美爾雅期貨：8月5日國內期貨評論

　　今日燃料油振蕩上揚，小幅上漲。受昨日國際原油市場走高的影響，早盤滬燃油511合約以2850開盤，空頭的減倉行為助漲了價格的上行，盤中最高至2862，最低至2843，終盤以2859報收。與上一日相比上漲17點，盤面交投非常活躍，成交量和持倉量與上日相比均有不同程度的減少。

　　從基本面上看，紐約商交所(NYMEX)原油期貨昨日強勁走高。9月原油期貨合約上漲

52美分，至每桶61.38美元。盤中曾達到每桶62.10美元的高點，較3日創下的歷史高點62.50美元僅相差40美分。導致昨日原油上漲的主要原因是，汽油期貨和天然氣價格飆升在很大程度上推動了原油期貨的大幅反彈。目前，在煉油廠接連發生故障的形勢下，汽油期貨近兩周來已上漲了10%以上。至少有7家煉油廠出現了這樣或那樣的問題。這些發生問題的煉油商原油日加工量為170萬桶，占美國總煉油能力的10%左右。另外，在美國和中國經濟增長的帶動下，全球對石油的強勁需求過去兩年來一直是推動油價創下歷史高點的主要原因。最近，隨著需求的上升，人們對美國煉油商是否有能力生產出足夠產品的憂慮加劇。問題在于，美國的煉油能力未有足夠的增長來跟上需求增長的步伐，導致美國對進口石油產品的依賴程度增加。新加坡方面，380cst燃料油價格上升3.25美元，至每噸253.00美元，而180cst燃料油估價約為266.38美元，較昨日微幅下跌0.50美元。總體來看，原油市場仍有繼續上漲的動能。

　　從技術面上分析，今日滬油延續近期振蕩盤整走勢。均線和指標亦顯示振蕩格局未改，短期內如沒有重大消息刺激，將維持此格局。操作上建議投資者繼續以2770～2900區間為參照，波段操作。

　　美期研發：長 弓

　　今日天膠低開高走，小幅上漲。10月合約今日以16060低開，在價格跌破16000后，激情了多頭重新入場的興趣，在大量多頭進場下，價格振蕩上行，盤中最高至16410，最低至15955，終盤以16355報收。與上一日相比上漲150點，盤面交投非常活躍，成交量于和持倉量與上日相比均有不同程度的增加。

　　從基本面上看，目前日本天膠庫存已跌至40年來最低水準，截止7月10日�熑毡久耖g倉庫的天膠庫存降至創紀錄的9317噸。日本橡膠買家仍在搶購實貨供給，來自泰國的船貨已被耽擱了一到兩個月，部分船貨耽擱得甚至更長。截止7月22滬膠庫存量縮減15460單并持續縮減趨勢，不難推測，國際國內周邊膠市現貨膠源供應緊張日益加重，滬膠期市庫存量可能趨向于零。由此對無實盤掩護的空頭投機資金將形成強大的威懾作用。

　　從技術面上分析，今日天膠低開高走，小幅上漲。均線顯示中長期多頭排列未改，短期仍有繼續上漲的可能。操作上建議投資者在16200附近少量逢低買入。

　　美期研發：長 弓

　　紐約期貨尾盤受到基金賣盤和散戶賣盤強力打壓，各合約均小幅收低。12月合約收于其近低點52.29美分/磅，跌22點。成交量不大，僅6000手。盤中商業賣盤和投機賣盤逐漸增加，期價下滑，12月合約跌至52.51美分/磅。最終市場以全面下跌收盤。

　　今日鄭棉走出一起起伏伏震倉步伐，繼續跳空低開，開盤時隨著成交迅速放大價格很快擺脫下挫走勢，出現大力反彈，但隨后買盤突然萎縮，價格又回吐了漲幅，來回價差為80點。主力最高上探13735，最低13650，成交19746，較昨日增加690手，持倉繼續減少，累計31422張。

　　國內現貨方面：8月4日，國家棉花價格指數A指數14008 點，下跌1點，B指數13623點，下跌2點。8月5日，中國棉花價格指數CCIndex(229)13501點，下跌8點；CCIndex(328)13957點，下跌11點。今日價格普遍下滑，對期貨價格似乎開始有點反映了。但真實幅度還需時日觀察。從基本面上看，本周美國農業報告頻頻公布，預測數據雖有利多因素，但始終抵擋不了中美貿易摩擦無實質性進展對價格的影響。因此在期市節節挫敗之時，現貨市場也開始有所松動，價格在本周后半部分跌幅加大，期現市場聯動作用開始顯現，不得不考慮下周有可能還是弱勢的一個延續。

　　技術上，本周由于價倉量三者同時遞減，使得期價在并排空頭均線壓制下連連探低，而且全周均未出現明顯反彈，空頭氣氛還將持續，操作上前期空單可繼續持有，KD指標弱勢賣出信號不變，但技術上在創出又一新低點后可能會小幅回調整理。

　　美期研發-曉艾

　　國際市場：

　　昨日lme市場3個月鋁期貨正如筆者所料在1900附近受阻盤整，價格最高沖至1902然后受阻回落在1882收盤，技術面上短期內市場有所震蕩，中后期仍然看多。

　　外匯市場方面，德國政府報告顯示，工廠訂單意外上升，歐元因而上揚，更因突破技術性關卡，帶動了進一步的漲勢，自5月以來首度上漲至1.24美元。 美國今晚將公布7月就業報告，預估新增就業人數為 18萬人

　　國內市場：

　　今日國內現貨市場華通收市價格16410比昨日下跌10元。

　　今日滬鋁0510合約窄幅震蕩，低開16480最高16540收盤在16530，k線為低開后向上的小陽線，目前價格逐漸震蕩走弱，仍建議投資者逢高拋空。

　　美期研發 明 天

　　本周大連大豆一度觸底展開反彈，但高位遇阻再次回落。整理重心下移。A0601合約周K線顯示該合約本周開盤2910，最高2935，最低2858，終盤以2880報收。當周共計成交量達1595414手，持倉增至201832手。

　　技術走勢上，國內盤面本周尾隨CBOT大豆方向運行，但總體勢頭偏弱，跟跌不跟漲的市場特征明顯。價格在曇花一現的反彈后未能擴大漲勢，繼續受到均線系統的沉重壓制。

　　現貨方面目前反映平靜，截止8月4日，黑龍江地區中等油用大豆收購價格1.34元-1.36元/斤，商品大豆收購價格1.36元-1.37元/斤，“九三”油脂集團寶泉嶺分廠收購價格1.37元-1.38元/斤，比較本周日前價格沒有明顯變化。目前各地加工企業及糧商很少大豆收購，多數企業仍處于檢修和停產狀態。市場需求繼續保持萎靡。

　　后市預計盤面將以震蕩趨弱為主，中線保持空頭思路，逢高沽空。

　　(美期研發 顏豪)