中大期貨：6月20日連豆期貨及時評

　　連豆部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　周一連豆跳空高開，重要是受美盤大漲的帶動，雖然國內基本面有一定的壓力，但是基金利用天氣及銹菌病，大幅推高期價。9月合約由于屬于近期合約，所以表現較弱，投資者后期應選擇遠期合約。

　　2、市場動態：

　　(1)阿根廷2004/05年度大豆(資訊 論壇)收獲完成98%-農業部

　　布宜諾斯艾利斯6月17日消息,阿根廷農業部在周度報告中顯示,截止到周四,阿根廷2004/05年度大豆收獲完成98%,上周為97%,和去年同期保持一致。

　　根據布宜諾斯谷物交易所數據顯示，截止到6月11日，阿根廷大豆收獲完成97.4%，收獲產量為創紀錄的3821.3萬噸。 交易所表示，平均單產為每公頃2.75噸，高于去年同期的2.24噸，農業部沒有給出全國單產的平均預估。

　　單產增加主要由于天氣良好。農業部預估種植面積為1440萬公頃，低于去年的1452.5萬公頃，截止到周四，已經收獲了1386.5萬公頃，260,380公頃由于天氣惡劣以及災害無法收獲。

　　農業部預估阿根廷2004/05年度大豆產量為3830萬噸。

　　交易所預估產量為3885萬噸，美國農業部預估為3900萬噸，美國農業部對于阿根廷2005/06年度大豆產量預估為3900萬噸。

　　(2)截至6月14日當周，CBOT大豆期貨持倉狀況

　　芝加哥6月17日消息，截至6月14日當周，商品基金在CBOT大豆期貨上增持凈多頭部位�；�金在大豆期貨上持有多頭81,562手，比上周增加3,707手；持有空頭23,957手，減少3,533手。

　　基金在大豆期貨期權上持有多頭91,520手，比上周增加6,270手；持有空頭19,154手，減少659手。　

　　3、操作建議：

　　由于美盤漲勢進入加速，所以跟風帶來的壓力也漸漸增大，再者國內基本面壓力在美盤強勁的情況下，期價還能承受，但是一旦美盤回調，期價回落將會是快速的。由于近期漲幅過大，加上時間因素指出在周三期價可能要回調，建議多單減磅，并且在可能的回調到來之前全部了結多頭頭寸。