每日點(diǎn)睛：6月9日連豆來(lái)回需耐心

　　◆　行情評(píng)述

　　工業(yè)品

　　1、 銅(資訊 論壇)鋁(資訊 論壇)：

　　高點(diǎn)3272、低點(diǎn)3220，收盤(pán)3230，成交量103506手，LME期銅在放量的情況下，連續(xù)三日拉出上影線。

　　連續(xù)三日行情價(jià)格高點(diǎn)下移、低點(diǎn)下傾，有句俗語(yǔ)：“事不過(guò)三”，市場(chǎng)整體心態(tài)由向上的狂躁已轉(zhuǎn)為平衡。

　　筆者以為：現(xiàn)在處于市場(chǎng)相對(duì)方向的“盲點(diǎn)”階段，無(wú)序和振蕩是主基調(diào)，因?yàn)椋?1)、無(wú)論是LME期銅還是滬銅，說(shuō)是逼倉(cāng)，可主力合約的倉(cāng)位“越逼越大”，這一點(diǎn)恐怕令多頭始料不及；尤其是滬銅508合約,至昨日持倉(cāng)量已超過(guò)100000手，為近期單個(gè)合約最大的持倉(cāng)量。(2)、COMEX和LME的逼倉(cāng)的基金視情況而定的特征在這三日中暴露無(wú)遺。(3)、近二日現(xiàn)貨升水不斷下跌---這種情況據(jù)調(diào)查近期改變不了。

　　由此筆者以為：行情暫時(shí)將進(jìn)入震蕩期，今日LME期銅反彈如再無(wú)建樹(shù)，不排除價(jià)格將向下尋求支撐。

　　今日操作建議：逢高做空單短線。

　　2、 膠油：

　　滬膠昨日出現(xiàn)近期第一次回落，508合約盤(pán)中交易振蕩幅度加大---持倉(cāng)量昨日大幅增加2000余手。技術(shù)上，其“乖離率”已逐步拉大，平倉(cāng)壓力增加。觀望。

　　原油期貨昨日再度大跌---在51-55之間振蕩可能是近期行情的選擇。國(guó)內(nèi)燃料油(資訊 論壇)期貨508合約昨日低開(kāi)低走，下跌幅度在60點(diǎn)之上。建議:在多單全部獲利出場(chǎng)后，近期觀望。

　　◆　農(nóng)產(chǎn)品

　　1、 豆米：

　　在前日CBOT調(diào)整的情況下，昨日，連豆509合約和豆粕(資訊 論壇)508合約再次顯示出良好的抗跌性---二個(gè)合約均是低開(kāi)高走，盤(pán)面表現(xiàn)穩(wěn)定。

　　(1)、由于CBOT大豆(資訊 論壇)在693和697形成短期雙重壓力，行情回檔在情理之中---本身CBOT的月K線在700美分技術(shù)上的確存在較大的壓力，只不過(guò)不構(gòu)成下跌的形態(tài)；(2)、昨日CBOT大豆再度小幅下跌---今日連豆盤(pán)面的反應(yīng)我們?cè)嚹恳源��?3)、在前面的討論中我們指出：連豆509合約和豆粕508合約的上升C浪在周期上并不會(huì)那么簡(jiǎn)單，耐心是做這波牛勢(shì)的關(guān)鍵。(4)、本周五美農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告出臺(tái)---這對(duì)市場(chǎng)將起到推波助瀾的作用。

　　建議：連豆509合約和豆粕508多單持有。

　　2、 麥棉：

　　昨日，國(guó)內(nèi)小麥(資訊 論壇)期貨小幅低開(kāi)高走，連續(xù)二日拉出小陽(yáng)。我們看到：均線系統(tǒng)(9MA、18MA、30MA、60MA)已完成多頭排列格局，上升浪型保持良好。建議：多單持有。

　　沒(méi)有理會(huì)紐約商品交易所(NYBOT)棉花(資訊 論壇)期貨前日的收低，昨日鄭棉期貨低開(kāi)高走---這已是連續(xù)三天的低開(kāi)高走，市場(chǎng)反彈呼之欲出；技術(shù)方面，509合約KD(9、3、3)出現(xiàn)局部二次背離，短期有上漲的可能。建議：短線做多。

