中州期貨：8月15日連豆早盤及時評

　　8月12日一周連豆呈現低開低走行情，成交量有所減少，市場大多等待美國農業報告的出臺，中州期貨分析師張立軒認為，投資者高位空單可繼續持有。

　　本周(8月8--12日)連豆低開低走，成交縮量，持倉近減遠增，最終全線收低。主力合約A601周開盤2675，最高2885，最低2798，收盤2809，周成交1165732手，持倉增加11218手至213050手。A511合約持倉減少2.2萬余手至93870手，減幅較大。

　　國際市場上，本周CBOT大豆小幅高開低走，由于本周五美國農業部將出臺新的月度報告，因此在本周的后半段呈期價呈日內區間窄幅波動的典型報告前的交易特征，市場交投也比較清淡。雖然美國中西部大豆主產區正在出現的有利降雨對盤面形成了一定壓力，但市場目光更多的集中在了周五盤前公布的月度供需報告上，交易商大都輕倉觀望，有分析師稱，雖然交易商普遍預期美國農業部本次報告會將大豆產量下調，但由于此次數據是在首次實地田間考察的基礎上根據8月1日的作物生長狀況得出的，所以人們也在警惕可能出現的意外情況。當前市場平均預測美國2005年大豆產量為28.02億蒲式耳，平均單產38.7蒲式耳/英畝；平均預測美國陳豆結轉庫存2.96億蒲式耳，新豆結轉庫存1.68億蒲式耳。與此相比，美農業部7月份報告預測的美國新豆產量為28.9億蒲式耳，平均單產39.9蒲式耳，陳豆結轉庫存2.9億蒲式耳，新豆結轉庫存2.1億蒲式耳。本次報告的產量數據雖然還遠不能被確認為最終結果，但很有可能為未來一段時間內的走勢定下基調。天氣方面，從周四早晨開始，美國中西部大豆主產區中部干旱地區開始出現急需的降雨，預計在下周一前雨量將達到1英寸(約26毫米)左右。這場降雨將有助于保持該地區的作物生長狀況的穩定，但由于今年美國大豆作物總體生長進度領先于往年，估計對改善單產影響有限。遠期預報顯示，自下周二開始中西部大豆主產區將恢復溫暖干燥的天氣模式，下周晚些時候可能會有潛在降雨機會。

　　國內方面，截止8月11日的人民幣匯率為8.1002：1美元，較之7月21日晚匯率調整時的8.1111，業已下跌109點，說明人民幣仍有繼續升值的壓力，對連豆市場的利空影響不小。現貨方面，東北地區大豆收購基本處于停滯狀態，主要是由于前期進口較多，以及當地油廠進入機器檢修和停產放假等原因。國內豆粕價格也呈現跌勢，飼料企業采購依然不旺，需求淡靜。廣東地區的豆粕報價從上周的2650元/噸跌到了本周五(8月12日)的2580--2600元/噸之間，江蘇東海的報價也從上周四的2620元/噸調低到了本周五的2570元/噸；山東地區目前的報價是2600元，上周四是2620元，下跌了20元，不過實際成交價還要再低20元，在2580元/噸。大連華農報2500元，跌了50元，它的報價在大連地區還是偏高的，大連九三的豆粕報價是2460元。除了粕價下跌外，油價也是穩中有跌，北方地區的油價相對穩定，南方地區的油價已跌到了相當低的水平，廣東四級油的報價已跌到4900元/噸，實際成交價更低。目前國內油廠仍處于虧損狀態。產區天氣方面，本周以來黑龍江東部大部分地區出現2005年以來少有的晴好天氣，氣溫較高，平均氣溫在28--29度，天氣狀況對大豆的灌漿及干物質的積累十分有利，對大豆產量的提高有所幫助。

　　連豆市場上，本周連豆在CBOT大豆因降雨預期良好的利空打壓下，周初突破近期的低位橫盤區間以及前期3，4月間的橫盤振蕩區域下沿支撐，主力合約A601很快達到下一重要整數支撐2800上，隨后期價低位橫盤振蕩，明看是該支撐力度較強，實際上是由于本周五的月度報告，在報告出臺前夕，交易者大多采取謹慎的輕倉或空倉觀望態度，因此雖然技術上連豆再次出現破位跡象，但跟者寥寥。目前美國的分析機構大多預期該報告帶有一定的利多色彩，因此如果該報告在預期范圍之內或者利空和持平的話，期價將繼續原趨勢運行，也就是繼續下跌走勢；如果該報告利多超出預期，那么市場被壓制的反彈力量有可能爆發，CBOT大豆和連豆市場均有可能出現較大幅度的反彈，是故建議交易者暫時輕倉，等待報告指引方向。