2005年8月24日期市日評

　　滬銅　大幅上漲

　　受隔夜LME銅價走強重新站于3600美元之上的提振，周二滬銅高開后大幅上漲，氣勢磅礴，銅價收復了上周回調的全部失地，其中滬銅主力Cu0511合約以35000點大幅高開，全天期價基本在35000一線強勢盤整，尾市大量空頭平倉盤的涌現推高期價震蕩走高，最終以日內高點35170點收盤，較上一交易日上漲570點，該合約持倉減少2548手至62592手，成交量

1.7萬手，比上一交易日略有萎縮。

　　目前銅價仍處于偏強態勢中，利空因素對其壓制影響非常有限。由于前期LME銅庫存持續大幅增加，導致LME銅價上周三大幅回落，同時因為上海庫存上周五大增近萬噸，也對LME銅價上周五的走勢造成了一定程度的影響，但影響相當有限，銅價似乎對利多因素更加敏感。本周銅庫存增減似乎頗為平靜，銅價擺脫了庫存增加的困擾重新走強，市場看漲氣氛有所恢復，銅價結束調整重歸漲勢。

　　滬燃油　站穩3000

　　受國際原油價格走高及周一新加坡燃料油價格上漲的影響，周二滬燃料油期價大幅飆升，其中滬燃料油主力FU0511合約當日以2984點略微低開，全天期價震蕩走高，盤中最低2980，最高3007，收盤3004，該合約全天成交5.9萬手，持倉大幅增加5968手至4.6萬手。

　　周一NYMEX原油期價近月合約勉強收高，由于

　　大豆　繼續反彈

　　周二連豆持續反彈。主力0601合約收盤2792元上漲27點。美豆晚間也對大連盤有所配合。美豆期價的反彈主要是技術性的，因期價在持續陰跌之后，技術指標嚴重超賣，引發了部分空頭回補。但從美盤當日的成交量看，期價反彈幅度雖然與上周五的下跌幅度相當，然而缺乏量的配合，顯示主動性買盤仍較為謹慎，期價在近期走出持續勁升的動能有限。但價格走勢并未擺600-650美分一段的橫盤整理區間。

　　昨日價格上漲多是多單介入推動，盤中一度有沖擊2800關鍵阻力位置的欲望，最高上漲至2797元，尾市雖收在2792元，但當天的減倉額度累計近1.8萬手，終盤減倉3122手，顯示在利空的大背景之下，市場對反彈力度和能力的有所懷疑，大豆市場交易以短線為主。從基本面上搜索價格反彈的重要原因，在于多頭憧憬下半年幾個重要的節日能夠帶動消費的回暖。但是期價能否續升還需要供需形勢能夠獲得實質改善，從目前的基本面分析，難度似乎較大。所以對目前大豆的反彈行情，我們的觀點是繼續觀望，尋找新的沽空機會。

　　玉米　高開低走

　　大連玉米的反彈行情表現得仍是曇花一現，經過連續三個交易日的反彈行情后，昨日價格出現高開低走的疲弱走勢。主力0601合約大幅度減倉10432手，期價下探至1207元，收出小陰線。0511合約與0601合約亦步亦趨。

　　基本面方面，據衛生部和農業部消息，兩個部門聯合發布的《四川省豬鏈球菌病疫情評估報告》指出，四川省豬鏈球菌病疫情已經得到有效控制，對飼料市場的心理因素起到很好的穩定作用。玉米的運輸再次出現瓶頸。近期東北地區普降大雨，交通道路沖毀，農田受淹，部分玉米作物受損，玉米運輸和收購也中斷了，這些消息給了期價一些利多提振。目前接近下半年的中秋、國慶等傳統的重大節日。市場也憧憬節日的消費能夠帶動飼料需求的回暖。

　　總體來看玉米市場在新糧上市的壓力下，走勢極為疲弱，弱勢狀況料將延續，價格很可能繼續向下尋求支撐。0601合約將引領玉米市場價格的總體走勢，而技術上的關鍵位置1200元的突破將成為玉米走勢的關鍵所在。(上海金鵬)