大連大豆期價拉開調整帷幕

　　經易期貨 高 野

　　近期美盤大豆(資訊 論壇)的近乎井噴式上漲吸引了國內外投資者的眼球。各月合約收低2-1／2至14-1／4美分不等，3月合約收低14-1／4美分，報6.08-1／2美元，5月合約跌13-3／4美分，報6.16。至此，一波凌厲的上漲行情的調整終于拉開了向下調整的帷幕。

　　氣象機構Meteorlogix周一表示，巴西南里奧格蘭德州，巴拉那和馬托格羅索州南部繼續遭受旱情襲擊。另一氣象部門Somar表示，巴西南部大豆帶依然是滴水未降，旱情未見緩解。但是現貨市場大豆CIF價格走軟，美元周一走強，以及有關阿根廷較干旱大豆產區將出現一些降雨的因素終于引發了基金拋盤。

　　對此，周二國內大連大豆立刻作出響應，大豆和豆粕(資訊 論壇)各合約均大幅跳空低開，在隨后的新加坡電子盤出現下滑后，更為大連豆類盤面的空頭氣氛提供了支撐，前期上漲明星豆粕505合約扮演了調整的領頭羊角色，全天較周一下跌59點，大幅減倉19708手。而大豆505合約也下跌50點，大幅減倉11048手。大豆上漲強市合約509也停止了擴倉步伐。至此，上漲行情的能量在調整中逐漸釋放。大連豆類期貨也聯袂美盤豆類期貨展開了調整。

　　上周五�烠FTC�爤蟾骘@示目前基金頭寸多頭部位為53��541口，增加15��486，空頭部位報61��425口，減少5��849。基金后市的部位如何調整值得關注。中短期看，向575美分調整的步伐已經展開。

　　目前，各機構在預測巴西大豆產量，最新的巴西農業顧問機構Celeres公布了對巴西大豆產量的預測，該預測從上月的數字下調了580萬噸，至5640萬噸，由于巴西南部干旱導致大豆減產，Celeres調低了其預測數字，但這一產量仍高于去年產量10.2%。Celeres的預測數字接近于Informa日前發布的5630萬噸的產量預測，但高于Agrocunsult預測的5310萬噸。世界第三大大豆生產國——阿根廷預計2004／05年度大豆產量為紀錄水平的3600-3800萬噸。短期基本面和技術已經對繼續大幅上漲不提供支持。

　　截止3月7日國內主要港口地區大豆庫存量約為160.2萬噸，周末消耗約7.36萬噸，到港2.1萬噸，市場需求平穩。在黑龍江東部的佳木斯地區，3月6日的現貨站臺成交價格達到2580元／噸，西部的齊齊哈爾地區的價格為2600元／噸。元旦之后的一段時間，這兩個地區的現貨價格為2380元—2400元／噸。

　　技術上看，美盤大豆5月合約截止周一自2月7日上漲以來已經連續上漲21個交易日，累計上漲134點，連續創15個高點。國內大豆在自然日線圖表上，9月大豆自2516的上漲截止周一剛好34個自然日17個交易日。純技術上意義的時間窗口和所謂的“八步登天”經典K線理論已經可以預期，調整勢在必然。

　　周一美盤CBOT豆類和國內DCE豆類期貨交易均走出短期技術見頂回落行情。在純技術角度，預期美盤大豆價格將向下測試575美分一線的支撐力度，未來在此一線的動向將指引2005年度中期行情的方向，相應國內大豆509合約強支撐在2750一線，豆粕505合約在2350一線。