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短短10個交易日，大商所豆類主力合約期價漲幅均在6%以上
施海 外高橋期貨供
近期，受美盤大期價上漲以及國內(nèi)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品供需關(guān)系利多作用影響，連豆各合約聯(lián)動走強。其中1號豆主力合約A505由2月2日低點2513元/噸上漲至23日高點2707元/噸，累計漲
幅達194元/噸，漲幅為7.7%，昨日該合約收于2700元/噸；2號豆主力合約B505也由2月2日低點2470元/噸上漲至昨日最高的2638元/噸，并以該價收盤，漲幅為6.8%；連粕主力合約M509更是在短短10個交易日內(nèi)漲幅達8.8%，昨日以2370元/噸報收。
美農(nóng)業(yè)部2月份報告顯示，由于南美大豆(資訊 論壇)產(chǎn)區(qū)遭遇干旱災(zāi)害性天氣，大豆將減產(chǎn)，與1月份報告相比，巴西大豆產(chǎn)量將大幅下調(diào)150萬噸至6300萬噸；還有，近期國內(nèi)油脂加工業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)性增長跡象，報告將我國大豆消費量上調(diào)了50萬噸至3865萬噸，進口量則需相應(yīng)上調(diào)50萬噸至2250萬噸。
另外，國內(nèi)豆農(nóng)惜售心理依然濃厚，而大豆加工企業(yè)采購意愿卻逐漸增強，市場逐步利于賣方。因此，市場供需關(guān)系利多，成為豆類品種價格上漲的基本面因素。
美盤大豆和豆粕(資訊 論壇)主力持倉結(jié)構(gòu)顯示，基金分別持有7萬余手和8萬余手凈空單，而商業(yè)方面則分別持有8萬余手和4萬余手凈多單，基金空單遭遇商業(yè)方面多單的抵抗而陷于被動，被迫回補，由此對價格產(chǎn)生較強的反向推漲作用。
在內(nèi)盤方面，連豆1號持倉量已由2月初的近40萬手縮減至目前的29萬余手，減倉幅度超過10萬手，盤面呈現(xiàn)價漲倉減的強勢特征；2號豆持倉量則由2萬余手擴增至近4萬手，增倉近2萬手，價漲倉增，說明多方增量資金擴倉追捧，導(dǎo)致期價大幅上漲；同樣，連粕持倉量由6萬余手拓展至10萬余手，增倉4萬余手，也反映有多方主力增量資金在增倉吸納，推高了期價。因此，主力資金順勢積極做多，是豆類品種期價整體上漲的市場面因素。
同時，外盤大豆期價漲幅比較大，對連豆也起到助漲的作用。美盤大豆主力5月合約期價由2月4日低點501美分/蒲式耳大幅上漲至22日高點588.4美分/蒲式耳，漲幅達到17.4%；美粕主力5月合約由2月7日低點149.2美元/噸大幅上漲至22日高點179美元/噸，漲幅達20%。上述品種走勢性質(zhì)由技術(shù)性反彈轉(zhuǎn)換為階段性回升，相對漲幅明顯大于國內(nèi)相應(yīng)品種，由此導(dǎo)致國內(nèi)大豆進口成本同步提高，并進一步推動連豆走強。
綜上所述，國內(nèi)外豆類品種供需關(guān)系利多，市場主力資金借機平空做多，導(dǎo)致豆類期價整體大幅上漲。我們認為，投資者操作上宜以逢低適量吸納為主。
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