　　◆ 盤(pán)前交易策略

　　銅：觀望；

　　鋁：觀望；

　　燃料油：觀望。

　　橡膠：觀望；

　　大豆：多單少量持有；

　　豆粕：多單持有(5%)；

　　玉米(資訊 論壇)：觀望；

　　小麥：多單持有(5%)；

　　棉花：短線做多(5%)。

　　(說(shuō)明：持有頭寸之和如超出資金比率的50%，當(dāng)以50%以內(nèi)為準(zhǔn)則；持有頭寸僅為一個(gè)或二個(gè)品種，則頭寸比率可相應(yīng)放大，但單個(gè)頭寸比率以30%以內(nèi)為準(zhǔn)則。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市報(bào)告

　　1、 LME

　　路透?jìng)惗?月7日電---倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周二尾盤(pán)下挫,終場(chǎng)收于日低附近,期銅跌勢(shì)為市場(chǎng)奠定基調(diào).

　　期銅沖擊3,300美元水準(zhǔn),重新測(cè)試4月紀(jì)錄高點(diǎn)的努力再次失敗,引發(fā)此波跌勢(shì).

　　"再次沖擊3,300美元未果後,出現(xiàn)獲利了結(jié).該水準(zhǔn)成為一道期銅必須逾越的障礙."

　　三個(gè)月期銅稍早一度站上3,300美元,晚場(chǎng)綜合交易時(shí)段下挫,終場(chǎng)收于每噸3,242美元,較周一收盤(pán)水準(zhǔn)下跌34美元.

　　"現(xiàn)貨/三個(gè)月期貨逆價(jià)差今日亦走軟,逆價(jià)差回落向200美元."該交易商稱(chēng).

　　指標(biāo)現(xiàn)貨/三個(gè)月期貨逆價(jià)差從周一的230美元降至205美元.周一水準(zhǔn)接近1996年11月觸及的最高水準(zhǔn).但稍早現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到3,530美元,為有史以來(lái)最高水平.

　　交易商稱(chēng),期銅價(jià)格正確立2,950-3,300/320美元的區(qū)間,但未來(lái)幾周可能呈現(xiàn)震蕩交投,因?yàn)椴糠趾霞s存在技術(shù)緊張狀況且?guī)齑孑^低.

　　這種情況將阻礙銅價(jià)從目前水準(zhǔn)進(jìn)一步大幅下滑,雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期全球供需狀況正向供過(guò)于求轉(zhuǎn)變.

　　由于目前每日未平倉(cāng)合約數(shù)量較大,"第三個(gè)周三"可能令市場(chǎng)更易于出現(xiàn)波動(dòng),而7月和8月合約可能尤為敏感.

　　自5月中旬以來(lái),LME銅庫(kù)存一直穩(wěn)步減少,抹去了4月的大部分增幅.周二銅庫(kù)存降至41,200噸--為31年來(lái)最低.

　　全球生產(chǎn)商、用戶、貿(mào)易商和所有交易所持有的總庫(kù)存約為670,000噸,相當(dāng)于2.9周的需求.2004年年初,全球銅庫(kù)存高達(dá)150萬(wàn)噸.

　　三個(gè)月期鋁追隨期銅跌勢(shì),下滑21美元,至每噸1,752美元,三個(gè)月期鎳走軟475美元,至16,125.

　　其他基本金屬跌幅不大,交投多清淡.三個(gè)月期鋅報(bào)1,320美元,下滑6美元,三個(gè)月期鉛下跌3美元,至964,三個(gè)月期錫走低75美元,報(bào)7,700.

　　塑料期貨方面,聚丙烯(PP)和線型低密度聚乙烯(LLDPE)期貨交投淡靜.9月LLDPE 合約報(bào)948美元,較昨日上漲3美元,盤(pán)中高點(diǎn)在952美元,成交10口.9月PP期貨持平于942美元,成交6口.(完)

　　2、 COMEX

　　路透紐約6月7日電---紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二收低,因投資者了結(jié)獲利,并且市場(chǎng)持續(xù)由周一早盤(pán)觸及的16年高位回撤,交易商認(rèn)為短期內(nèi)可能進(jìn)一步下挫,然後才能企穩(wěn).

