國際期貨：1月25日國內期貨及時評

　　1.25小幅收陰　后市看淡

　　近日連豆各合約期價大體仍保持區間震蕩格局，漲跌兩難。一方面市場缺乏新的基本面消息刺激。另一方面春節臨近，目前期價運行格局又很難吸引主力資金大量介入。從而形成了如此牛皮的走勢。但雖如此筆者認為后期繼續走弱的概率較大。首先，全球大豆(資訊 論壇)市場供給仍是充足的，南美豆產區天氣近期保持理想是市場最大的壓力，影響周期也是 較長久的。其次，從目前國內豆粕(資訊 論壇)，豆油市場了解的情況來看，需求并不樂觀，無市場預期的那么理想，價格均有回落的跡象。再次CBOT黃豆市場基金凈空單持倉截止上周二繼續增，這無疑是CBOT黃豆另一利空因素。

　　從技術上看A505合約震蕩中偏弱，日KD指標在徘徊區內平緩向下，日均線系統5，10，21，30日均線也有拐頭向下運行的跡象。

　　綜合以上，在基本面，技術面均不太樂觀及考慮到目前A505合約期價運行軌跡的前提下，操作上建議A505合約可少量建空。

　　個人觀點，僅供參考

　　中國國際期貨廣州農產品部　　黃兵

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