中大期貨：7月14日滬銅期貨及時評

　　滬銅部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　周三晚間，國際銅呈上揚走勢，最終場外銅收于3355美圓，終盤上漲40美圓，國內市場今日略有高開后震蕩并于尾盤收高,主力9月合約全天共成交40660手，持倉增加750手，終盤上漲320元。

　　2、市場動態：

　　中國6月銅進口較5月增長了14%,因貿易商利用較高國內銅價增加進口以獲利.

　　中國的銅需求占全球總量的五分之一.周三的官方海關數據顯示,6月中國進口了152,850噸銅,其中包括陽極銅,精煉銅以及合金.

　　6月的大量進口將中國上半年銅進口量推高至775,501噸,較上年同期增長了2.7%.而1-5月,銅進口卻較上年同期下滑了4.2%.

　　一中國貿易商稱,“6月的進口規模低于預期.一些銅應該是在保稅倉庫里.”

　　貿易商稱,約有30,000噸外國銅存放在上海保稅倉庫中,因為中國買家未能向外國賣家提供信用證.

　　他們表示,高企的國際銅價已導致中國買家不愿由保稅倉庫中提貨.銅價6月觸及紀錄高位.

　　交易商預計,7月進口到貨量將低于6月,但是由于保稅庫存中的銅,實際進口量存在變數.

　　上半年中國銅礦砂及其精礦進口量大幅增長49.1%,至180萬噸,銅廢料進口激增了34.4%,至約233萬噸.

　　3、操作建議：

　　換月的深入使得相對遠月合約較近月堅挺,從合約間價差關系來看,此修正態勢將為后市的策略性拋空埋下了伏筆,短期而言,擠空特征可能會隨著第三個周三的臨近而到達階段性的高潮,因此,國內投資者多頭擠倉情緒仍宜多加收斂,并避免持隔夜倉。