　　一分析師表示,"我不知道今日的跌勢(shì)是否表明市場(chǎng)已見(jiàn)頂...我認(rèn)為更像是市場(chǎng)在大幅波動(dòng)後,需要稍事休整."

　　7月期銅收?qǐng)?bào)每磅1.5430美元,日內(nèi)下挫2.10美分,交投區(qū)間介于1.5395-1.5790.7月合約周日在海外市場(chǎng)觸及1.58美元的16年新高.

　　現(xiàn)貨月6月合約下滑1.35美分,至1.5930美元,盤(pán)中在1.5850-1.62間交投,後一水準(zhǔn)與上周五的高位相當(dāng),為1988年末以來(lái)現(xiàn)貨月合約最高水準(zhǔn).

　　其余合約收低0.15-1.30美分不等.

　　最終成交量預(yù)估為23,000口,周一官方統(tǒng)計(jì)為15,193口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月7日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收低,7月合約承壓,因投機(jī)客在月底的交割展開(kāi)前對(duì)多頭部位進(jìn)行展期.

　　"套利交易主導(dǎo)市況,市場(chǎng)展期7月部位...近月合約價(jià)差收窄,"Fimat Futures一分析師稱(chēng).

　　瑞富(Refco)、Iowa Grain、Fimat Futures和ADM Investor Services展期空頭部位.

　　7月大豆期貨每蒲式耳收低3美分,至6.74-3/4美元,近月合約價(jià)差收窄1/2美分.新作11月合約下滑1/2美分,至6.85-1/2美元--較7月合約升水近11美分--受對(duì)作物生長(zhǎng)狀況的擔(dān)憂支撐,因?qū)γ绹?guó)中西部干燥地區(qū)的降雨預(yù)報(bào)發(fā)生變化.

　　交易商表示,這種不確定性令價(jià)格在早盤(pán)時(shí)上揚(yáng),并加重日內(nèi)的波動(dòng)性.這種波動(dòng)性將令交易商在整個(gè)作物生長(zhǎng)階段感到不安,特別是在商品基金對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的交投興趣漸濃之際.

　　"未來(lái)三個(gè)月是氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)最難做出預(yù)測(cè)的三個(gè)月,"Allendale分析師維克多說(shuō).

　　Meteorlogix周二預(yù)報(bào),中西部地區(qū)西部及北部天氣狀況大體有利于作物生長(zhǎng).伊利諾伊州和印第安納州大部分地區(qū)仍然非常干燥,但這些地區(qū)本周稍晚可能出現(xiàn)雷陣雨.

　　"周四前南部和北部地區(qū)將有少量陣雨,但中西部地區(qū)東部降雨量仍然不多,"Meteorlogix一氣象預(yù)報(bào)員表示,"周五和周六玉米帶東部地區(qū)將有更多陣雨,降雨量約為0.10-0.50英寸."

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布,美國(guó)大豆生長(zhǎng)狀況優(yōu)良率為62%,與交易商預(yù)期相符,但低于去年同期的65%.

　　美國(guó)中西部?jī)?nèi)陸地區(qū)的大豆基差買(mǎi)價(jià)周二早盤(pán)持穩(wěn),不過(guò)在內(nèi)河中轉(zhuǎn)港口走軟,反映出美灣大豆的到岸價(jià)格(CIF)較低.

　　南美大豆期貨收低7美分至收升3-1/2美分不等.7月合約沒(méi)有交易.

　　豆產(chǎn)品市場(chǎng)因大豆疲勢(shì)而承壓.不過(guò)由于投資者進(jìn)行豆油/豆粕的套利交易,令豆油期貨表現(xiàn)優(yōu)于豆粕.在豆粕合約周一觸及一年高位後,豆油/豆粕價(jià)差已修正.

