一德期貨：3月31日農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)分析

　　連豆連粕：大幅上漲

　　CBOT走勢(shì)：美國(guó)時(shí)間3月30日周三，受隔夜電子盤先行上漲3美分影響，當(dāng)天CBOT大豆(資訊 論壇)主要月合約高開3-4美分，盤初稍試整理后在基金技術(shù)性買盤作用下連續(xù)拉升，主力5月合約攀至近1周以來(lái)的高點(diǎn)，后半截盤期價(jià)基本處于日內(nèi)高位區(qū)間呈震蕩整理態(tài)勢(shì)，最終各合約以上漲13-17美分收盤。5月合約開盤628美分，最高644美分，最低626美分，收 盤641美分，上漲17美分；7月合約最高648美分，最低631美分，收盤646美分，上漲16 3/4美分；11合約最高612 1/2美分，最低599美分，收盤611 1/4美分，上漲13 3 /4美分。

　　大連市場(chǎng)：今天大連大豆豆粕(資訊 論壇)市場(chǎng)總體呈高開高走、大幅走高的走勢(shì)。具體來(lái)看，A0509合約早盤以3110點(diǎn)開盤，盤中最低到3106點(diǎn)，最高到3158點(diǎn)，終盤報(bào)收于3148點(diǎn)，比前一交易日結(jié)算價(jià)上漲84點(diǎn)。M0508合約早盤以2691點(diǎn)開盤，盤中最高到漲停價(jià)2744點(diǎn)，最低到2685點(diǎn)，終盤報(bào)收于2742點(diǎn)，上漲103點(diǎn)；豆二主力月合約B0507，早盤以3050點(diǎn)開盤，盤中最高到3080點(diǎn)，最低到3014點(diǎn)，最終報(bào)收于3053點(diǎn)，上漲56點(diǎn)�？偟膩�(lái)看，今天各主力月合約的成交較活躍，大豆豆粕主力月合約的持倉(cāng)量也有一定幅度的增加。

　　基本面分析：目前人們最為關(guān)注的還是今晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物種植意向報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告。從近幾天的預(yù)測(cè)來(lái)看，各機(jī)構(gòu)對(duì)今年美國(guó)大豆面積將出現(xiàn)減少已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，關(guān)鍵是看減少幅度有多大。目前市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的美國(guó)大豆播種面積為7350萬(wàn)英畝，較去年下降170萬(wàn)英畝。對(duì)于本次的作物季度庫(kù)存報(bào)告，目前市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的截止3月1日美國(guó)大豆庫(kù)存為14.2億蒲式耳，較去年同期的9.06億蒲式耳有大幅增加。

　　今晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部還將公布截3月24日一周的出口銷售報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)測(cè)大豆凈出口銷售量在40-60萬(wàn)噸之間，而前一周為42.64萬(wàn)噸。由于有這三份報(bào)告，再加上是月末，明天將是很關(guān)鍵的一天。

　　消息方面，周三有市場(chǎng)傳聞稱中國(guó)在美國(guó)太平洋西北沿岸購(gòu)買了兩船大豆，但該消息還有待證實(shí)；德國(guó)“油世界”最新報(bào)告將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)由先前的5200萬(wàn)噸進(jìn)一步調(diào)低至5100萬(wàn)噸，原因是巴西南部的大豆減產(chǎn)情況比預(yù)想得要嚴(yán)重。

　　綜合分析：今天各月合約都有較大幅度是上漲，都已經(jīng)完全站在了均線系統(tǒng)的上方，從技術(shù)上來(lái)看，后市繼續(xù)上漲的可能性較大。另外，今天晚上美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布幾個(gè)重要的報(bào)告，所以明天應(yīng)該會(huì)有一個(gè)較明確的走勢(shì)方向，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期是以利多為主。

