中糧期貨：4月8日國內期貨及時評(5)

　　鄭州棉花(資訊 論壇)在本周五個交易日基本以振蕩走勢為主。本周棉花6月主力合約報收14280，較上周漲40點,棉價在14205-14375之間波動。

　　本周國家發展和改革委員會價格監測中心就當前國內外棉花供求形勢及價格變化趨勢公布分析結論，認為今年我國棉花產需缺口將繼續擴大，預計新棉收購價格將明顯高于上年水平。國家發改委經貿司也發出預警，稱我國棉花生產與消費存在較大缺口。預警認為，近 幾年我國紡織業快速發展，棉花需求量逐年增加。有關部門預計，今年棉花種植面積下降11.5%左右，因此今年的棉花產量將會明顯減少，2005年年度棉花產需缺口將進一步擴大。2005年度仍需增加棉花進口，才能滿足國內用棉需求。全球消費買盤與全球棉花播種面積減少的預期也為市場提供穩固支撐。

　　從技術上看，本周棉花繼續延續上周的走勢，保持窄幅振蕩，從量能角度看，隨著時間的推移，周線量能在逐步升高，如果要想形成單邊的上升行情，一定需要成交量的配合。如果沒有成交量的有效放大，即使棉花稍稍有些上漲，我們對棉花后市的大漲看法的力度就會越來越弱。從周線均線角度看，連續15周周收盤都在5周均線以上，多頭趨勢沒有改變。

　　操作建議：我們繼續堅持我們前兩周周評的操作建議，從數據框架角度建議大家下周繼續重點關注6月棉14270，14360，14490，14630及14720位置。若能有效放量收復14270及14360位置，我們建議多單果斷入場，待棉價放量突破14720后，建議繼續增倉。中期目標位16310。放量攻擊時多頭可果斷入場。

　　6月棉框架近期位置順列如下：

　　14720

　　14630

　　14490 (30周軸心點)

　　14360

　　14270

　　中糧期貨北京交易部 陳紅軍

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