美爾雅期貨：8月30日國內期貨評論

　　因假期休市，昨日倫敦金屬交易所暫停交易，缺乏倫敦市場指引的中國市場以及紐約市場表現比較平靜，波瀾不驚。紐約商品期貨交易所期銅周一收低，因美元走強導致拋盤增加，指標12月期約下挫2.15美分,至每磅1.6215美元。

　　美元走勢仍是影響金屬市場后期表現的重要因素，昨日美元走強，從圖形上看，90日均線再次對美元指數構成支撐，令美元止跌上漲，美元后市將再次挑戰30日均線和60日均

線的壓力，如果能夠突破，后市美元將有較大上漲空間。目前我們對美元中長期走勢繼續看好，如果美元再次進入漲勢，金屬市場將會受到較強壓力。

　　昨日滬銅現貨市場表現較好，銅現貨升水為0-200，在如此高價區的情況下，現貨升水能有如此表現說明現貨已經開始走強。由于未來的一段時間銅現貨的進口會大幅減少，市場的供應量會受到影響，因此在消費需求逐漸恢復的情況下，現貨供應會顯得緊張，從而上海銅市場的現貨升水仍有繼續上升的空間。今日滬銅市場總成交量為46810手，總持倉量為158258手，增2294手。主力0511合約以34740元/噸開盤，最高價至34880元/噸，最低價至34670元/噸，終盤報收于34750/噸，較前一交易日收盤價相比下跌160元/噸，結算價為34770/噸，成交32094手，持倉58106手，增3134手。滬銅今日低開后一度小幅振蕩走高，但隨后由于一些多頭獲利了結的出現，略有回落，各合約收盤價也大多比開盤價略高而已。成交依然異常清淡，目前的滬銅仍有補漲的機會。不過，由于國內現貨價格、消費依然沒有得到明顯改善，倫銅又走勢不明，也不宜過分的追漲，振蕩仍不可避免。

　　美爾雅期貨研發部-李昌文

　　美爾雅期貨玉米技術解盤8月30日

　　今日連玉米主力合約低開高走，成交較為活躍，持倉量略有增加。主力合約c0511以1229開盤，期價全天保持在1232一線展開窄幅震蕩整理，日高1233，日低1228，尾市稍稍收高，最終以1233收盤，昨天上漲4點，成交86222手，持倉增加456手至75924手。

　　目前南方早玉米已經上市，關內產區9月份開始收獲10月份也會批量上市，為騰倉納新糧，推陳儲新，一些糧庫以及部分農民陳糧出售積極性增加。客觀地講，新糧上市、陳糧出庫對后期玉米市場的沖擊客觀存在，但對市場的壓力也不宜估計過重。就新糧上市而言，由于生產資料價格的上漲，導致種植成本增加，如果市場價格過低，農民很可能會持糧待沽，不可能出售手中的糧食，即使要支付學生上學的學費，前期的小麥出售也已基本解決。就經營企業而言，騰倉并庫，回籠資金，準備收購新糧，加快玉米出庫的欲望會增強，但由于去年玉米收購價格相對偏高，而目前關內玉米價格同比又仍明顯偏低。估計后期東北產區大規模老糧拍賣活動，消化老糧將依靠企業自行順價銷售解決。

　　從盤面看，今日大連玉米0511合約收于10日均線與5日均線之上，60分鐘線中各項指標均支持強麥期價短期繼續反彈，但從中長期來看，仍處于空頭趨勢之中。預計11月合約明日阻力位為1236，支撐位為1230。操作建議：國內玉米表現出較強的抗跌性，建議以逢低吸納，輕倉操作為主。

　　美期研發-李莉

　　美爾雅期貨小麥技術解盤8月30日

　　鄭麥主力今日低開高走，成交較為活躍，持倉量有所增加，最終全線飄紅報收。主力合約ws0511以1634開盤，經盤初迅速上升后，期價全天保持在1646一線展開窄幅震蕩整理，最終以1644收盤，較昨天上漲9點，成交64220手，持倉增加5712手至160550手。

