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芝加哥商品交易所豆類期貨周三收盤大幅走低，近月合約在投機基金賣盤的打壓下，再次失守600美分關口，11月大豆收盤下跌12.25美分達到598.75美分。分析師稱，當前CBOT大豆市場仍缺少明顯利多消息刺激基金買盤，美國大豆最終產量還是個未知數，而有關中國購買美國大豆的市場傳聞了也需要進一步確認。
消息方面，卡特里娜颶風在美活動已經接近尾聲，颶風降雨對南部三角洲地區大豆
作物并沒有形成多大影響，但受到破壞的出口港新奧爾良何時能夠恢復作業仍不確定。因為美國出口大豆有近一半是由該港口發運，這引起了市場的擔憂。本周三是CBOT大豆期貨9月合約的第1個交割通知日，當天共出現了1086張的交割量，高于市場預測的500-1000張區間。在天氣方面，周二到周三期間美國大豆主產區東部受颶風殘余影響繼續獲得一些有利降雨，預計未來一周內整個中西部大豆主產區將恢復溫暖干燥天氣模式。應該說，當前市場對天氣的關注程度已經明顯減弱，但預期持續干燥少雨天氣對作物帶西部、北部的晚熟大豆作物生長仍可能有一些潛在的不利影響。此外，在進入9月份以后，市場還要密切關注可能出現的早霜威脅。明天盤前，美國農業部將公布截止8月25日一周的出口銷售報告，市場預測美國大豆周凈出口銷售量在65-90萬噸之間，前一周為62.1萬噸。近期有關中國購買的市場傳聞較多，市場需要這份報告來獲得一些確認消息。
基本面方面，美豆受颶風的影響不大，今天晚間美農業部將公布出口銷售報告，之前對豆價有所支撐的關于中國購買10船大豆的消息將予以確認，預計采購量大于10船的可能性不大，若采購量小于預期，將會影響期價下行。海云費方面，因需求萎縮而現貨船運市場運力料將增加，亞洲指標航線運費本周(8月29--9月2日)下滑，美灣至日本航線的現代巴拿馬型船舶運費報價周二跌至每噸約39--41美元，一周前曾升至45美元。技術方面，昨晚的中陰線宣告了反彈的結束，期價有望下探560美分的支撐，進一步下跌的空間不大。連豆反彈意愿較強，預計今日盤中跌幅不會太大，投資者視2780一線支撐力度而考慮多單進場，若今日表現較弱，則向下看至2730一線。預計0601開盤價2800附近。
倫敦金屬交易所(LME) 三個月期銅尾盤大幅下跌,因止損賣單遭到觸發.該期約下跌43美元,收于3,602,再度未能測試高點，交易商稱,市場仍在考量美國的颶風卡崔娜(Katrina)所帶來的較長期影響。市場交投以月底平倉、獲利了結和多頭出清為主,這限制了銅價,盡管價格仍相當接近紀錄高位每噸3,670美元。交易商稱,金屬的支撐因素是高企的油價,油價已經導致投機客買興滲透至其它商品中，石油價格上漲通常使工業生產放緩,所以會減少對金屬的需求,但基金經理買入石油的同時,亦買入其他商品，經濟活動可能亦因颶風襲擊而顯得較為遲滯。新奧爾良擁有LME近半數鋅庫存,另外且有較少數量的其他金屬,LME表示,可能還要幾天時間,才能從倉庫企業得到有關損失的報告，但交易所稱,該城市的金屬庫存仍可良好實現LME期約的交割。盡管期銅尾盤下跌且庫存增加1,425噸,但供需異常緊張緩解了市場的跌勢.銅庫存已增至九個月高點65,675噸，現貨/三個月期銅逆價差約為250美元,上周為略高于200美元，供需緊張集中在9月初左右交割的期約上，現貨/9月6日交割期約逆價差為16/18美元。
目前颶風隊銅價也產生了影響，可能會影響到新奧爾良倉庫的銅交割，但從這方面看，新奧爾良銅數量一共只有1000多噸，如此小的數量不足以對市場有所影響，颶風帶來更重要的影響在對經濟的影響方面，安特里那颶風是美國遭受的最嚴重的自然災害之一，將會影響到美國經濟的增長前景，一些分析師已調低了對美國經濟的增長預測，Action Economics將其對美國第三季度的經濟增長預測從4.6%下調至3.8%。如果美國經濟增長放緩，對銅價的上漲將極為不利。另一方面，芝加哥采購經理人指數下跌也對昨日銅價產生了壓力，在今后的稍長時間內，建議關注美國經濟的發展狀況。但近幾日連續上漲的升水短期內會限制銅價的跌幅，而且9月21日交割的合約目前持倉還較大，仍然存在逼倉風險，因此下跌空間不大。技術上看，LME銅價觸及短期上漲支撐線，銅價有望在此獲得支撐。預計0511開盤價34400附近。
原油期貨價格31日收盤走低，汽油期貨價格漲幅縮小，因本交易日能源供應狀況出現改善跡象。不過，汽油期貨仍收于創紀錄高點，因某些地區的燃油庫存在颶風卡特里娜過后繼續下降。紐約商交所(NYMEX)基準十月輕質低硫原油期貨收盤跌87美分，至每桶68.94美元。全天交投劇烈波動，價格在接近3美元的上下區間內波動。原油期貨價格下滑和汽油漲幅縮小是因為路易斯安那州離岸石油港口恢復電力供應，并逐步開始向埃克森美孚(Exxon Mobil Corp., XOM)位于路易斯安那州巴吞魯日的煉油廠輸送石油，該廠位于29日受到卡特里娜襲擊的煉油地區中心。此外，Energy Protection Agency宣布將放寬汽油的反污染標準，旨在提高可用汽油數量。政府數據顯示，甚至在卡特里娜到來之前，國內汽油庫存就已經開始向歷史低點下降。這使得能源交易員斷定本周的颶風對燃油供應特別具有威脅。聯邦能源情報署(Energy Information Administration)31日公布的庫存數據顯示，汽油庫存連續第九周下降，接近每年此時平均水平區間的低端。該數據反映的是上周卡特里娜到來前的供應狀況。
燃料油現貨方面，新加坡180CST燃油9月紙貨合約中午報312.5美元/噸，黃埔高硫燃油估價3245元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃料油價格繼續受原油推升，現貨市場無交易達成，但近期較少的套利船貨給予價格一定支撐。滬油近兩日擺脫了疲態，主動性上漲，成交量和持倉配合都較好，但受上漲壓力線的壓制，上破3100有一定困難，后市上漲趨勢難以改變，應把握好節奏，預計原油仍將保持強勢，短期內有對前幾日大幅上漲作修正的要求，可在原油67美元附近，滬油3000附近考慮建多單。預計0511開盤價3065附近。
北京中期投資部 陳園園
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