一德期貨：5月30日農(nóng)產(chǎn)品日報(bào)分析

　　連豆連粕：低開走高

　　CBOT走勢：美國時(shí)間5月27日周五，承接隔夜電子盤跌幅當(dāng)天CBOT大豆(資訊 論壇)主要月合約低開3-5美分，全天震蕩盤跌，最終收低5-9美分。7月合約開盤673美分，最高674美分，最低665美分，收盤667 3/4美分，下跌8 1/4美分；11月合約最高673 1/2美分，最低665 1/2美分，收盤668美分，下跌8 1/2美分。

　　大連市場：受外盤下跌的影響，今天大連大豆豆粕(資訊 論壇)市場早盤低開，之后呈震蕩走低的走勢。其中大豆主力月合約A0509早盤以3115點(diǎn)開盤，盤中最低到3111點(diǎn)，最高到3159點(diǎn)，最終以3142點(diǎn)報(bào)收，比昨天結(jié)算價(jià)下跌8點(diǎn)。M0508合約早盤以2690點(diǎn)開盤，盤中最低到2683點(diǎn)，最高到2736點(diǎn)，終盤報(bào)收于2707點(diǎn)，收盤時(shí)小跌4點(diǎn)。

　　基本面分析：阿根廷農(nóng)業(yè)部周五報(bào)告將2004-05年度阿根廷預(yù)估計(jì)產(chǎn)量由上月的3800萬噸上調(diào)至3850萬噸，目前大豆收割已完成93%。據(jù)中國官員周五證實(shí)，近期在內(nèi)地四地區(qū)發(fā)現(xiàn)的亞洲I型口蹄疫是新傳入中國的急性、烈性傳染病，主要感染牛、豬、羊等偶蹄類動(dòng)物，不屬人畜共患病，對人的健康和安全不會(huì)造成威脅，目前疫情已經(jīng)得到有效控制。

　　據(jù)CFTC公布的持倉，截止5月24日(周二)基金持有CBOT大豆期貨凈多單26460張，較一周前猛增21582張。預(yù)計(jì)截止本周五基金大豆凈多單已達(dá)4.3萬張。

　　綜合分析：從技術(shù)上來看，大豆豆粕市場完全處于均線系統(tǒng)的上方，仍然呈多頭排列的狀態(tài)。從大豆豆粕市場今天的走勢來看，成交仍然較活躍，而且主力月合約的持倉量也有小幅的增加，但由于今晚美盤大豆休市一天，預(yù)計(jì)明天連豆市場可能會(huì)呈震蕩的走勢。

　　張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：小幅震蕩

　　CBOT市場：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收低，因交易商對本周漲幅進(jìn)行獲利了結(jié),并在長周末前出脫部位。小麥期貨市場周一將休市。7月小麥合約收低2-3/4美分，至每蒲式耳3.35美元。在短暫升至3月31日以來的最高水準(zhǔn)3.40-1/4美元后，該合約回撤。遠(yuǎn)月合約收低2-3美分。交易商稱,基金當(dāng)日買盤與賣盤基本相當(dāng)。交易商正關(guān)注美國大平原南部的天氣預(yù)報(bào)，當(dāng)?shù)氐挠布t冬麥?zhǔn)崭钫�在進(jìn)行。

　　鄭州市場：今天鄭州小麥?zhǔn)袌隹傮w呈小幅震蕩的走勢。其中WS601早盤以1706點(diǎn)開盤，盤中最高到1721點(diǎn)，最低到1703點(diǎn)，最終報(bào)收于1711點(diǎn)，小漲8點(diǎn)；硬麥WT511早盤以1665點(diǎn)開盤，盤中最高到1676點(diǎn)，最低到1661點(diǎn)，最終報(bào)收于1668點(diǎn)，小漲5點(diǎn)。

　　基本面分析：堪薩斯城5月29日消息：根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的初步數(shù)據(jù)，截止到5月24日的一周，美國2003農(nóng)事年小麥進(jìn)入美國政府9個(gè)月價(jià)格保護(hù)貸款項(xiàng)目的數(shù)量為-0.3萬蒲，與前一周相比沒有變化。2004農(nóng)事年小麥進(jìn)入政府貸款項(xiàng)目的數(shù)量為6299.2萬蒲式耳，較上周減少297萬蒲式耳。

　　保加利亞農(nóng)業(yè)部周五表示，保加利亞已經(jīng)將2005年小麥產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至367萬噸，因天氣狀況良好以及損失較小，去年小麥產(chǎn)量受到了鼠災(zāi)的影響而減產(chǎn)。

　　綜合分析：今天鄭州小麥?zhǔn)袌龀山惠^活躍，持倉量小幅增加，但由于受到長期均線的壓制，預(yù)計(jì)后市小麥?zhǔn)袌隹赡苓�會(huì)呈小幅震蕩的走勢。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　大連玉米(資訊 論壇):低位整理