　　截至上周，我國小麥主產區的小麥收購價格大多保持穩定，但是成交淡靜，主要因為買賣雙方均持觀望心態。在小麥主產區河南，小麥價格從每噸1400到1420元不等，和一周前相比基本持平。在第二大產區山東，小麥價格也和一周前持平，報每噸1,380到1,430元。河北地區的小麥報價也從每噸1440元到1520元不等，和一周前基本保持穩定。現貨商表示，今年小麥收購的特點就是缺乏高潮，市場走勢一直穩定，成交溫和。由于今年政府宣布取消農業稅，并且提高了直接補貼，農戶不像往年那樣急于賣糧套現，這也使得現貨銷售顯得十分平穩。此外，由于目前小麥價格依然低于去年同期，而今年的農業投入增加，也使得農戶銷售積極性不高。市場預期未來數周里，小麥現貨市場可能會有所活躍，這是因為雙節將至，市場對小麥以及小麥面粉的需求將會季節性增長。與此同時，隨著秋季開學，農戶可能需要給孩子繳納學雜費，加上秋糧收獲前需要騰倉清庫，也會促使一些農戶加快銷售小麥。不過總體看來，由于今年小麥產量高于去年，但是供應依然存在缺口，這意味著近期內小麥市場將會繼續延續平穩的走勢。

　　技術上，ws0601今日突破均線壓力，在買盤的推動下，走出一根長陽。今日的增倉上行，雖只有十幾點，但對于沉寂了許久的小麥多頭仍是個不小的鼓舞，不過目前仍處于1625-1650區間震蕩之中。操作建議：投資者可少量多單進入，但鑒于期價仍處于振蕩區間內，待突破1650才可適當放大多單持單量。值得注意的是目前中長期走勢仍處于空頭態勢，即使結束震蕩選擇向上，由于壓制位置較多，最好也不要做隔夜多。

　　美期研發-李莉

　　燃料油日評

　　今日燃料油低開高走，繼續高位橫盤走勢。早盤滬燃油511合約以3022低開，開盤不久價格上沖至新高，隨后遇拋盤打壓，價格小幅回落，盤中最高至3054，最低至3017，終盤以3043報收。與上一日相比上漲7點，盤面交投比較活躍，成交量和持倉量與上日相比均小幅增加。

　　從基本面上看，紐約商交所(NYMEX)原油期貨昨日走高，原油一度突破69美元，天然氣期貨也沖高到12美元，雙雙創下紐約商品交易所開放原油交易以來新高。但后來傳出美國政府考慮釋出戰略儲油及OPEC有意增產的消息，10月原油期貨尾盤急挫，終場僅上漲1.07美元或1.6%，每桶收67.20美元。分析師表示，市場對墨西哥灣原油生產的疑慮猶存，Katrina颶風對期貨市場的沖擊可能是史無前例的，直撲南密西西比州而來的Katrina颶風強度已由5 級降至1級。但根據美國礦業局的資料，墨西哥灣已有 711座原油和天然氣油井和平臺疏散人員，每日原油產量銳減了91.7%或138萬桶，天然氣每日產量也損失83億立方吋或83%。如果海上和陸上油田設備持續關閉，原油每桶80 美元，并非遙不可及。再者美國煉油廠全年都保持滿載生產，以滿足市場需求，失去一座或更多煉油廠產能的后果是難以想象的。總體來看，原油強勢未改。

　　從技術面上分析，今日滬油高位橫盤，再創新高。在價格上3000大關后，滬油的向上空間主要還是看原油的走勢，鑒于原油市場近期消息面上不是太明朗，因此，操作上建議投資者觀望或短線做多。

