一德期貨：8月23日農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)分析

　　連豆連粕:小幅上漲

　　CBOT走勢(shì)：美國(guó)時(shí)間8月22日周一，承接隔夜電子盤(pán)漲幅，當(dāng)天CBOT大豆主要月合約高開(kāi)5-6美分，盤(pán)初小幅上沖至日高點(diǎn)，隨后期價(jià)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)至終盤(pán)，全天各合約漲幅在6-10美分之間。9月合約開(kāi)盤(pán)603美分，最高608美分；最低603美分，收盤(pán)607 1/4美分，上漲10美分；11月合約開(kāi)盤(pán)613美分，最高618美分，最低613美分，收盤(pán)617 1/4美分，上漲

9 3/4美分。

　　大連市場(chǎng)：今天大連大豆豆粕市場(chǎng)總體呈小幅上漲的走勢(shì)。具體來(lái)看，大豆主力月合約A0601早盤(pán)以2789點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到2797點(diǎn)，最低到2781點(diǎn)，最終以2792點(diǎn)報(bào)收，收盤(pán)時(shí)比前一天結(jié)算價(jià)上漲31點(diǎn)。豆粕主力月M0511合約早盤(pán)也以2460點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到2489點(diǎn)，最低到2451點(diǎn)，終盤(pán)以2481點(diǎn)報(bào)收，上漲37點(diǎn)。

　　基本面分析：上周末期間美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)西北部和南部地區(qū)出現(xiàn)了良好降雨，中心地區(qū)降雨則較少；預(yù)計(jì)未來(lái)10天內(nèi)整個(gè)中西部大豆主產(chǎn)區(qū)將恢復(fù)干燥天氣模式，氣溫正常或高于正常水平。干燥少雨天氣令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆作物最終單產(chǎn)水平仍有一些擔(dān)憂，特別南部三角洲地區(qū)的高溫天氣將可能影響到作物的灌漿生長(zhǎng)。

　　周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的一周出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止8月18日一周美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為552.2萬(wàn)蒲式耳(15.03萬(wàn)噸)，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的400-900萬(wàn)蒲式耳區(qū)間內(nèi)。據(jù)美國(guó)profarmer田間考察小組本周一考察結(jié)果，俄亥俄州大豆作物長(zhǎng)勢(shì)良好、幾乎沒(méi)有受蚜蟲(chóng)病害的影響，但作物結(jié)莢數(shù)較去年及三年平均水平均低了很多。

　　據(jù)周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告，截止8月21日(周日)美國(guó)大豆作物生長(zhǎng)良好率為52%，較前一周提升1個(gè)百分點(diǎn)，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的提升1-3個(gè)百分點(diǎn)區(qū)間下限，去年同期為67%。

　　綜合分析：今天大豆豆粕市場(chǎng)各主力月合約成交較活躍，持倉(cāng)量變化不大。昨晚天氣預(yù)報(bào)對(duì)未來(lái)美國(guó)天氣有所擔(dān)憂，加之美豆600美分以下的空間將非常有限，因?yàn)榧夹g(shù)指標(biāo)超賣(mài)及價(jià)格下跌之后的需求增加、農(nóng)場(chǎng)主惜售行為將為市場(chǎng)提供支撐，使昨晚美豆小幅上漲。從國(guó)內(nèi)大豆的技術(shù)面上看，大豆豆粕市場(chǎng)后市還有繼續(xù)走高的可能，總的來(lái)看，后市呈震蕩走高走勢(shì)的可能性較大。

　　張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥：小幅下跌

　　CBOT市場(chǎng)：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一受商品基金少量賣(mài)盤(pán)影響收低，市場(chǎng)總體缺乏交投興趣。期貨價(jià)格盤(pán)初上漲,但在早盤(pán)中段轉(zhuǎn)而走低,因繼上周五收高之後,未能形成跟進(jìn)買(mǎi)盤(pán)。9月期約下跌2-1/4美分，或0.7%,報(bào)每蒲式耳3.23美元，其它月份期約下跌1-1/2至3美分不等。

　　據(jù)CBOT在周一開(kāi)盤(pán)前,小麥未平倉(cāng)合約數(shù)為創(chuàng)紀(jì)錄的263,069手,超過(guò)了上周五開(kāi)盤(pán)前觸及的前次高點(diǎn)260,656手。

　　鄭州市場(chǎng)：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體呈小幅下跌的走勢(shì)。其中WS601早盤(pán)以最高點(diǎn)1643點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最低到1633點(diǎn)，最終報(bào)收于1637點(diǎn)，小跌5點(diǎn)；硬麥WT601早盤(pán)以1512點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高到1514點(diǎn)，最低到1510點(diǎn)，終盤(pán)報(bào)收于1514點(diǎn)，小跌1點(diǎn)。

　　基本面分析： 今年夏收工作開(kāi)展以來(lái)，全國(guó)小麥入庫(kù)量已突破2000萬(wàn)噸大關(guān)，累計(jì)收購(gòu)社會(huì)新麥達(dá)2024.3萬(wàn)噸，其中國(guó)有糧食經(jīng)營(yíng)企業(yè)收購(gòu)1762.7萬(wàn)噸，占全社會(huì)小麥?zhǔn)召?gòu)量的87.1%，比去年同期多收購(gòu)275.3萬(wàn)噸。

　　2004/05年度(2004年6月-2005年5月)我國(guó)小麥新增供給量為9983萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)產(chǎn)量9133萬(wàn)噸，進(jìn)口850萬(wàn)噸。該年度小麥制粉消費(fèi)量預(yù)計(jì)為9100萬(wàn)噸，飼用消費(fèi)量預(yù)計(jì)為250萬(wàn)噸，工業(yè)消費(fèi)量280萬(wàn)噸，種用及損耗量預(yù)計(jì)為760萬(wàn)噸。該年度出口量預(yù)計(jì)為40萬(wàn)噸，全年小麥消費(fèi)總量為1.04億噸，產(chǎn)需缺口為447萬(wàn)噸。