　　美國(guó)現(xiàn)貨豆粕市場(chǎng)走軟,周一當(dāng)CBOT大豆期貨上漲時(shí),壓榨商預(yù)計(jì)會(huì)有更多大豆進(jìn)入其工廠.不過(guò)季節(jié)性的停工大修支撐現(xiàn)貨市場(chǎng),防止價(jià)格崩跌.

　　CBOT 7月豆粕期約收低1美元至每短噸214.20美元,遠(yuǎn)月合約收低0.4-1.6美元不等.

　　7月豆油合約收低0.10美分至每磅23.06,遠(yuǎn)月合約收低0.09至收高0.08美分不等.

　　馬來(lái)西亞棕櫚油期貨收低.因一具有影響力的貿(mào)易行在實(shí)貨市場(chǎng)出售油脂.

　　伊朗在周一的招標(biāo)中買(mǎi)入15,500噸棕櫚油.

　　大豆期貨成交量估計(jì)為72,713口;豆粕期貨成交量估計(jì)為21,064口;豆油成交量估計(jì)為29,599口.

　　4、NYBOT

　　路透紐約6月7日電---紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周二受展期交易影響收于15周新低,交易商稱(chēng),市場(chǎng)可能進(jìn)一步下跌,因投資者急于在7月合約兩周後進(jìn)行交割前出脫該合約部位.

　　7月期約下跌0.43美分,收?qǐng)?bào)每磅46.94美分,此為現(xiàn)貨月合約在2月中旬觸及約46.50美分後的最低收位.盤(pán)中在46.85-47.65美分區(qū)間波動(dòng).

　　新作12月合約下滑0.57美分至50.95.

　　遠(yuǎn)月合約跌幅為0.25-0.65美分不等.

　　一分析師稱(chēng),"投機(jī)客繼續(xù)大量拋售7月合約",而且在該合約于6月24日進(jìn)入交割期前,投機(jī)性拋壓可能加劇.

　　場(chǎng)內(nèi)交易員稱(chēng),預(yù)估最終成交量為26,000口,昨日為17,961口.截至周一的未平倉(cāng)合約增加32口,至94,057口.(完)

　　◆　財(cái)經(jīng)要聞

　　美國(guó)白宮周三公布,2005年實(shí)質(zhì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長(zhǎng)率預(yù)估為3.4%,去年12月的預(yù)估為3.5%.

　　以下為白宮發(fā)布的2005年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率預(yù)估數(shù)據(jù)(第四季較上年第四季的百分比變化;失業(yè)率和收益率為年平均值).

　　2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

　　實(shí)質(zhì)GDP 3.4 3.4 3.3 3.2 3.1 3.1

　　GDP物價(jià)指數(shù) 2.3 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1

　　消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI) 2.9 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4

　　失業(yè)率 5.2 5.1 5.1 5.0 5.0 5.0

　　三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券收益率(殖利率)3.0 3.4 3.5 3.6 3.8 4.0

　　10年期公債收益率 4.3 4.8 5.2 5.4 5.5 5.6

　　以下為白宮12月時(shí)公布的預(yù)估數(shù)據(jù):

　　2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

　　實(shí)質(zhì)GDP 3.5 3.4 3.2 3.2 3.1 3.1

　　GDP物價(jià)指數(shù) 1.9 2.0 2.1 2.1 2.1 2.1

　　CPI 2.0 2.3 2.4 2.4 2.4 2.4

　　失業(yè)率 5.3 5.2 5.1 5.1 5.1 5.1

　　三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券收益率 2.7 3.5 3.8 4.0 4.1 4.2

　　10年期公債收益率 4.6 5.2 5.4 5.5 5.6 5.7

　　藍(lán)籌經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(Blue Chip Economic Indicators)知名分析師所做的預(yù)測(cè)如下(年度百分比變化;失業(yè)率及收益率為年平均值):

　　實(shí)質(zhì)GDP 3.4

　　GDP物價(jià)指數(shù) 2.4

　　CPI 2.8

　　失業(yè)率 5.2

　　三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券收益率 3.2

　　10年期公債收益率 4.6(完)