　　美期研發：張雋

　　美爾雅期貨棉花技術解盤 8.30

　　8月30日紐約期貨繼續在颶風“卡特里娜”對孟菲斯的三角洲棉區和德州高原的一些棉區造成破壞的消息下連續小幅上漲，近期合約上漲幅度較其他合約稍大。美盤因缺乏買盤支持逐漸走低，近期10月合約跌破其技術支持點46.80美分/磅，最低至46.75美分/磅;12月合約最低跌至48.25美分/磅，與其技術阻力位持平。基本面上沒有賣盤進入，市場壓力不大，最終以小幅上漲收盤。近期12月合約收于49.14美分/磅，漲68點。

　　今日鄭棉維持在昨日價格高位處窄幅波動，盤中有所高企，但多頭整體信心表現不足，主力11合約最高沖至13980后回落，市場交投還比較活躍，只是在午盤前后的來回拉鋸另投資者疑惑遲遲不愿大資金參與，因此終盤價格保持在13925以略低昨日收盤價報收，全日小幅上揚60點。成交較昨日下滑2810手，共計26888，持倉仍保持小幅攀升，累計19956，較昨日增加544張。

　　基本面上，傳來的均是利好消息：盡管中歐紡織品談判仍在膠著狀態，歐盟貿易委員曼德爾森顯然已不能忍受來自歐盟零售商的壓力，提議解封壓港的中國紡織品。中美談判即將明日見分曉，歐盟方面就有所松動，不能不說是對棉價繼續企穩的一個好消息，紡織品在境外的積壓，對國外零售商打擊是非常嚴重的，各國都會以保護自己的利益為主，而允許我國紡織品進入國外市場。出口紡織品的解凍，將極大緩解我國紡織企業面臨的窘境。

　　國內現貨方面：8月29日，國家棉花價格指數A指數13811 點，下跌5點，B指數13369點，下跌4點。8月30日，中國棉花價格指數CCIndex(229)13809點，下跌2點；CCIndex(328)13305點，下跌1點。現貨價格下挫趨勢有所趨緩，成交量沒有大變化。

　　技術上，主力日K線收出一根小十字星形，昨日拉升相對過劇，所以今日有所整理是情理之中，此次的價格上行將會遇到重重壓力，最近的一道將會是14000一線，整數關口的突破對行情一般意義都較大，從60分鐘K線看，價格其實走得還是相當穩的，現在關鍵的還是成交上支持力度了，市場活躍，價格還會有繼續有上沖可能，KD指標仍處于較安全的買入信號區域，短線多單持有者可看14000突破與否獲利離場，中線建多還要再看看。

　　(美期研發：王荃)

　　大豆收市分析(8.30)

　　本日連豆低開高走，整體維持橫盤整理格局。A0601早盤以2766開出后一路震蕩上行，最高上摸2784，終盤收于2780。日成交量203912手，持倉266656手。

　　目前盤中做多人氣得到一定恢復，多頭護盤表現積極，弱市格局有所改觀。但0601合約在2780一線位置壓力明顯，多空雙方在此有對峙跡象，向上動能仍待進一步增強。KD指標保持上行態勢，但向上空間的拓展目前仍需一個蓄勢過程。短期內震蕩的基調仍將維持。今日現貨價格與昨日持平：黑龍江省哈爾濱 2720～2760元/噸，齊齊哈爾 2660～2680元/噸，佳木斯 2640～2680元/噸。若現貨價格在企穩后無明顯走強態勢，將在一定程度上令期價反彈缺乏現貨支撐。

　　隔夜美盤小幅收高3.4美分，受近日颶風影響，早熟大豆的收割進度將有所延緩，且帶來的洪澇災害將在一定程度上為市場提供利多刺激。此外，美盤方面亦在等待中國需求為價格做方向指引。技術面上，在從回600美分后成平臺整理態勢，上方壓力目前存在于630美分一線。

　　綜合來看，短線操作思路不變，操作區間2760——2780。突破后多單果斷介入。

　　(美期研發 顏豪)