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2月4日是國內期貨市場春節前的最后一個交易日，即將迎來長假。但由于CBOT黃豆仍交易，期價的變化對影響節后的DCE黃豆，致使國內交易商面臨著節日風險。在此前提下筆者提醒投資者控制好倉位同時，并對假期間CBOT黃豆市場談談自己的看法。
1、南美天氣方面：據目前了解的情況來看，南美大部分豆產區目前天氣仍理想，但據遠期預報顯示，未來6-10天內巴西南部、阿根廷將以干燥天氣為主，巴西中西部持續的低
溫多雨天氣也可能會促成銹菌病的擴散。預期的天氣因素有可能令CBOT黃豆有做多題材，但如果無實質性的影響仍將無法改變CBOT黃豆走弱格局。2、基金持倉情況：截止目前估計基金持有CBOT黃豆凈空頭寸約7.5萬張左右，持倉數量巨大，其變動將對CBOT黃豆期價產生較大的影響。但從近期基金持倉動態觀察，在CBOT黃豆市場的凈空頭寸呈遞增之勢，如果結合CBOT黃豆期價來看，建倉價應該在530-550美分之間居多。因此估計節日期間如果無重大利多和突發事件發生，基金持倉不會有太大的變化。3、現貨市場情況：隨著南美新豆上市的臨近，加大美國大豆(資訊 論壇)市場的壓力，從而使豆農銷售力度在加大，目前美國18州的大豆現貨價格跌破了500美分，內陸基差也出現下跌，對CBOT黃豆期價構成不利。而國內大豆市場由于豆油和豆粕(資訊 論壇)市場的需求低迷，大部分壓榨企業已經開始停工，減緩采購國際大豆的步伐。另外春節后豆農面臨新大豆的播種，陳豆銷售速度將加快，供應壓力增強。
綜合以上分析，節假期間造成CBOT黃豆期價反彈的因素有可能是南美的天氣，而需求的減緩，陳豆銷售速度的放快，將令大豆供給量增加，對豆價構成直接的壓力。因此筆者對于節假期間的CBOT黃豆市場仍持有謹慎看空思維。建議投資者可適量將連豆空單減磅持有過節，最后祝大家春節快樂。
個人觀點，僅供參考
中國國際期貨廣州農產品部 黃兵
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