中大期貨：6月21日鄭棉期貨及時評

　　棉花(資訊 論壇)部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　周二鄭棉走弱，9月合約期價上試14400的阻力未果，期價再度回落，這說明市場在短期內缺少新的利多題材，預計后市振蕩整理的概率較高。

　　2、市場動態：

　　(1)7月20日起紡織品出口實施許可管理

　　為加快我國紡織品出口增長方式轉變，穩定紡織品出口經營秩序，中國商務部將于7月20日開始施行《紡織品出口臨時管理辦法(暫行)》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》規定，商務部負責全國紡織品出口臨時管理工作，并根據工作需要會同海關總署和質檢總局制定及調整《紡織品出口臨時管理商品目錄》。

　　《辦法》主要針對設限紡織品，根據企業的實際出口業績來確定今年出口管理辦法出臺后的具體出口分配。各家企業不同紡織品、在不同設限市場的出口分配，主要是根據臨時出口許可實施前12個月的實際業績(出口金額)來衡量(以海關統計的出口業績數據為準)。

　　《辦法》指出，商務部將會同海關總署和質檢總局制定及調整《紡織品出口臨時管理商品目錄》，列入目錄的商品將需要申領紡織品臨時出口許可證。兩類商品將列入《紡織品出口臨時管理商品目錄》，一是有關國家或地區對我實行限制的紡織產品；二是雙邊協議規定需要臨時進行數量管理的紡織產品。根據這一條款，目前我國實行臨時許可管理的商品主要是美國對我設限的7類紡織品和中歐協議涉及的10類紡織品。

　　一些業內人士表示，《辦法》的出臺意味著紡織品出口企業面臨著重新洗牌。因為各個企業出口分配的多或少不是按照“量”，而是按照實際業績(出口金額)來衡量，從而鼓勵高附加值的紡織品出口。

　　《辦法》還嚴格規定：對于將原產于中國的商品避開本辦法的規定，經第三國或者地區轉口至《管理商品目錄》規定的國家或者地區的經營者，一經查實，商務部將予以公告，自相關行政處罰決定生效之日起1年內，禁止從事所有與臨時出口許可管理產品相關的出口經營活動。

　　權威人士分析認為，目前對紡織品實施的臨時出口許可管理，與紡織品一體化以前實施的配額管理有著根本的區別，一是種類大大減少。在配額時代，歐盟對華紡織品實施配額的品種有41類，現在實施數量限制的只有10類，其他31類均不受限制。二是限制時間有限，美國對中國設限的7類紡織品明確規定為期一年，而中歐紡織品貿易協定的有效期截止到2007年年底。

　　(2)紡織企業狀況

　　現階段國內紡織企業用棉量較為穩定，但成本上漲明顯，企業庫存已基本見底，需要開始補庫。每年在9月新棉上市前，棉花供需會存在一個青黃不接的真空期，再加下半年紡織企業的原料補庫行為，勢必將在7、8月份形成企業采購高峰，期貨行情有望提前啟動。

　　3、操作建議：

　　9月合約期價沒有有效穿越14400的阻力，說明短期有壓力，但是基本面中長線還是對期價形成支持的。基于此種情況建議短線沽空，快進快出，等期價回落后再逢低買入。