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3月4日一周，連豆跟隨美盤繼續(xù)走高，成交量放大，尾盤期價(jià)高位遇阻小幅回落，弘信期貨分析師姜全成建議，投資者多單應(yīng)謹(jǐn)慎持有。
一周行情：本周(2月28--3月4日)連豆持續(xù)大幅上漲，且在周一(2月28日)主力合約出現(xiàn)過漲停行情，尾市期價(jià)小幅回落，1號大豆(資訊 論壇)主力5月合約周初以2745開盤，最高2895，最低下探2743，尾市以2835報(bào)收，較上周(2月21--25日)大幅上漲158點(diǎn)，全周成交
1236442手，持倉107988手，較上周大幅減少107932手，主力已逐漸向9月移倉，至周末9月合約持倉已達(dá)123350手。2號大豆主力5月合約周初以最低價(jià)2700開盤，最高2822，尾市以2800報(bào)收，較上周上漲170點(diǎn)，成交50202手，持倉28094手。
本周美盤大豆持續(xù)走高，芝加哥黃豆連續(xù)合約本周以小陽線報(bào)收，周初以最低點(diǎn)598*4美分開盤，最高上摸628*0美分，周末以623*6美分報(bào)收，較上周上漲26*2美分。從技術(shù)角度來看，CBOT大豆期價(jià)已經(jīng)明顯遠(yuǎn)離均線系統(tǒng)，乖離率拉大，其他各項(xiàng)短線指標(biāo)如威廉指標(biāo)、KDJ等也早已處于超買區(qū)，回調(diào)隨時都有可能發(fā)生。此時作為穩(wěn)健的投資者理應(yīng)選擇回避，不應(yīng)繼續(xù)追漲。
基本面：伴隨著南美旱情的逐步加劇，代表全球大豆價(jià)格走勢風(fēng)向標(biāo)的CBOT大豆期貨價(jià)格自2月4日創(chuàng)出新低498.4美分以來，期價(jià)持續(xù)快速上漲，走出了一波強(qiáng)勁的反彈行情，在短短的一個月內(nèi)，期價(jià)上漲幅度達(dá)100多美分。究其原因主要有以下幾個方面：一是基金的空頭回補(bǔ)；二是巴西和阿根廷大豆種植帶的持續(xù)干旱天氣；三是市場人士預(yù)計(jì)在春節(jié)長假之后，中國貿(mào)易商可能重返現(xiàn)貨市場采購；四是美元匯率持續(xù)貶值。
然而，從客觀的角度分析，CBOT大豆本輪升勢并不足以改變大的熊市格局，只是一波較強(qiáng)的反彈行情而已，畢竟從大的需求格局上來說，2004/05年度北半球的大豆產(chǎn)量豐收扭轉(zhuǎn)了2003/04年度供不足需的格局，南半球大豆主產(chǎn)國巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高幾成定局，盡管巴西和阿根廷部分地區(qū)的干旱可能會令產(chǎn)量不如原先預(yù)期的那么高，但仍遠(yuǎn)高于2004年的實(shí)際產(chǎn)量，全球大豆供需格局已轉(zhuǎn)向供大于求，這是抑制期價(jià)走高的主要因素。
其次，市場對天氣的炒作歷來都是一個短期行為，行情終究還要沿著大趨勢發(fā)展，況且期價(jià)在短短一個月內(nèi)上漲幅度如此之大，一旦天氣出現(xiàn)變化，必將會導(dǎo)致大量基金獲利平倉盤涌現(xiàn)，到那時期價(jià)也必然會深幅回落。
再次，中國的需求并沒有大的起色。由于當(dāng)前大豆仍處于季節(jié)性的消費(fèi)淡季，因此，國內(nèi)的有效需求相對來說較低，對大豆的采購行為也相應(yīng)較為謹(jǐn)慎。另外，由于近期豆油、豆粕(資訊 論壇)粕價(jià)格的大幅上漲，使得油廠的利潤從節(jié)前的微利甚至小幅虧損轉(zhuǎn)變成了每噸獲利200元以上。豐厚的利潤將吸引油廠的開工率回升，豆粕的供應(yīng)量將會增加，然而禽流感這一不確定因素依然存在，估計(jì)豆粕需求回升的速度不會很快。所以，后期大豆、豆粕的消費(fèi)能否持續(xù)增長，在某種程度上將決定大豆、豆粕反彈的空間和時間。
技術(shù)面：本周連豆1號主力5月合約以長上影陽線報(bào)收，從日線圖來看，5日均線始終對期價(jià)形成支撐，但從周線圖來看，期價(jià)正好受到60日均線(2900一線)壓制，上漲動能不足，另外KD等短期技術(shù)指標(biāo)已嚴(yán)重超買，有調(diào)整要求，預(yù)計(jì)后市震蕩回落可能性較大。
綜上所述，投資者需關(guān)注美盤走勢，預(yù)計(jì)后市連豆上漲空間不大，高位風(fēng)險(xiǎn)加大，建議獲利多單適時了結(jié)，謹(jǐn)防回調(diào)。
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