中大期貨：7月4日滬油期貨及時評

　　燃料油部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　受原油刺激，周一滬燃料油跳空走強。FU0509報收于2819，較上日結算價上漲48點，或1.73%，當日成交55344手，持倉30088手，減3908手。FU0508報收2918，持倉繼續減140手。即期合約受現貨支持較強，FU0508比FU0509高出99點，最大為112點。

　　1日新加坡180CST燃料油現貨價報264.9美圓/噸，漲逾5美圓，黃埔進口燃料油(新加坡品質180CST)現貨價在2860元/噸左右，跌20元左右。新加坡現貨在雙日突破4月高點為273之后連續下跌，為國內貿易商樂見。后市仍應密切注意新加坡走勢。若新加坡跌得快，黃埔市場跌得慢，則有幫助于改善倒掛。

　　美CFTC公布的持倉顯示，截止6月28日，基金持凈多22008手，較上周增2200手，商業凈空6494手，非報告頭寸凈空15514手。從近幾周持倉變化曲線看，基金凈多增幅明顯放緩，總持倉也徘徊在78萬手左右，這種情形預示原油價格有可能在高位展開拉鋸，直至有一方主動減倉，打破僵局。

　　2、市場動態：

　　美國能源信息協會(EIA)昨公布，截止6月23日當周，商業原油庫存增加110萬桶，至3.285億桶。餾分油與汽油庫存分別增加170萬桶與30萬桶。

　　3、操作建議：

　　因滬油遠期合約FU0509與現貨的貼水擴大，該合約呈現滯漲抗跌特征。因滬油周KD指標已進入超買區域，不建議持有大量多倉。同時，原油短期高位調整，漲跌兩難。