　　張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：小幅上漲

　　CBOT市場(chǎng)：芝加哥交易所小麥期價(jià)周三收低,受基金拋盤打壓。CBOT5月小麥合約下跌1美分，收?qǐng)?bào)3.33 1/2美元/蒲式耳�？八_斯交易所(KCBT)5月小麥合約下跌5 1/4美分，受報(bào)3.38 1/2美元/蒲。明尼阿波利斯交易所(MGE)5月小麥合約下跌4 3/4美分，收?qǐng)?bào)3.49 3/4美元/蒲。交易商表示，基金拋盤引發(fā)止損拋盤,盡管成交量有所萎縮,但仍出現(xiàn)大幅下挫,KCBT處于領(lǐng)跌.KCBT5月合約跌至5周低點(diǎn),MGE5月合約跌至3周低點(diǎn),但CBOT5月合約在3.32美元處獲得支撐.

　　鄭州市場(chǎng)：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體呈小幅上漲的走勢(shì)。其中WS511早盤以最低點(diǎn)1730點(diǎn)開盤，盤中最高到1751點(diǎn)，最終報(bào)收于1747點(diǎn)，上漲18點(diǎn)；硬麥WT511早盤也以最高點(diǎn)1572點(diǎn)開盤，最終報(bào)收于最高點(diǎn)1588點(diǎn)，上漲16點(diǎn)�？偟膩�(lái)看，今天小麥各主力月合約的成交較活躍，持倉(cāng)也有較大幅度的增加。

　　基本面分析：美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于31日公布農(nóng)作物種植報(bào)告以及季度庫(kù)存報(bào)告，導(dǎo)致多數(shù)投資者持觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)05年美國(guó)小麥種植量接近5800萬(wàn)蒲式耳，成為自1972年來(lái)最低年份，成為自1972年以來(lái)最低年份,04年為5970萬(wàn)蒲。

　　但由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部在1月份已經(jīng)做出種植面積減少的預(yù)測(cè)，因此該消息已經(jīng)被市場(chǎng)消化。預(yù)計(jì)05年美國(guó)軟紅冬小麥種植面積降至歷史低位。

　　堪薩斯州小麥良好率達(dá)到72%，前一周為67%，上年度同期為37%；俄克拉何馬州小麥良好率從前一周的74%降至72%；德克薩斯州從前一周的72%降至71%。

　　分析師預(yù)計(jì)，春小麥種植面積為1375.9萬(wàn)英畝,04年為1376.3萬(wàn)英畝。預(yù)計(jì)截至3月1日的美國(guó)小麥庫(kù)存為9.94億蒲,上年度同期為10.21億蒲.

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告將于31日公布,預(yù)計(jì)截至3月24日一周小麥出口量為35-55萬(wàn)噸,前一周為36.51萬(wàn)噸.

　　綜合分析：從今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)后市呈小幅整理走高走勢(shì)的可能性較大。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　大連玉米(資訊 論壇): 震蕩整理

　　周三，CBOT市場(chǎng)5月玉米收高0.5美分，報(bào)每蒲式耳212.5美分；12月玉米期貨收低0.25美分，報(bào)每蒲式234.25美分。盡管大豆期市強(qiáng)勁上揚(yáng)，但是玉米交易池我行我素，維持了近期相對(duì)穩(wěn)定的走勢(shì)。由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)周四的報(bào)告可能對(duì)玉米期市利空，所以在大豆走強(qiáng)的情況下，玉米市場(chǎng)維持疲軟基調(diào)。

