科信期貨：8月25日國內期貨及時評

　　滬燃油方面

　　今日國內燃料油期貨市場出現沖高回落走勢。其中主力合約0511開盤3030，最高3030，最低3015，收盤3017，成交量44144手，持倉量46624手。

　　基本面，美國能源資料協會(EIA)公布,8月19日當周美國汽油庫存下降320萬桶,至1

.949億桶,較上年同期減少1,470萬桶。汽油庫存連續第八周下降,其跌幅遠大于此前路透調查分析的平均預期的110萬桶。原油庫存連續第四周增加,上周增長180萬桶,至3.229億桶,較上年同期增加3,760萬桶。

　　技術上，國際原油市場處于明顯的牛市之中，目前指標上形態上沒有牛市終結的跡象，從盤面上看期價站穩于3000之上，后市應繼續走高。操作上逢低買入，中線持倉。

　　滬銅方面

　　今日滬銅低開后寬幅震蕩，主力合約CU0510最高34850，最低34610，報收34790，成交13536手，總持倉58544手。

　　基本面上，昨日LME庫存上升2250噸達到65150噸，近期庫存不斷上升使得在市場趨于區間調整的情況下投資者再度對其關注，對于庫存的憂慮抑制市場漲勢。但是逆價差仍然高于200美元，這將繼續支撐期價。所以市場將延續高位整理，除非在此期間有重大事件發生刺激銅價。

　　技術上， LME銅出現小幅回調，但市場牛市依然，后市不排除創出新高可能，操作上，繼續逢低買入，中線持倉。

　　滬膠方面

　　今日滬膠11月主力合約以16070平開，盤中最高摸16155，最低探16025，以16075報收，較前一交易日結算價漲125元，成交量126220手，持倉量增加76手至27650手。

　　基本面上，各地現貨：今日各地報價相對平穩，江蘇地區國標一號主流報價在15600元/噸左右，衡水地區國標一號主流報價在15700元/噸，上海地區國標一號主流報價在15600元/噸左右，成交低迷，貿易商對后市較為擔憂，觀望居多，下游企業采購仍然不積極。海南現貨方面：標一膠：瓊墾農場14單，752噸，起價15450元/噸。今日估計成交價格將上移，成交量也將放大。

　　從技術上看盤面出現啟穩結束回調并且逐步走高跡象，操作上建議繼續看多逢低買入為主。

　　連豆方面

　　今日連豆市場呈低開下探后快速上揚的態勢，全天成交活躍，主力合約持倉大幅增加，今日A0601合約最高2784，最低探至2762，終盤收于2783，較昨收盤漲7點，持倉大增20000余手。

　　基本面上，國內方面，四川資陽發生

　　從技術面分析，連豆目前仍處于反彈之中，主力月1月2800將是強壓力位，從波浪上講期價運行在C浪之中，由于C浪將十分復雜，期價不排除反復可能，但整體下跌趨勢形成，預計反彈將持續，操作上建議短多為主。