　　在2005/06年度(2005年6月-2006年5月)，小麥新增供給量預(yù)計(jì)達(dá)到9900萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)產(chǎn)量9600萬(wàn)噸，進(jìn)口量300萬(wàn)噸。該年度小麥制粉消費(fèi)量預(yù)計(jì)為9100萬(wàn)噸，飼用消費(fèi)量預(yù)計(jì)為200萬(wàn)噸，工業(yè)消費(fèi)量為300萬(wàn)噸，種用及損耗量預(yù)計(jì)為750萬(wàn)噸。該年度出口量預(yù)計(jì)為40萬(wàn)噸，全年小麥消費(fèi)總量預(yù)計(jì)為1.04億噸，產(chǎn)需缺口500萬(wàn)噸。

　　綜合分析：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)成交較活躍，各主力月合約的持倉(cāng)量小幅增加。從基本面來(lái)看，近期小麥?zhǔn)袌?chǎng)難有大的上漲，且存在小幅振蕩回落的可能，但小麥?zhǔn)袌?chǎng)季節(jié)性反彈將在中秋來(lái)臨前展開(kāi)，具體反彈幅度要看需求情況而定。從技術(shù)面上看，短期內(nèi)還可能會(huì)呈震蕩的走勢(shì)。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　大連玉米:高開(kāi)走低

　　周一，芝加哥期貨交易所的玉米期貨收盤(pán)溫和反彈，對(duì)上周創(chuàng)下的三個(gè)月低點(diǎn)進(jìn)行技術(shù)修正。CBOT玉米收盤(pán)上漲1.5美分到2.25美分不等，9月玉米收高2.25美分，報(bào)212.5美分；12月玉米收高2.5美分，報(bào)226美分。3月玉米收高2.25美分，報(bào)235.25美分。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布周度作物生長(zhǎng)報(bào)告，截至8月22日當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為50%，一周前為51%，去年同期為71%。出口方面，截至8月18日，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為2906.3萬(wàn)蒲式耳，略低于上周的3393.5萬(wàn)蒲式耳，也位于市場(chǎng)預(yù)期的低端。

　　今日大連市場(chǎng)C0601開(kāi)盤(pán)1210，最高價(jià)1213，最低價(jià)1204，收盤(pán)1207，收盤(pán)價(jià)比昨日下跌3點(diǎn)。C0511今日的波動(dòng)區(qū)間要大于C0601，跳空高開(kāi)后一路走低。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有大的變化，北方港口玉米內(nèi)貿(mào)趨緩，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)；南方部分銷(xiāo)區(qū)價(jià)格小幅上漲。

　　目前并未發(fā)現(xiàn)有新的資金入市，近日的走高可看作是對(duì)前期下跌走勢(shì)的技術(shù)修正，期價(jià)就此形成反轉(zhuǎn)不具備量的支持與配合。操作方法上，投資者可將5日均線設(shè)為止損，少量買(mǎi)入。

　　作者：張金月

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州棉花：不具備大反彈行情

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周一收高,受部分場(chǎng)內(nèi)及投機(jī)空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)推動(dòng),盤(pán)中交投遲滯,消息人士稱(chēng),未來(lái)幾個(gè)交易日市場(chǎng)料持穩(wěn)在當(dāng)前水準(zhǔn)附近。一場(chǎng)內(nèi)交易員稱(chēng),"看上去市場(chǎng)呈典型的夏末交投形態(tài)." 一位分析師稱(chēng),市場(chǎng)未能跌破上周觸及的低位,令交易商預(yù)期市場(chǎng)短期內(nèi)將溫和反彈.

　　經(jīng)紀(jì)商Flanagan Trading Corp.預(yù)期12月期約的阻力位在49.10和49.80美分,支撐位在48.00和47.25美分.

　　鄭州市場(chǎng)今天在外盤(pán)走高下跳空高開(kāi)，但市場(chǎng)缺少投機(jī)盤(pán)買(mǎi)進(jìn)，反而在空頭打壓下震蕩下跌，盡管?chē)?guó)內(nèi)其他商品期貨都出現(xiàn)不小漲幅，但棉花卻依然保持小幅盤(pán)整走勢(shì)，一直持續(xù)到收盤(pán)，主力合約CF0510、CF0511分別以13540，13640收盤(pán)，成交量和昨日相比略有有所萎縮。

　　分析：紐約棉花出現(xiàn)大幅上漲行情，明顯是出現(xiàn)技術(shù)性反彈，由此我們想到基金在6月7日--6月9日期間在拋空后，開(kāi)始止損出局，反而不斷買(mǎi)進(jìn)的尷尬情況。如果這種猜測(cè)正確，那么棉花后期將是溫和上漲。從目前來(lái)看，至少在技術(shù)上46美分附近，支撐仍然比較強(qiáng)。如果基本面出現(xiàn)利多消息，棉花期貨仍有一定的反彈空間。

　　國(guó)內(nèi)棉花昨日上漲似乎已經(jīng)消化昨晚NYBOT棉花上漲的利好，而在今天卻出現(xiàn)買(mǎi)盤(pán)稀少局面，市場(chǎng)的觀望情緒明顯比較濃，而新舊棉交替合約CF0510在今日并沒(méi)有帶動(dòng)整個(gè)棉花再度走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)走勢(shì)明顯強(qiáng)于外盤(pán)，倉(cāng)單不斷減少以及中美

　　肖鋒波