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受倫銅再創新高帶動，滬銅昨日小幅穩步上揚。其中主力10月合約昨日以34740元/噸高開400元，全天走勢比較平穩，但多頭主力信心顯得不是很足，并沒有向上發力拉升創新高，收盤報34660元/噸，上漲320元。全天成交量為40956手，持倉量為64198手，較往日均沒有太大變化。
受美元疲弱影響，倫敦金屬交易所LME）期銅隔夜上漲42美元，報3567美元/噸，再創
歷史新高。周一LME銅庫存增加了625噸，至31525噸，較上周近31年以來低點的25525噸上升了近五分之一。
國際銅研究小組（ICSG）公布的數據顯示，2002年全球銅供大于求8.6萬噸，2003年供小于求20.1萬噸，2004年供小于求87.6萬噸，而2005年1－5月份，供需缺口劇降為1.2萬噸。這些數據顯示，全球銅供求關系正逐漸從供不應求向供求平衡轉化。而且，目前銅期現價格正在逐步接近，對期銅的走勢很不利，若庫存繼續大幅增加，銅價短期內極有可能出現回調走勢。
滬燃油：繼續大跌的可能性不大
近幾個交易日，NYMEX原油期價基本面因素影響連續上漲，而滬燃油卻連續出現高開低走的走勢，表現不佳。昨日滬燃油主力10月合約并未受到隔夜NYMEX原油期價繼續上漲的影響，意外低開，開盤后雖有短暫上沖，但隨即在多頭平倉盤的打壓下不斷下滑，報收于2804元/噸，下跌15元。
受近期BP煉廠火災和沙特阿拉伯國王法赫德去世的消息影響，NYMEX原油期價連續上漲，目前距歷史高點僅一步之遙。
自滬燃料油去年上市以來，期價一直緊跟NYMEX原油期價運行，但近期卻出現相反的走勢，筆者認為，主要原因就多頭在目前價位的分歧加大。最近的持倉換手顯示，多頭在高位平倉的跡象比較明顯，多頭陣營出現分化。若NYMEX油價不出現深幅回調，滬燃油繼續大跌的可能性不大。
鄭棉：仍將維持低位整理
昨日，鄭棉繼續圍繞前期低點窄幅波動，主力10月合約以14095元/噸低開75元，收盤報13975元/噸，下跌150元。盤中成交比較清淡，市場參與熱情不高。
受小型投機客賣盤打壓，紐約商品交易所（NYBOT）棉花期價周一微跌。市場目前正在靜候美國農業部將于下周公布的供需報告，報告將首次公布對2005/06年度棉花供求的詳細預估。
作者：李楊 中期嘉合
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