大江投資：6月20日國內期貨及時評

　　金屬

　　受上周五倫銅(資訊 論壇)大漲70美元的影響，今日滬銅全線大幅高開, 盤穩后高開高走，并一度接近漲停, 主力8月合約收盤34370，漲1220點，日K線為大幅高開的小陽線。

　　基本面上海的現貨價格繼續穩步上漲，上海華通有色金屬現貨銅行情日內已漲至35750元/噸的高價區。原油、銅和大豆(資訊 論壇)都出現了大幅的上漲. 上周五 LME銅庫存又減少2,150噸至36,150,再創31年來新低, LME,美國與中國交易所的庫存僅約八萬噸,目前所有因素均顯示銅短期供給極為緊張, 美元又重現疲軟, 商業性買盤與基金的擴倉行為已形成搶盤局面，銅庫存的持續下降以及供給憂慮, 加上匯率因素和中國強勁的需求為多頭逼倉均提供了充分的依據, 配合整個商品市場牛市行情的繼續，銅市的逼倉行情已進入瘋狂階段, 目前全球商品市場還未到轉向的時候，銅價可能還要繼續維持擠空的行情。

　　技術面看8月滬銅期價出現加速逼倉上漲跡象，但目前乖離值已大，短期調整壓力已逐步加大, 投資者追漲謹慎,可待回調時短線做多。

　　大豆

　　今日連豆1號509合約受到美豆上揚的影響較前一交易日日高開91點在在3230開盤，全天高開后沖高回落最高價3255，最低價3208，最終在3209收盤。今日持倉304688手，較昨日減少24380手，全天成交214222手。

　　美國大豆產區偏北地區前期降雨過多，導致土壤過濕而無法播種大豆，市場擔憂大豆播種面積可能因天氣原因而下降，由于此前農場主已經因銹病的憂慮而減少了大豆播種面積，若產區北部再因天氣之故而使得大豆播種面積下降，則今年的大豆產量先天基礎就比去年差，研究機構Informa Economics周五估計,2005年美國大豆播種面積為7290萬英畝,比美國農業部 預測的7390萬英畝的數據低，更遠低于去年的7520萬英畝的水平。若加上不利氣候令單產受損，則本年度的產量水平可能較去年的降比預期還大，給市場增加了利多影響。大豆銹病繼續為市場所關注，上周美國農業部持續發布警訊，熱帶風暴可能令銹病真菌在六月中下旬傳入美國大豆主產區，受到感染的州會繼續擴大。

　　技術面今日連豆受到美豆的影響全面大幅高開，主力509合約大幅高開上沖最高沖至本年的最高價，隨后受到賣盤的拋壓開始回落最終以陰線報收。期價在經過了幾個月的區間震蕩后今日在一次沖高挑戰高點，其它月份合約目前連豆511合約已突破今年的高點上行。筆者認為期價將會繼續上行，操作上目前多單可繼續持有。

　　棉花(資訊 論壇)

　　今日鄭棉509合約較前一交易日高開110點在14270開盤，全天以震蕩為主最高價14340，最低價14220，最終在14300收盤。今日持倉43388手，較昨日減少2052手，全天成交28392手。

　　基本面近期歐盟和美國對中國紡織品出口設限使得紡織品出口形勢驟然惡化，中國與歐盟的會談雖然取得了一致的意見，但紡織行業對后市的不確定性還是很擔憂，何況7月份與美國的會談結果還不能預期。

　　技術面今日鄭棉509合約高開后繼續受到30日均線壓力展開了小幅的的震蕩行情，最終以陽十字收盤。筆者認為期價將會繼續展開區間震蕩行情，操作上仍應以短線為主。

　　注：以上僅為個人觀點，據此入市風險自負。