首創(chuàng)期貨：3月3日國(guó)內(nèi)期貨及時(shí)評(píng)(4)

行情描述

（一）3月3日大連商品交易所大豆期貨行情

（二）大豆505前20名最近五天的持倉(cāng)分析

		2月25日		2月28日		3月1日		3月2日		3月3日
大豆505
總成交		119218		158196		223440		465260		202508
總持倉(cāng)		215920		188080		156424		157304		132396
前20名成交		62469		89793		106805		238013		102191
前20成交增減合計(jì)		-61820		27324		17012		131208		-135822
前20名占總成交比例		52.40%		56.76%		47.80%		51.16%		50.46%
前20名持多單		65876		56749		48028		48999		40582
前20名多單持倉(cāng)增減合計(jì)		-1260		-9127		-8721		971		-8417
前20名多單占總持倉(cāng)比例		30.51%		30.17%		30.70%		31.15%		30.65%
前20名持空單		68333		59213		49638		48016		37948
前20名空單持倉(cāng)增減合計(jì)		-5627		-9120		-9575		-1622		-10068
前20名空單占總持倉(cāng)比例		31.65%		31.48%		31.73%		30.52%		28.66%
			2月25日		2月28日		3月1日		3月2日		3月3日
	豆粕505
	總成交量		302260		50928		380230		540454		512330
	總持倉(cāng)量		93028		87026		93952		113592		111636
	前20名成交量		182810		28001		220155		307031		294988
	較前日		-19245		-154809		192154		86876		-12043
	前20名占總成交比例		60.48%		54.98%		57.90%		56.81%		57.58%
	前20名持多單		27683		28620		27519		40175		35449
	較前日		-2973		937		-1101		12656		-4726
	前20名多單占總持倉(cāng)比例		29.76%		32.89%		29.29%		35.37%		31.75%
	前20名持空單		29792		27023		28794		32949		34203
	較前日		-1239		-2769		1771		4155		1254
	前20名空單占總持倉(cāng)比例		32.02%		31.05%		30.65%		29.01%		30.64%

信息要覽

◆3月2日，芝加哥大豆期貨收盤強(qiáng)勁上漲，盤中創(chuàng)下六個(gè)月來(lái)新高，南美天氣干旱繼續(xù)助長(zhǎng)大盤走強(qiáng)，商品基金當(dāng)日買入4400手大豆多單，目前凈空估計(jì)5500余手。

◆周三巴西本地氣象機(jī)構(gòu)Somar公司報(bào)告稱，未來(lái)一周巴西南部大豆種植區(qū)的天氣持續(xù)干燥，盡管預(yù)期一股冷空氣前鋒經(jīng)過(guò)該地，但是降雨孤立分布，而且雨量也很小。

◆全國(guó)政協(xié)十屆三次會(huì)議今日在京召開(kāi)，提高支持三農(nóng)力度，加快降低農(nóng)業(yè)稅，加大農(nóng)村地區(qū)投資，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和興修農(nóng)村水利確定為本次會(huì)議的重要議題。

◆財(cái)政部日前決定今年將繼續(xù)增加種糧農(nóng)戶的直補(bǔ)力度，在去年120億元的基礎(chǔ)上增加10%至130-140億元，并首次為800個(gè)產(chǎn)糧大縣投資55億元用于民生建設(shè)的資金。

◆按照財(cái)政部的規(guī)定，今年我國(guó)對(duì)種糧農(nóng)戶發(fā)放的直接補(bǔ)貼將不再采取抵押農(nóng)業(yè)稅的方法，而是直接發(fā)放到農(nóng)戶手中，由去年的一年兩次發(fā)放改變成為一年一次集中發(fā)放。

◆美國(guó)有學(xué)者日前表示已在佛羅里達(dá)野生植物上發(fā)現(xiàn)亞洲銹病，并稱銹病已經(jīng)成功在美國(guó)度過(guò)寒冬，這是美國(guó)今年首次發(fā)現(xiàn)亞洲銹病，該病菌去年曾在美國(guó)九個(gè)洲出現(xiàn)過(guò)。

◆目前國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖業(yè)正處季節(jié)性產(chǎn)銷淡季，但飼料企業(yè)由于前期對(duì)豆粕走勢(shì)普遍持看跌預(yù)期豆粕庫(kù)存普遍下降到較低水平，市場(chǎng)供需方目前對(duì)外盤大豆走勢(shì)持觀望態(tài)度。

◆國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫(kù)存目前維持在140-160萬(wàn)噸的較低水平，主要因?yàn)榇汗?jié)前夕國(guó)內(nèi)相關(guān)人士對(duì)芝加哥大豆期價(jià)后期走勢(shì)普遍持看跌預(yù)期，進(jìn)口大豆的到港進(jìn)度一直較緩慢。

◆當(dāng)前黑龍江佳木斯地區(qū)油用大豆站臺(tái)收購(gòu)價(jià)格2500-2520元/噸，期貨交割大豆收購(gòu)價(jià)格2600元/噸，齊齊哈爾、北安地區(qū)油用大豆收購(gòu)價(jià)格集中在2500-2520元/噸。

