良茂期貨：4月11日國內期貨及時評

　　國內部分

　　★日前國家發展改革委發出通知，要求各級價格主管部門采取有力措施，繼續加強價格調控，努力保持價格總水平的基本穩定。通知要求，今年各地要繼續嚴格執行“兩條控制線”措施，凡是本省(自治區、直轄市)居民消費價格漲幅月環比超過(含達到)1%或者同比累計連續三個月超過(含達到)4%時，必須暫停出臺省級管理和授權市、縣管理的政府提價項目 3個月。通知要求，各地要進一步做好價格監測預警工作。要切實加強價格監測，密切跟蹤糧食、化肥、石油、煤炭、鋼材、房地產等重要商品市場價格變動情況，以及生產資料漲價向下游產品價格傳導的情況。

　　★根據國家統計局對全國19500家各種類型企業的調查結果：一季度，全國企業景氣指數為132.5，分別比去年第四季度和去年同期下降2.2和3.4點。一季度，全國企業家信心指數為135.9，比去年第四季度提高5.1點，但比去年同期下降2.9點。

　　★國家統計局7日發布的報告顯示，今年第一季度，消費者信心指數繼續保持平穩上升的勢頭，3月份達到94.4點，比2004年12月上升1.2點。自2004年下半年消費者信心指數重回上升路徑以來，已連續9個月保持升勢，但上升的幅度很小。1-3月份，信心指數分別為93.5點、93.9點和94.4點，比較平穩。

　　-美國經濟周期研究所(ECRI)周一表示，中國強大的制造行業在2月發出持續走強的訊號，暗示該國經濟可能即將進入另一個擴張階段。ECRI稱，其2月中國工業生產領先指標升至140.8，1月時為140.2。成長率領先指標則從1月上修后的0.8%上升至1.3%。由于中國經濟約有40%依賴出口，該指數基于中國的貿易伙伴的數據編纂而成。周一稍早，法國東方匯理銀行分支機構里昂證券(CLSA)亞太市場稱其用以衡量中國制造業的采購經理人指數(PMI)從2月的52.9升至3月的55.2，為11個月高點。雖然有跡象顯示中國制造業產出持續走強，一些懷疑者仍認為中國未必能夠擺脫根本性的金融結構問題，從而維持穩健的經濟增長。

　　美國

　　★3月份美國企業計劃的裁員人數較上月減少20%，暗示就業市場正在良好復蘇；2月計劃裁員人數曾大幅上升(Challenger)

　　★2月批發庫存增長0.6%，1月為上升1.0%。分析師原先預估2月批發庫存增長0.8%

　　★2月中西部制造業指數上升，因該地區汽車產量大幅上升.2月指數升至120.0，而1月指數則從118.4下修至118.3.

　　★4月3日當周消費者信心指數自前周的-13跌至-17，在過去一個月中共下跌10點(ABC)

　　★4月2日當周連鎖銷售年率上升4.1%；3月連鎖銷售較2月下降0.7%(Redbook)

　　★4月2日當周連鎖銷售較前周上升0.3%，前周為下降1%；年率上升4.4%，低于前周4.5%的升幅(ICSC/UBS)

　　★4月2日當周初請失業金人數降至33.4萬，前周為35.3萬

　　★4月1日當周領先指標下滑至134.7，此前一周被下修為134.9(ECRI)

　　★4月1日當周經季節調整的抵押市場指數下降4.4%至644.5，完全抵消了此前一周2.4%的漲幅.經季節調整的再融資指數下滑3.1%至1798.8，前一周為下降2.0%。衡量購房貸款需求的購買指數亦下跌5.3%至446.0，此前一周為上升5.5%(MBA)

　　-國際貨幣基金會(IMF)周二表示，全球金融穩定性的前景正在改善，但利率上升速度較預期快，或者美元突然重挫，則可能對此構成威脅。MF在全球金融穩定性的報告中，呼吁各國央行繼續將利率逐步調高至中性水準，以消除可能從過度寬松的貨幣政策中衍生出的風險。

　　歐元區

　　★3月服務業采購經理人指數(PMI)持平于2月的53，經濟學家的預測中值是52.8。

　　★2月零售銷售月率上升0.3%，年率上升1%;1月零售銷售修正后月率上升0.3%，年率下降0.5%

　　-因原油價格上漲以及失業率上升，歐盟委員會半年內第二次調降歐元區經濟增長預期值。歐盟委員會將歐元區2月經濟增長預期值自去年10月的2.0%調降至1.6%，同時將06年增長預期值自2.2%調降至2.1%。歐元區經濟在04年增長了2%。作為歐盟的管理機構，歐盟委員會指出：“歐盟經濟面臨下滑的風險，而在國內而言，消費者信心復蘇緩慢是國內經濟面臨的主要風險。”原油價格在過去的12個月中上漲了85%，同時高達8.9%的失業率也影響到了消費者的購買力并限制了企業的盈利，對投資和支出造成了傷害。歐盟委員會預計05年歐元區通脹平均為1.9%，06年為1.5%；預計05年歐元兌美元平均匯價為1.31，06年為1.32；預計05年布倫特原油期貨均價為50.9美元/桶，06年為48美元。

　　-因近期經濟數據未能給出清晰的證據顯示經濟改善，歐洲央行和英國央行周四雙雙宣布維持利率不變，這一結果也符合市場的普遍預期。但分析師對未來英國央行和歐洲央行的利率前景看法不一。

　　行業資訊

　　銅(資訊 論壇)

　　★中國西藏自治區一政府官員周四稱，中國玉龍銅業公司今年11月將開始其下屬(玉龍)銅礦的建設工程，該銅礦位于西藏自治區東部，預期2007年將開始出產電解銅。該新組建的公司擁有該銅礦的勘探和開采權，據估計該礦的銅儲量逾1，000萬噸，為國內儲量最大的銅礦。

　　★秘魯能源礦業部門周四表示，秘魯2月銅產量同比下滑6.5%至76,395噸

　　★路透金屬產量數據庫(MPD)數據顯示，俄羅斯第二及第三大銅生產商的擴張計劃，促使全球銅產量及產能預估被上修。全球鋁(資訊 論壇)產量預估亦上調，因去年第四季末的MPD數據顯示，北美鋁產量增加。

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