持16758張水平。

　　基本面上，多方媒體報(bào)道焦點(diǎn)均聚集在

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面：9月5日，國家棉花價(jià)格指數(shù)A指數(shù)13785 點(diǎn)，下跌19點(diǎn)，B指數(shù)13423點(diǎn)，下跌1點(diǎn)。9月6日，中國棉花價(jià)格指數(shù)CCIndex(229)13749點(diǎn)，持平；CCIndex(328)13279點(diǎn)，持平。現(xiàn)貨價(jià)格下跌放緩，成交量有所放大。

　　技術(shù)上， 今日主力高開低走，向下小幅度回調(diào)，探至14000以下時(shí)，雖沒有較多的成交量支持卻還是反彈至14000上方，并最終收盤在14000點(diǎn)，今天的下挫一定程度上也是由于成交不活躍導(dǎo)致的，但持倉上數(shù)量并未顯著變化，前期多單短期還可看在13940 一線設(shè)好止損，反手空單還需謹(jǐn)慎。

　　(美期研發(fā)：王荃)

　　大豆收市分析(9.6)

　　本日連豆高開低走，a0601合約早盤受CBOT電子盤高開影響以2839開出，最高上摸2849。后在拋盤及部分平倉盤共同作用下，價(jià)格步步走低，最低2826，終盤收于2830。日成交量241872手，持倉316330手。

　　從本日走勢來看，多頭在經(jīng)歷前期強(qiáng)勢拉升后，本日略顯疲態(tài)。空方力量上倚2840一線繼續(xù)對期價(jià)實(shí)施打壓，目前均線系統(tǒng)尚可為價(jià)格提供一定支撐，但突破略顯乏力。多空雙方仍將在此區(qū)間內(nèi)展開對峙，盤面將以震蕩為主。國內(nèi)目前供需關(guān)系有所回暖，但價(jià)格較前期無變化。相關(guān)報(bào)告顯示，黑龍江地區(qū)本年度大豆平均單產(chǎn)128kg/畝，較去年減少2kg/畝。總產(chǎn)量預(yù)計(jì)今年為900.34萬噸，比去年減少66.47萬噸。但相對于目前達(dá)到創(chuàng)記錄的340余噸的庫存而言，該報(bào)告未對盤面形成利多刺激。

　　美盤目前繼續(xù)在600美分一線徘徊，供需形勢的不夠明朗令價(jià)格目前失去方向。但在后期產(chǎn)量明確后，因颶風(fēng)給港口帶來的破壞令后期美國出口形勢堪憂。據(jù)英國《獨(dú)立報(bào)》9月4日報(bào)道，美國政府認(rèn)為，美國新奧爾良市將至少被廢棄達(dá)9個(gè)月，而不少居民流離失所的時(shí)間將長達(dá)兩年。

　　操作上，前期多單建議減磅離場。投資者可關(guān)注2800到2840區(qū)間，短線進(jìn)出。

　　(美期研發(fā) 顏豪)