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滬銅(資訊 論壇) 高開低走
周一滬銅在倫銅上周五小漲的背景下大幅下跌，預示著前期滬銅跟漲不跟跌的市場特征已經開始發生質的變化。從庫存情況看，LME庫存近期一直穩步增長，上周五更是猛增5950噸，顯示庫存增加的速度已經開始明顯加大。而從LME期權數據看，近日看跌期權成交非�；钴S，而看漲期權的成交則非常清淡。這揭示市場對LME銅中期看跌已形成主流看法，但考
慮到頭部的構筑需要一定的時間，并且不排除主力再次推高銅價形成假突破。技術上看，LME綜合銅短期下跌目標看低到3123美元，而滬銅7月合約中期看跌到28640元，但本周將在31270元獲得一定的支持。總體看，滬銅可能形成頭肩頂，4月14日低點應是短空平倉位。
連豆 小幅高開
在CBOT大豆(資訊 論壇)上周五收出小陰線的背景下，周一連豆卻小幅高開，這進一步證實跟漲不跟跌已成為連豆近期的走勢特點。從連豆的循環周期看，后市值得關注的時間之窗有兩個。第一個是6月中旬前后，第二個是8月中旬前后。筆者傾向于認為，連豆A0509將在6月中旬再次挑戰前期高點3246元。如果能夠突破，則將在8月中旬前后形成重要高點。如果突破失敗，則可能在9月中旬形成調整低點。技術上看，A0509如果突破前期高點3246元，將沖擊3330-3346元之間的強阻力區。在沒有出現較大調整前直接突破該阻力區的可能性較小。
玉米(資訊 論壇) 強勢整理
周一玉米期貨繼續維持前期沉悶的走勢，呈現強勢整理的格局。從玉米期貨的循環周期看，五一長假后第一周，玉米期貨將可能出現變盤。從玉米期貨的抗跌性來看，屆時向上突破的概率相當大。從技術上看，如果向上突破，C0507將有可能挑戰1400元的整數關口。從玉米的基本面看，由于原油價格一直居高不下，對能源替代品的需求開始出現較大的增加，尤其是乙醇汽油的需求開始出現源自市場內部的動力，加上政府從國家戰略安全角度以及環保角度對使用和推廣乙醇汽油的推動，將根本改變玉米平衡表中的供需結構，預計工業用玉米將在未來幾年里穩步增長。由此可以判斷，玉米期貨中期將維持上漲趨勢。
鄭棉 窄幅振蕩
與前期鄭棉領漲外棉的情況不同，近日在紐約棉花(資訊 論壇)期貨連創新高的利好刺激下，鄭棉卻步履蹣跚，失去了前期的牛氣。但從鄭棉的循環周期看，鄭棉目前仍然處在一個大的上升趨勢中。筆者傾向于認為，鄭棉將在6月底形成一個重要高點。技術上看，鄭棉CF0507將可能在6月底前沖擊其中期目標位15375元。從棉花的基本面看，產棉大國巴基斯坦因國內棉花需求的增加而導致出口和庫存同步下降，甚至開始出現過去罕見的對外棉的尋價盤。這從一個角度反映出全球棉花供需的緊張狀況。與棉花進口銳減形成對照的是，新年度因為取消了紡織品配額，紡織品出口出現飆升，加劇了棉花的供應緊張。(平安期貨 王兆先)
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