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銅(資訊 論壇)：現貨走強信號助漲滬銅
倫銅上周五繼續于高位振蕩回落。周末的獲利賣盤壓低銅價盤中觸及3175美元低位，但尾盤美元的走軟支持銅價脫離日低位。LME三月期銅收盤報3225美元，跌32美元。
本周一滬銅行情表現強勢，大多數合約低開高走、終盤收陽。盤中，空頭主動性拋盤一度將銅價壓低，但空頭回補似乎更為積極，這使得銅價調整的幅度大大受限。主力合約滬銅505收盤報31250元，漲80元。滬銅總持倉繼續小幅下降，成交亦徘徊于低位。
今日滬銅盤面明顯呈現近強遠弱、內強外弱的格局。上海華通現貨銅價收盤報32780元，較滬銅503合約升水值快速上升至400元，一定程度上扭轉了節后現貨銅價疲弱帶給滬銅市場的壓力，也成為滬銅近月拉動遠月上漲的主要動力。
從滬銅持倉排名數據顯示，尚有一個交易日的滬銅503合約今日出現了較多的生產商保值盤的回補，生產商保值拋盤依舊處于極為被動的市況當中，這與去年下半年保值盤與投機空頭輪番砍倉的情況沒什么兩樣；另外，今日上海華通現貨銅價對即將進入現貨月的滬銅504合約升水值放大為860元，而在上期所銅庫存僅為4萬噸的低水平之下，滬銅504合約持倉仍有近15萬噸之多，這說明盡管滬銅資金持倉離場明顯，但目前的滬銅市場潛在逼空的能量仍很大。筆者此前曾在日評中有過分析，認為期銅進一步拓展空間必須要有現貨走強的配合，故可以預見，一旦上海現貨給出有效的轉強信號，消費商買盤意愿的顯現有望拉動期銅步入另一段漲升空間。
倫銅方面，基金基于美元長期下跌及全球通脹形勢預期而在基金屬市場上的買入行為繼續顯現，COMEX基金在期銅市場的凈多頭寸已上升至3.6萬手， LME期銅總持倉則持續增加至將近20萬手，LME三月期銅技術上完成對3177美元的有效突破之后，為期三周的行情處于強勢振蕩整理格局之中。預期本周三到期日之后，隨著倫銅4月合約到期之前110萬噸持倉水平相對于5萬噸的低庫存所蘊藏的極大逼空能量的釋放，銅價有望展開一輪單邊上攻行情。
操作建議：空單逢低離場，多單少量繼續持有，或把握盤中短多機會。滬銅505合約止損賣單設在30500元一線。
首創期貨研發部：宋立波
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