商品牛市的贏家還想干什么

　　在過去的兩年中，商品市場走勢波瀾壯闊，熱點層出不窮。但有些人擔(dān)心，市場跑得有些過快了，需要稍微歇口氣。

　　追蹤17種商品期貨的美國商品研究局期貨價格指數(shù)(CRB)上周三創(chuàng)出24年高點323點，當(dāng)時正值銅(資訊 論壇)價觸及每噸3307美元的紀(jì)錄新高。該指數(shù)年內(nèi)漲幅為14%。

　　從銅到油，從大豆(資訊 論壇)到咖啡的各種商品均已反復(fù)觸及數(shù)年高點，對沖基金在其中功不可沒。

　　一位上周蒙受損失的芝加哥可可交易商稱：“基金真是沒完沒了。他們眼盯CRB指數(shù)，一門心思做多每個品種。他們的確會搞垮這個市場。”

　　MitsubishiCorp.Futures主管ShujiSugata預(yù)言，“對沖基金仍在將資金投入商品市場。基金仍熱衷于購買石油和黃金，這股熱潮還將持續(xù)。”

　　對沖基金也沒有放過農(nóng)產(chǎn)品期貨，在其推動下，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格大幅上漲。

　　高盛等大牌投資機(jī)構(gòu)紛紛與時俱進(jìn)，在新發(fā)布的報告中大幅上調(diào)對一系列可交易商品價格的預(yù)測。

　　然而，在一片牛市之中，仍有不少看淡的聲音。

　　正如高盛在近日的一份基本金屬報告中稱，“強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)活動導(dǎo)致我們調(diào)高短期價格預(yù)測，但我們?nèi)灶A(yù)期金屬價格年底前會普遍走低。”

　　多數(shù)分析師預(yù)計倫敦金屬交易所(LME)期銅將在年底前下跌，但少有人指望能精確把握時機(jī)。

　　目前高盛的預(yù)測是，三個月期銅第二季均價為每噸2925美元，年底時將跌回到2500美元。

　　投資專家麥嘉華(MarcFaber)近日談及商品期貨牛市時表示，縱然現(xiàn)時仍處于牛市，但工業(yè)用商品價格有機(jī)會在2005年出現(xiàn)調(diào)整。他相信，商品市場依然處身于牛市之中，但參照1970~1980年的最大的原材料牛市，在1973年，部分原材料如小麥(資訊 論壇)、大麥和蔗糖已經(jīng)到頂，之后再沒有創(chuàng)新高。

　　美國大豆協(xié)會東南亞地區(qū)負(fù)責(zé)人林德布洛姆表示，近期大豆價格可能下跌。

　　林德布洛姆說，“從理論上說，大豆價格應(yīng)會下降，因南美大豆即將上市，同時我們也不能忘記，當(dāng)前的漲勢是由基金狂熱買盤推動的。”此外他表示，還需密切關(guān)注亞洲大豆銹病，阿根廷和巴西部分地區(qū)的大豆作物受到此病的影響。市場人士還在關(guān)注中國的大豆進(jìn)口計劃。

　　交易商預(yù)計，3月末中國對美國大豆的需求將減退，因新收割的南美大豆上市。

　　不少分析人士認(rèn)為，投資者正在減倉以鎖定利潤。澳洲聯(lián)邦銀行的商品策略師瑟特爾表示，“我認(rèn)為他們已走得太遠(yuǎn)，人們在減輕一些倉位，并將一部分利潤落袋為安。”

　　美聯(lián)儲的加息，使得過熱的商品期貨市場在這幾日有所降溫。(李靜)