2005年1月19日期市日評 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月19日 09:35 世華財訊 | ||||||||
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隨著滬銅1月合約最后交易日結(jié)束，以及倫銅“第三個星期三”的到來，現(xiàn)貨升水成為倍受關(guān)注的問題。全日滬銅的交投呈現(xiàn)寬幅震蕩的特征。早盤時，滬銅主力0503合約在空頭拋盤打壓下，一度跌破29,000元。在下午盤時，空頭回補又將價格推升至平盤水平。滬銅主力0503合約報收于29,250元，較周一小幅下跌了30元，成交量8.8萬手，持倉量小幅增加
目前市場的關(guān)注焦點集中在兩個方面：現(xiàn)貨升水強勁和美元升值。由于去年12月底，生產(chǎn)商集中清庫的行為，導(dǎo)致今年1月國內(nèi)庫存極度緊張。國內(nèi)現(xiàn)貨升水強勁對庫存起到了支持作用。而美元升值則對銅價構(gòu)成了抑制作用。目前，銅價就在這“一正一反”中爭取獲得平衡。 技術(shù)面上，LME3月期銅在3050美元上漲受阻，預(yù)示著銅價將會進一步回撤至2940美元的水平。投資策略上，逢高沽空短線頭寸。 周二鋁價受銅價拖累而低開低走，主力0503合約以16020元/噸開盤并震蕩一段時間后下跌，最低達到15980元/噸，終盤再收于16020元/噸。總的成交量只有15774手，持倉減少4572手，其中0503合約持倉減少了3836手。 去年12月份我國出口原鋁25.14萬噸，凈出口16.92萬噸，2004年凈出口總量達到了65萬噸(2003年為50萬噸)。但是由于國內(nèi)期貨和現(xiàn)貨市場交易興趣不濃，這一利多數(shù)據(jù)未能起到提振國內(nèi)市場的作用。 國際市場方面，前期市場對中國征收原鋁出口關(guān)稅的正面反應(yīng)可能會被進一步削弱，加之近日LME鋁市場買興減退，出口數(shù)據(jù)的大幅度增加將對價格形成一定壓力，但相對有限，因為市場預(yù)期今年出口量將遠遠低于2004年。另一方面，美元是近期LME鋁價的主要風向標，將在周二晚公布的11月份國際資本流向?qū)Χ唐诿涝休^為重要影響。 總的來說，預(yù)期國內(nèi)外鋁價短期內(nèi)將維持震蕩的格局，滬鋁在16000元/噸上下浮動，而倫鋁較為走弱，下方支撐在1790/1800美元/噸。 連豆 回補缺口 CBOT市場休市，周二連豆繼續(xù)技術(shù)性反彈。期價經(jīng)過早盤的大量增倉爭奪后，多頭似乎在日內(nèi)盤面上占據(jù)了一定的主動，部分空頭的獲利平倉和一些跟風短線多頭的推動使得期價午盤逐步走高，期價最終以中陽線報收。其中主力A0505合約以2594元/噸收盤，上漲18點，成交301348手，較周一有所放大，增倉24788手。 隨著春節(jié)臨近，我國節(jié)前的大豆(資訊 論壇)進口熱潮將會告一段落。這主要是節(jié)前進口采購量已經(jīng)完全可以滿足春節(jié)前后一階段的壓榨需求。最新的海關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國去年12月進口大豆數(shù)量為220萬噸，11月也進口了250萬噸，同時美國市場的大豆海岸升水上周末從88美分/蒲式耳直接跌倒70美分，也從側(cè)面驗證了這一點。而南美方面，近期相對干旱的巴西南部和阿根廷北部預(yù)計在近期都有降雨。短期來說，除了美國內(nèi)河運輸條件仍然惡劣和農(nóng)民仍有些許惜售情緒外，市場缺乏利多支持。而CBOT市場基金在30美分左右的狹窄空間內(nèi)迅速將持倉增加了近3萬手，市場也表現(xiàn)出了放量、增倉、大幅下跌的利空技術(shù)面。我們認為CBOT市場短期內(nèi)將會繼續(xù)向502美分的前期低點運行。 從國內(nèi)市場來看，面對盤整區(qū)間的下沿，近期以中短線為主的浙江系平空翻多是這兩日市場走高的主要動力。作為多頭主力的北京金鵬的多頭頭寸卻在持續(xù)減倉，而空頭主力中糧也在下跌過程中減持的頭寸，近兩日的反彈中又重新加碼。從盤面能量來說，空頭仍然占優(yōu)。操作上，由于市場多頭還具備一定的反撲能力，建議投資者逢高拋出，以保持相對良好的心態(tài)。 鄭麥 高位盤整 周二鄭麥小幅高開，全天期價在高位窄幅盤整直至收盤。最終期價以小陽線收盤，其中主力合約WS505尾市報收于1674，較上一交易日上漲7點，成交46828手，持倉增加1344手。 基本面，現(xiàn)貨價格走勢因需求提振，市場表現(xiàn)平穩(wěn)而堅挺。小麥(資訊 論壇)進口方面，由于我國仍然沿用原有的進口小麥免增值稅的政策，也出現(xiàn)購銷兩旺的局面。也反映了在小麥仍然存在缺口的情況下，我國消費需求的良好。但鑒于對今年產(chǎn)量的樂觀預(yù)估，小麥的長期壓力仍然存在。市場在超跌反彈后，缺乏進一步上漲的動力。 技術(shù)上，小麥期貨經(jīng)過幾天的反彈之后，期價在高位表現(xiàn)出了縮量橫盤的走勢，均線系統(tǒng)5、10、20日均線呈現(xiàn)多頭排列，對期價構(gòu)成支撐。而KD在高位準備粘合后的重新發(fā)散。操作上，建議投資者仍可保留多頭頭寸。 (實達期貨 孫敏濤) |
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