首創期貨：4月20日滬鄭麥貨及時評

行情描述

（一）4月20日鄭商所小麥期貨行情

（二）硬麥509、強麥511前二十名最近五天的持倉分析

	4月14日	4月15日	4月18日	4月19日	4月20日
WT509
總成交量	1772	1360	2082	984	2436
總持倉量	21482	21530	21468	21192	20916
前20名成交量	1725	1285	2022	825	2305
較前日	443	-440	737	-1197	1480
前20名占總成交比例	97.35%	94.49%	97.12%	83.84%	94.62%
前20名持多單	10420	10442	10413	10318	10228
較前日	-38	22	-29	-95	-90
前20名多單占總持倉比例	48.51%	48.50%	48.50%	48.69%	48.90%
前20名持空單	10645	10685	10651	10539	10405
較前日	-30	40	-34	-112	-134
前20名空單占總持倉比例	49.55%	49.63%	49.61%	49.73%	49.75%
WS511
總成交量	30046	32746	29706	31504	43792
總持倉量	83908	85054	84450	83866	82484
前20名成交量	19863	24917	23179	20356	30495
較前日	-9484	5054	-1738	-2823	10139
前20名占總成交比例	66.11%	76.09%	78.03%	64.61%	69.64%
前20名持多單	31766	32440	32736	32745	32106
較前日	-38	674	296	9	-639
前20名多單占總持倉比例	37.86%	38.14%	38.76%	39.04%	38.92%
前20名持空單	34652	35557	35754	35317	34667
較前日	-111	905	197	-437	-650
前20名空單占總持倉比例	41.30%	41.81%	42.34%	42.11%	42.03%

信息要覽

◆芝加哥交易所小麥期價周二收高。但交易商表示，市場并沒有出現實質性好消息。市場出現技術性反彈,且大豆期貨的漲勢亦提供幫助，每蒲式耳收高4-7美分不等。

◆河南地區小麥價格當前保持穩步回落態勢，其中南部地區跌勢尤為明顯，三等硬質白麥出庫價已經跌破1400元/噸關口，相比之下中部地區跌幅次之，北部地區跌幅較小。

◆河南南部地區小麥供應量近日明顯增加，由于農發行限定的去年收購資金貸款歸還期限臨近，購銷企業售糧積極性相當高漲，這是當地小麥價格保持回落態勢的主要原因。

◆河南南部地區小麥供求目前出現明顯失衡局面，由于購銷企業售糧積極性較高，小麥供應相當充裕，這一局面本月下旬將繼續存在，當地小麥價格預期因此保持回落態勢。

◆河南地區小麥價格持續下跌導致需求方出現明顯觀望心理，經銷商收購積極性十分低落，制粉廠普遍壓縮采購量，兩者庫存均處于較低水平，當地市場購銷呈現低迷局面。

◆目前河南地區小麥供過于求局面使得市場競爭趨于激烈，當地購銷企業出庫報價因此較為混亂，基層糧庫普遍不計成本且報價明顯低于儲備庫，這一情況在豫南最為突出。

◆目前河南小麥地區差價處于較高水平，以南部與北部地區價差最大，在此情形下豫北小麥價格預期因此下跌，本月上旬豫南價格回落井技大南北價差曾帶動豫北價格下跌。

◆由于河南地區小麥價格持續回落，當地農戶借售心理正在出現分化態勢，價格跌幅較大的南部地區農戶售糧積極性受到明顯打壓，跌幅較小的北部地區農戶售糧意愿提高。

◆河北及山東地區小麥價格當前總體保持穩中趨落局面，不過平均跌幅小于河南地區，與豫北地區跌幅基本持平，這主要是由于豫北地區與冀魯地區小麥市場關聯程度較高。

◆江蘇北部地區小麥價格當前保持回落態勢，當地小麥購銷繼續呈現清淡局面，這很大程度上是受到河南尤其是豫南地區小麥價格跌勢的影響，安徽北部地區存在類似情況。

◆由于關內地區面粉市場當前依然呈現激烈競爭局面，當地制粉企業開工率繼續降低，目前大型制粉廠開工率為六成左右，中型制粉廠不足四成，小廠停工現象則普遍存在。

◆目前關內地區面粉價格保持平穩態勢，小麥價格下跌并未帶動面粉銷售成本降低，這主要是由于運費上漲導致面粉外銷成本增加，關內地區面粉外銷量占總產量較大比重。

◆河南地區鼓皮價格目前呈現上漲態勢，由于本月中旬以來制粉企業開工率普遍降低，鼓皮產量隨之出現明顯減少，并導致市場供應不足，山東及河北地區也存在類似情形。

◆內蒙古地區將于4月26日舉行儲備糧輪換競價銷售活動，計劃銷售2．7萬噸市級儲備小麥和0．83萬噸中央儲備小麥，這是該地區今年首次舉辦儲備小麥集中交易活動。

◆江蘇地區將于4月29日舉行儲備糧競價銷售活動，計劃銷售3萬噸01年產國儲小麥和1．5萬噸01-03年產地儲粳稻，小麥存放于河南周口，粳稻存放于江蘇無錫及蘇州。

◆海關數據顯示，今年一季度我國進口小麥數量為191萬噸，這些小麥全部屬于去年所簽訂總量達1000萬噸的進口合同，截至三月份這些合同執行總量已經達到914萬噸。

◆四月份我國進口小麥到港數量繼續保持較高水平，這意味著去年所簽訂的大量小麥進口合同到四月底將基本執行完畢，本月到港小麥以加拿大小麥為主，其次為法國小麥。

◆今年我國尚未正式簽訂小麥進口合同，而且決策部門明顯傾向于縮減今年小麥進口規模，由于去年所簽訂合同很快將執行完畢，五月份之后我國進口小麥到港數量將驟降。

市場分析

市場氛圍轉強，小麥市場中短期繼續看漲

4月20日，鄭州小麥市場全線暴漲，臨池的商品市場全線飄紅對小麥市場起到了一定的支撐作用，同時目前小麥基本面上出現了對各種病菌的炒作，其中河北地區800多萬畝小麥發生吸漿蟲害，河南地區15個縣的小麥發生小麥條銹病，甘肅省226萬畝小麥發現條銹病，目前看來各省對疾病的防范較為嚴格，但是不排除后期疾病大規模傳遞的可能性。

今日，11月強麥合約上漲21點至1687，持倉量減少1382手，1月強麥合約上漲25點至1716，持倉量增加7736手，盤面看來，1月強麥正在成為市場的主力合約。中短期小麥市場預計將受周邊市場的影響繼續上漲，1月強麥下一級目標在1740左右，但長期走勢主要還需要關注后期小麥疾病的傳播情況，操作上，1月強麥可以開始作多，止損1693。

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