首創(chuàng)期貨：1月2日國內(nèi)期貨及時評(4)

行情描述

（一）1月25日鄭商所小麥期貨行情

（二）硬麥505、強麥505前二十名最近五天的持倉分析

	1月19日	1月20日	1月21日	1月24日	1月25日
WS505
總成交量	48418	50870	59318	42882	103142
總持倉量	103166	104388	102786	102066	97412
前20名成交量	31968	35976	42235	32393	71382
較前日	3413	8342	11040	-4344	43184
前20名占總成交比例	66.03%	70.72%	71.20%	75.54%	69.21%
前20名持多單	36410	37189	37983	37994	33619
較前日	-629	807	1140	419	-2468
前20名多單占總持倉比例	35.29%	35.63%	36.95%	37.22%	34.51%
前20名持空單	40094	40589	40861	40879	38333
較前日	-410	1132	633	96	-730
前20名空單占總持倉比例	38.86%	38.88%	39.75%	40.05%	39.35%
WT505
總成交量	3634	10738	10162	11268	13950
總持倉量	23802	23822	23502	23396	23004
前20名成交量	3450	10599	10097	11208	13659
較前日	-7181	7599	-363	1344	2542
前20名占總成交比例	94.94%	98.71%	99.36%	99.47%	97.91%
前20名持多單	11330	11349	11210	11198	11042
較前日	-13	19	-139	-12	-106
前20名多單占總持倉比例	47.60%	47.64%	47.70%	47.86%	48.00%
前20名持空單	11594	11561	11394	11340	11133
較前日	30	-16	-167	-54	-206
前20名空單占總持倉比例	48.71%	48.53%	48.48%	48.47%	48.40%

信息要覽

◆印度洋海嘯災害造成的患難人數(shù)目前已經(jīng)超過二十五萬人，而且這一數(shù)字還在繼續(xù)增加，這一問題的存在和延續(xù)已經(jīng)導致東南亞和南亞地區(qū)進口需求和貨運需求出現(xiàn)下降。

◆關內(nèi)地區(qū)小麥及面粉市場價格近日保持穩(wěn)定，河北、山東及河南地區(qū)面粉加工廠采購春節(jié)前小麥原料的工作目前已經(jīng)結(jié)束，多數(shù)面粉廠當前小麥存量可供使用到春節(jié)以后。

◆河北中南部地區(qū)今日中等硬白麥出庫價為1600-1620元/噸，山東中部地區(qū)出庫價為1620元/噸，山東南部地區(qū)出庫價1580元/噸，河南大部地區(qū)出庫價1540-1560元/噸。

◆近日河北地區(qū)農(nóng)戶小麥出售數(shù)量繼續(xù)有所增長，其在當?shù)匦←準袌龉�應總量中的比重已達到相當水平，由此對當?shù)匦←準袌龉┣蠼Y(jié)構(gòu)帶來一定沖擊，并直接抑制小麥價格。

◆近日河南地區(qū)農(nóng)戶小麥出售數(shù)量繼續(xù)保持在一定水平，這主要基于年前變現(xiàn)需求的增強，在此情形下該地區(qū)小麥市場有繼續(xù)走軟跡象，目前小麥價格較前期已有一定回落。

◆華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶小麥出售數(shù)量預計將在本月底前后趨于縮減，一方面是由于市場繼續(xù)走軟態(tài)勢，另一方面則是由于該地區(qū)外出務工人員將陸續(xù)返鄉(xiāng)，可能減弱變現(xiàn)需求。

◆目前華北黃淮地區(qū)面粉市場購銷狀況總體仍保持一定水平，當?shù)爻鰪S面粉除了提供本地市場供應之外，另有部分面粉供應外埠市場，其中京津地區(qū)市場占到其中較大比重。

◆目前華北黃淮地區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥市場價格總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有落態(tài)勢，當前河南中部地區(qū)豫麥34小麥進廠價格為1610元/噸，河北中部地區(qū)河北8901小麥進廠價格為1700元/噸。

◆近期國內(nèi)大部地區(qū)進口小麥市場價格保持相對穩(wěn)定，當前北京地區(qū)美國軟紅冬麥進廠價格為2050元/噸左右，上海地區(qū)進廠價為1950元/噸，深圳地區(qū)進廠價為1980元/噸。

◆截至1月19日的一周，歐盟軟麥和杜倫麥出口許可發(fā)放數(shù)量分別為9.5萬噸和4.7萬噸，本年度迄今歐盟軟麥和杜倫麥出口許可累計發(fā)放量分別為552.1萬噸和67.6萬噸。

