良茂期貨：6月22日連豆期貨及時評

　　周二CBOT大豆(資訊 論壇)主要月合約低開后震蕩整理，最終收低3-5美分。7月合約開盤732美分，最高746美分，最低731 1/2美分，收盤735 1/4美分，下跌3 3/4美分；11月合約開盤747 1/2美分，最高764美分，最低747美分，收盤753美分，下跌4 1/2美分。

　　連豆主要合約今日交易情況： 早盤小幅高開，快速回落后在大豆主力9月領漲下，多數合約沖高，但主要合約走勢依然偏弱，午后主要合約自日中高點回落，尾盤前遠月11月大

豆快速回落收低，其他多數合約小幅收高。與豆粕(資訊 論壇)持續減倉不同，大豆9月繼續大幅增倉超過3萬手，成交明顯較前幾日放大。

　　與電子盤走勢相符，隔夜CBOT大豆進行調整，但是幅度很小，盤中買盤仍然比較活躍。據遠期預報顯示，未來兩周內干旱的東部地區仍缺少明顯的降雨機會，而從生長報告看東部地區的大豆生長優良率正因干旱而下降。因此盡管目前技術指標已經超買，基金凈多持倉偏高，但由于天氣預報的利多因素依然強烈，面積減少的擔憂仍存在，基金暫時不會選擇大幅平倉，美豆連續可能維持720美分以上的高位震蕩。CBOT的強勢調整基本與之前預期相同，而連豆已經在昨天提前反應，加上早盤開盤電子盤再度強勁攀升，連豆高開予以配合，不過連豆依然不能有效改變整體偏弱的形勢，除了9月大豆一度表現強勁，其他合約對美盤的連續上漲顯得比較平靜，盤終遠月大豆更是加速下跌。隨著時間推移9月大豆持倉不僅不減反而繼續大量增加，表明多方欲借美盤揚升之時對空頭發動擠倉行情，如果真的如此，大豆遠月上漲的壓力很大。盡管連豆總體較弱，但成本基礎決定了連豆也不可能獨自下跌，因此連豆將延續區間震蕩行情，如果CBOT大豆調整結束后繼續上漲，連豆終將跟漲。

　　綜合信息：

　　1、6月中旬國內各港口總共運到了近98萬噸進口豆，比上旬的到貨量有所增加，上中旬加在一起的到貨量達到了172萬噸。預計整個6月份的到貨量仍保持260萬噸，7月份的到貨量我們預計在250萬噸左右。盡管進口豆源源不斷地進來，但油廠的壓榨量并沒有增加，據有關人士的統計，目前，國內每個月的大豆壓榨量基本上維持在200萬噸左右，壓榨量連續數月低于進口量，油廠和港口的大豆庫存不斷增加，除此之外，豆粕的庫存壓力也比較大，近日隨著外盤大豆價格的飚升，國內的豆粕價格也抬高了不少，但總體的成交情況依然不理想，飼料廠觀望的多，買的少，庫存壓力不減。

　　2、進口大豆6月22日到中國港口成本統計表(估)

　　價格類型 價格/單位 備注

　　美國港灣大豆到中國港口車船板價 3325元/噸 6月船期

　　巴西大豆到中國港口車船板價 3172元/噸 6月船期

　　美國大豆到中國港口運費 49.6美元/噸

　　南美大豆到中國港口運費 51.1美元/噸

　　美國6月份大豆FOB基差 35美分/蒲式耳

　　(丁莉)