◆目前山東地區(qū)43%蛋白豆粕出廠價(jià)格普遍維持在2700-2740元/噸，市場(chǎng)成交趨淡，與此同時(shí)，當(dāng)?shù)厣⒀b一級(jí)豆油出廠報(bào)價(jià)集中在6000-6050元/噸，較本周初略有下跌。

信息摘要

3月3日進(jìn)口 大豆到港成本統(tǒng)計(jì)

（3月船期）美國(guó)港灣大豆到中國(guó)港口車船板價(jià)格為：3103元/噸

（4月船期）美國(guó)港灣大豆到中國(guó)港口車船板價(jià)格為：3068元/噸

（3月船期）阿根廷大豆到中國(guó)港口車船板價(jià)格為：3000元/噸

美國(guó)大豆到中國(guó)港口運(yùn)費(fèi)為：63.5美元/噸

阿根廷大豆到中國(guó)港口運(yùn)費(fèi)為：65美元/噸

美國(guó)3月份大豆FOB基差為：54美分/蒲式耳

Abiove：巴西大豆1月份壓榨量繼續(xù)下滑

道瓊斯圣保羅2日消息，巴西油料業(yè)協(xié)會(huì)Abiove公布了巴西1月份的壓榨報(bào)告，該報(bào)告顯示1月份巴西大豆壓榨量為136萬(wàn)噸，和上月180萬(wàn)噸的壓榨量相比繼續(xù)下降，04-05年度（2月-1月）累計(jì)壓榨量為2587萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于一年前的2920萬(wàn)噸。同時(shí)1月份的行業(yè)出口也出現(xiàn)下滑。

巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)下調(diào)今年產(chǎn)量預(yù)估至5,830萬(wàn)噸

巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)周三表示，該國(guó)2004/05年大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5830萬(wàn)噸,低于1月時(shí)預(yù)估的6,150萬(wàn)噸。  分析機(jī)構(gòu)和政府預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)近來(lái)不斷下調(diào)巴西當(dāng)季大豆產(chǎn)量預(yù)估，因該國(guó)南部產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重旱情.Abiove還將新豆出口預(yù)估值從2250萬(wàn)噸下調(diào)到2230萬(wàn)噸。

黑龍江大豆收購(gòu)全面恢復(fù) 價(jià)格回升仍顯乏力

從2月24日開(kāi)始黑龍江大豆收購(gòu)至東向西全面恢復(fù)并展開(kāi),，收購(gòu)價(jià)格全面回升。東部三江平原地區(qū)中等大豆平均收購(gòu)價(jià)格每市斤1.22元~1.24元比較春節(jié)前期價(jià)格上升0.02元~0.03元；中部哈爾濱、綏化地區(qū)中等大豆平均收購(gòu)價(jià)格每市斤1.24元~1.26元比較春節(jié)前期價(jià)格上升0.01元~0.02元；西部松嫩平原地區(qū)中等大豆平均收購(gòu)價(jià)格1. 23元~1. 25元比較春節(jié)前期價(jià)格上升0.02元~0.03元。

市場(chǎng)分析

國(guó)內(nèi)多頭持倉(cāng)觀望美盤走勢(shì)

3月3日，連豆市場(chǎng)強(qiáng)市震理，白天亞洲盤橫盤震蕩使得國(guó)內(nèi)多頭采取了隔岸觀望的態(tài)度，從近兩周的持倉(cāng)情況看來(lái)，連豆市場(chǎng)一直缺少堅(jiān)定的多頭主力陣營(yíng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)完全跟隨外盤走勢(shì)，因此本輪國(guó)內(nèi)行情基本可歸結(jié)為散戶行情，我們后期關(guān)注的主要對(duì)象仍將是芝加哥大豆。

今日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)震蕩為主，各主力合約均收在了昨日的收盤價(jià)格上方，其中5月豆粕持倉(cāng)量減少1956手，收盤價(jià)在2567，日漲幅48點(diǎn)，目前該合約尚未傳出多逼空的說(shuō)法，9月大豆合約今日走勢(shì)依然相對(duì)偏弱，收盤2895，日漲幅15點(diǎn)，目前9月大豆和豆粕的價(jià)差已經(jīng)縮小到了較低區(qū)間，此價(jià)差預(yù)計(jì)將引起部分機(jī)構(gòu)資金的重視。

從操作角度上，筆者目前仍持有戰(zhàn)略性謹(jǐn)慎作多的思路，盤面看來(lái)芝加哥5月大豆606-610一帶已成為中期支撐，如果期價(jià)不破此區(qū)間價(jià)位，市場(chǎng)還是偏強(qiáng)，即使跌破了此區(qū)間，我們還需要關(guān)注二級(jí)支撐區(qū)間563-570美分方能判斷此輪上漲行情的前景。另外筆者再度強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決反對(duì)空單在此所謂的“高位摸頂”。

操作建議

技術(shù)性多單持倉(cāng)觀望，芝加哥5月大豆有效突破530美分后，多單再次加倉(cāng)，目前止損芝加哥5月大豆606-610美分區(qū)域，國(guó)內(nèi)5月豆粕2500，9月大豆2800，目標(biāo)芝加哥5月大豆650-660美分區(qū)域，國(guó)內(nèi)5月豆粕2600-2650，9月大豆3000。

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