◆截至1月19日的一周，歐盟軟麥和杜倫麥進口許可發(fā)放數(shù)量分別為6.1萬噸和0.3萬噸，本年度迄今歐盟軟麥和杜倫麥進口許可累計發(fā)放量分別為330.9萬噸和99.2萬噸。

◆據(jù)美國農(nóng)業(yè)部估計，2004年7月至12月期間，埃及累計進口小麥數(shù)量達到4874059噸，其中進口美國小麥數(shù)量為1357460噸，占該國同期小麥進口總量的比重為27.85%。

◆截至1月17日的一周，歐盟中低質(zhì)量小麥進口許可發(fā)放數(shù)量為14798噸，其中加拿大小麥進口許可發(fā)放量為3000噸，除加拿大和美國外的其他產(chǎn)地小麥數(shù)量為11798噸。

◆本年度歐盟中低質(zhì)量小麥進口總配額為2981600噸，其中針對加拿大小麥的配額為38000噸，針對美國小麥的配額為572000噸，針對其他產(chǎn)地小麥的配額達到2371600噸。

◆歐盟近日已決定恢復小麥出口補貼項目，這很大程度上是受到歐盟干預庫存壓力的影響，由于小麥出口進度持續(xù)放慢，干預庫存已處于較高水平并帶來儲存等方面的問題。

信息摘要

免征增值稅優(yōu)惠政策取消將影響我國小麥進口量

按照國家發(fā)改委、財政部和稅務總局的規(guī)定，進口小麥免征增值稅的優(yōu)惠政策到2004年底已執(zhí)行完畢，如果沒有繼續(xù)免稅的政策出臺，進口小麥的到港成本將提高13%。以美國軟紅冬小麥為例，假設對中國出口的C&F 價格同為228美元，免稅時的進口成本為2026元/噸，征收增值稅情況下的進口成本為2275元/噸，相差了248元/噸。

我國2004年小麥進口總量接近750萬噸，而2003年的進口總量只有42萬噸，1997-2003年七年之間的小麥進口總量也只達到639萬噸，小麥年最高進口總量在1996年曾達到825萬噸。預計免征增值稅優(yōu)惠政策的取消將影響我國小麥進口量。

中國12月份出口小麥1.4萬噸，同比下降96%

根據(jù)中國海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國12月份小麥出口量為1.4萬噸，比上年同期下降96％。12月份中國小麥出口的主要目的地為越南1.37萬噸以及日本283噸。1至12月份中國小麥出口總量為783,934噸，比上年同期下降58.8%。

截至1月22日，阿根廷小麥收獲全部完成

據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所（Bolsa）數(shù)據(jù)，截止到1月22日，阿根廷2004/05年度的小麥收獲已經(jīng)全部完成。

總產(chǎn)量達到1630萬噸，平均單產(chǎn)為每公頃2.74噸，比去年提高了7.5個百分點。

報告稱，本年度阿根廷小麥播種面積為609萬公頃，收獲面積為598.7萬公頃。上年的播種面積為583萬公頃。

美國農(nóng)業(yè)部預測2004/05年度小麥產(chǎn)量為1600萬噸，和阿根廷農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)類似。

歐盟小麥補貼可能打擊美國小麥對埃及的銷售

美國谷物交易商稱，歐洲在停止小麥出口補貼18個月后，上周決定恢復對小麥出口進行補貼，這可能搶走美國小麥銷售業(yè)務。而且，以價格低廉著稱的阿根廷小麥的市場份額也會因此而受到限制。交易商表示，美國小麥出口受損程度則取決于歐盟補貼的高低，如果只是每噸3到4歐元（4到5美元），則不大可能造成嚴重的影響。

交易商稱，美國軟紅冬小麥和法國制粉軟小麥的報價相當，FOB價格為每噸140美元，但是如果歐盟提供了補貼，那么法國小麥肯定就比美國小麥在價格上更有優(yōu)勢了。

另一位交易商則表示，歐盟補貼對美國小麥影響最大的品種就是軟紅冬紅和軟白冬。

此外，由于美國到地中海國家的運費要比歐洲高，因此運費提高往往不利于美國銷售小麥。

市場分析

1月25日，鄭州小麥期貨價格大幅下挫，9月強麥合約一連擊破20、10、5日均線等的支撐，以相對低位報收，盤面看來市場交投活躍，整體持倉減少。WS505以1636報收，減倉4654手，WS509報收1669，減倉1370手。

由于基本面長期向空，前期的抄底資金有放棄的嫌疑，同時春節(jié)臨近，小麥現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)預期的季節(jié)性回溫跡象，這也將在很大情況下加大后期市場的壓力。操作上，建議強麥9月合約可以少量沽空，期價跌破1650空單加倉，止損1700附近，中長期目標定在1600上下。

[上一頁]  [1]  [2]  [3]  [4]