首創期貨：4月18日鄭棉期貨及時評

多空因素集中交織，交投日益清淡

    本周一鄭棉小幅高開后展開窄幅震蕩，由于近期影響市場多空因素明顯，期價處于上下兩難境地，市場觀望情緒濃厚，交投清淡，整體市場持倉呈現萎縮態勢。CF507合約開盤14400元，之后15分鐘內沖抵14450元后回落，全天在14395-14425元之間展開窄幅震蕩，持倉先增后減，在午盤結束前持倉最高至接近900手后下午收盤前減22手，對后市方向依舊不明的情況下，投資者操作仍以短線為主，終盤收于14390元，漲20點，成交繼續呈下降態勢全天僅成交22144手，持倉累計為42170手。

具體各主要合約收盤情況如下：

注：1、成交量、持倉量：手（按雙邊計算);2、漲跌：收盤價與前結算價之差

上周末紐約期貨在一周出口周報數據樂觀帶動下，期價重新在50美分上方附近站穩，有消息稱紐約股市近期出現較大跌幅，預計對市場會產生一定的影響。國內周末開始冀、魯、豫、蘇、浙等地區規模以上紡織企業采購加速，補庫力度明顯加強。受此影響，國內現貨價格出現較大幅度的提高，多數地區好三級成交價格已經在12900元附近，顯然近日行情上漲和歷年“五一補庫” 習慣有很大的聯系；另外，從企業調查來看，近期一些高支紗在銷售中出現供不應求現象，銷售價也有100-200元/噸上漲；在近期備受關注的廣交會上也可看出，紡織品中凡是涉及高檔產品成交量則出現較好的成交情況。但目前被市場所傳為詬病的一個問題就是“倉單”壓力什么時候釋放，進入8月份一部分倉單必然要流出期貨市場，還要有一批進行貼水，后期如果沒有現貨價格的快速上漲，期貨價格再次上沖壓力較大，加上倉單壓力，盡管05/06年度種植預測減少，但這些因素很有可能對期價上行構成較大阻力。

從今日圖形上看，CF507合約持倉先增后減，但期價卻始終處于盤整的局面，上下兩難，日K線收出十字形陰線，上方5、10日均線壓力較重，下方考驗21日均線的支撐力度；期價尾盤未能守住開盤價14400元上方，盤面表現較弱。近期市場仍將以震蕩為主，建議投資者觀望為主。

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