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收低，一些最新的天氣預(yù)報(bào)顯示美國中西部地區(qū)將有降雨，促使投資者在長周末假期前進(jìn)行獲利了結(jié)。7月玉米期約收低3-3/4美分，至每蒲式耳2.21-1/4美元，遠(yuǎn)月期約下跌1-1/2至3-1/2美分不等。CBOT市場周一因陣亡將士紀(jì)念日休市。

　　今天大連市場C0509合約以1283開盤，終盤收于1285，下跌5點(diǎn)。成交和持倉分別為41464和126128。

　　基本面方面，截至5月24日當(dāng)周，商品基金在CBOT玉米期貨上大幅減持凈空頭部位。基金在玉米期貨上持有多頭95,158手，比上周減少6,129手；持有空頭104,649手，減少52,078手。

　　由于旱情嚴(yán)重，云南地區(qū)玉米播種受阻，已經(jīng)播種面積不到一半，而往年同期已經(jīng)基本完成。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場：目前河北、山東、河南玉米價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)漲跌互現(xiàn)格局。今日深圳蛇口港內(nèi)2等玉米報(bào)價(jià)平穩(wěn)，集中成交1300元/噸，港口日出貨數(shù)量增加至8000噸左右。北方各大港口玉米平艙價(jià)格依然維持上周水平，貿(mào)易商心態(tài)各異，對后市收購價(jià)格漲跌持不同態(tài)度。

　　綜合分析：

　　今日玉米主力合約繼續(xù)在低位呈現(xiàn)震蕩整理走勢。筆者認(rèn)為短期內(nèi)期價(jià)繼續(xù)上漲壓力較大，但是如果外盤繼續(xù)走高，在一定程度上勢必會(huì)拉動(dòng)中國玉米出口，期價(jià)則有望再次反彈，后勢出現(xiàn)震蕩整理的可能性較大。

　　作者：張金月

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：震蕩走高

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨上周五收盤漲跌不一，投機(jī)性買盤被長周末前涌現(xiàn)的貿(mào)易商拋售所抵消。7月合約上漲0.05美分，收報(bào)每磅50.43美分，盤中交投區(qū)間介于50.28-50.90。新作12月合約升0.04美分至53.05。棉花期貨市場周一因美國陣亡將士紀(jì)念日假期休市，周二恢復(fù)交易。

　　5月27日Cotlook A(FE)指數(shù)為53.7美分/磅，合人民幣11396元/噸；Cotlook A(NE)指數(shù)為54.8美分/磅，合人民幣11626元/噸。5月27美國七大現(xiàn)貨市場陸地棉平均價(jià)格為46.95美分/磅。

　　今天鄭州市場CF507合約以14045開盤，終盤報(bào)14295，上漲265點(diǎn)。成交和持倉分別為50588和39694。

　　5月27日Cncotton A指數(shù)(328)報(bào)13705，下跌6點(diǎn)。5月30日CC Index(328)報(bào)13246元/噸，下跌23點(diǎn)。5月27日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級報(bào)51.2美分/磅，合人民幣11949元，澳棉到港價(jià)格(328級)64.8美分/磅，合人民幣14141元。

　　基本面方面，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定自2005年6月1日起對紡織品出口關(guān)稅進(jìn)一步調(diào)整，調(diào)整后連同已于2005年5月20日決定停止征收出口關(guān)稅的2項(xiàng)紡織品在內(nèi)，自2005年6月1日起共對81項(xiàng)紡織品取消征收出口關(guān)稅。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨成交價(jià)繼續(xù)下跌，且幅度有所加大，在100-200元/噸不等。這主要是由于多數(shù)紡織廠停止采購以及電子市場弱勢運(yùn)行加重了棉商的恐慌心理。目前小棉商是市場拋售的主體，一些手中仍有幾百噸存棉的棉商仍在猶豫。由于紡織品設(shè)限以及加征關(guān)稅帶來的負(fù)面影響無法量化，市場供需情況存在許多變數(shù)，各方對后期走勢都感到難以判斷。

　　綜合分析：

　　筆者認(rèn)為今日9月合約較大幅度的上漲主要來源于國務(wù)院發(fā)布的“自2005年6月1日起共對81項(xiàng)紡織品取消征收出口關(guān)稅”的消息刺激，目前的上漲應(yīng)看作反彈。對于期價(jià)后期進(jìn)一步的走勢，筆者認(rèn)為需要著重關(guān)注出口需求方面的變化，短期內(nèi)期價(jià)很難出現(xiàn)大的上漲行情。

　　作者：張金月

　　一德期貨研發(fā)部