　　今天大連市場(chǎng)C0507合約以1309開盤，終盤收于1304，上漲2點(diǎn)。成交和持倉(cāng)分別為76796和169624。

　　基本面方面，本周四美國(guó)農(nóng)業(yè)部計(jì)劃發(fā)布年度播種意向調(diào)查報(bào)告。市場(chǎng)人士平均預(yù)測(cè)3月1日美國(guó)玉米庫(kù)存為67億蒲式耳，高于去年同期的53億蒲式耳。玉米播種面積預(yù)計(jì)也將提高到8230萬(wàn)英畝，高于上年的8100萬(wàn)英畝。由于玉米價(jià)格堅(jiān)挺，而且單產(chǎn)表現(xiàn)出色，吸引種植戶增加了玉米面積。此外，由于銹病等因素影響，大豆的種植成本提高，也促使農(nóng)民更多播種玉米。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日深圳蛇口港2等玉米報(bào)價(jià)穩(wěn)定在1320元/噸，采購(gòu)方與貿(mào)易商之間有些堅(jiān)持，但是庫(kù)存量始終較低對(duì)后期價(jià)格存在抬升作用。今日部分銷區(qū)的玉米價(jià)格維持平穩(wěn)略漲態(tài)勢(shì)。近期東北玉米市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)明顯活躍，在國(guó)內(nèi)玉米出口形勢(shì)利好的刺激下，市場(chǎng)多元收購(gòu)主體競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，同時(shí)前期玉米價(jià)格的小幅走高給農(nóng)民帶來(lái)最直接的收益信號(hào)，目前大多農(nóng)民對(duì)后市普遍看好，持糧待漲心理與日俱增，市場(chǎng)供求略顯偏緊，因此玉米收購(gòu)價(jià)格延續(xù)前期漲勢(shì)。

　　綜合分析：

　　今日玉米7月合約呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)，尾盤微幅收高。成交萎縮，持倉(cāng)繼續(xù)減少。5日、10日均線趨于纏繞，近日出現(xiàn)整理的可能性較大。對(duì)于目前玉米出現(xiàn)的下跌行情，筆者認(rèn)為仍應(yīng)看作回調(diào)，不宜看空，后勢(shì)仍有望上漲。

　　作者：張金月

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：沖高回落

　　NYBOT棉花期貨周三受投機(jī)性拋售拖累收低。5月合約收低0.20美分至每磅53.38美分，交投區(qū)間在52.85-53.58美分。7月合約下跌0.43美分至54.47美分。遠(yuǎn)月合約收低0.45-0.65美分不等。

　　3月30日Cotlook A(FE)指數(shù)為56.35美分/磅，合人民幣11949元；Cotlook A(NE)指數(shù)為57.45美分/磅，合人民幣12178元。3月30美國(guó)七大現(xiàn)貨市場(chǎng)陸地棉平均價(jià)格為49.34美分/磅。

　　今天鄭州市場(chǎng)CF506合約以14320開盤，終盤報(bào)14270，下跌30點(diǎn)。成交和持倉(cāng)分別為28444和30330。

　　3月30日Cncotton A指數(shù)(328)報(bào)12597，上漲11點(diǎn)。3月31日CC Index(328)報(bào)12023元/噸，上漲2點(diǎn)。3月30日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級(jí)報(bào)54.1美分/磅，合人民幣11444元，澳棉到港價(jià)格(328級(jí))69.8美分/磅，合人民幣14707元。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維持不動(dòng)。來(lái)自中國(guó)棉花網(wǎng)消息，河北多數(shù)紡織廠329級(jí)的進(jìn)棉價(jià)在12100-12150元/噸之間，可以通過(guò)比公檢更嚴(yán)格的廠檢，紡織廠目前以采購(gòu)地產(chǎn)棉為主，棉源充足，進(jìn)貨不愁。此外，山東方面近日紡織企業(yè)有加大采購(gòu)力度的打算，主要是國(guó)家提高收儲(chǔ)價(jià)鎖定棉價(jià)下限，從國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)、國(guó)內(nèi)資源狀況以及往年的經(jīng)驗(yàn)看，后期棉價(jià)可能很快由穩(wěn)轉(zhuǎn)漲。

　　綜合分析：

　　今日棉花6月合約成交依舊不活躍，持倉(cāng)仍在減少。國(guó)家提高收儲(chǔ)價(jià)鎖定棉價(jià)下限的舉措為棉價(jià)的上漲增添了信心，現(xiàn)貨市場(chǎng)有活躍跡象。筆者認(rèn)為期價(jià)后勢(shì)仍有望繼續(xù)走高，但在此過(guò)程中期價(jià)有出現(xiàn)回調(diào)需求，呈現(xiàn)震蕩走高的可能性較大。

　　作者：張金月