格林期貨：1月12日國內期貨及時評

　　操手盤感

　　格林國際投資公司 黃德明

　　銅(資訊 論壇)

　　今日跳空高開.站上10日線.全天在均線之上運行.日線開始向好.但盤中指標后市需要稍作休整.看好后市補掉今日的跳空缺口.操作上可考慮在10日線位置適當參與做多.前期多單繼續持有。

　　鋁(資訊 論壇)

　　今日高開低走.收出小陰.暫受5日線支撐.但上檔10日線20日線對其有壓制作用.后市要想向上突破有一定難度.操作上建議在10日線附近少量做空.或可選擇暫觀望,待趨勢明朗后再進行具體操作。

　　橡膠

　　今日收出大陽.表明底部已初步探明.中期也有開始走好的趨勢.后市可在盤中回調時適當介入進行做多操作。

　　大豆(資訊 論壇)

　　目前屬于震蕩走勢.后市有上行的可能.但高度極有限.可在上次反彈高點位置進行做空操作。大豆注意現在日內短線比較安全。

　　豆粕(資訊 論壇)

　　反彈已有結束跡象.盤中圖形已開始走弱.后市可在盤中反彈時選擇合適點位做空。

　　硬麥

　　反彈力度很弱.向上空間不大.后市可考慮在20日線附近進行做空操作。

　　強麥(資訊 論壇)

　　反彈至30日線時遇阻.反彈有終結跡象.后市可考慮在30日線附近進行做空操作。

　　玉米(資訊 論壇)

　　短線仍受30日線壓制.后市突破30日線的可能不大.建議在30日線處適量做空。

　　棉花(資訊 論壇)

　　在探至10日線附近受到支撐.今日收出大陽.后市看多.仍有一定的反復,不適宜追高操作.可嘗試在5日線處少量進行做多操作。

　　燃油

　　受到5日10日線支撐.后市展開反彈.可在5日線處進行做多操作.目標位暫看30日線。

　　馬甲看市

　　鄭棉日評 趙延慧

　　受昨日美棉大幅下挫影響，今日鄭棉早盤跳空低開，午后在買盤的積極介入下，期價有所回升。從基本面看，隨著春節長假的臨近，紡織廠大多打算庫存一個半月左右棉花，導致市場需求較前期放大，在需求的推動下各地市場棉價均有所走高。建議投資者逢低建多為主。

　　期銅日評 沈人俊

　　LME受到美元匯率急劇回落的影響，使得期價上漲65美元。今日滬銅高開后一路振蕩走高，成交量較昨日有所萎縮，近期市場主要受到美元走勢影響，短線美元仍有走強的空間，操作需關注風險。

　　大交所日評 呂智媛

　　今日由于美盤下跌，A0505合約跳低開盤，但由于受A0501合約現貨方面的影響，使A0505開始走高，最高到2625。如果今晚美盤報告無特別消息，A0501在摘牌之前還會繼續影響A0505的走勢。

　　交易提示

　　上海期貨交易所1月12日交易提示：

　　今日cu0503合約持倉超過12萬手，按交易規則，當日保證金比例為9%。下一交易日限倉比例：經紀會員為15%,投資者為5%.

　　ru0501合約交易保證金調整為40%。

　　今日ru0509合約未出現第2個跌停板，按交易規則，下一交易日上述合約漲/跌停板幅度恢復為3%，交易保證金比例仍為9%.

　　上海期貨交易所1月13日交易提示：

　　al0501、cu0501合約投機交易保證金調整為20%。

　　滬銅高開高走 孫亭瑞

　　周三滬銅高開高走，主力合約CU0503收盤28900點，上漲470點。滬銅經過短期調整之后，在國內現貨價格依舊堅挺的支持下，向前期高點發起進攻，但上方壓力沉重，預計后市遇阻回落的可能性較大。操作上建議逢高適量作空。

　　連豆低開振蕩 王子元

　　周三，連豆小幅低開，交易量有所萎縮，窄幅波動。A505和B505分別報收在2616和2583點。后市將繼續振蕩，操作上建議斷線交易。

　　大連玉米 橫盤整理 王子元

　　周三，大連玉米依然是盤整行情，主力合約C505開盤1153，收于1157，漲1點，量增倉減。國內市場，隨著春節的臨近市場對于玉米產品的需求有所增加；國外市場由于運費的上漲，玉米也有上漲之勢。但技術圖形顯示，連玉米0505合約將有在1155一線整理的過程，建議0505合約沖高1162后適量減倉多單。

　　鄭麥 小幅下跌

　　周三，鄭麥整理仍然是盤整行情，WS505與WT505分別小幅下跌7點和5點。近期國內小麥(資訊 論壇)市場價格穩定，成交清淡，由于前期面粉加工企業已經陸續備足庫存準備春節，因而近期市場局面不會有大變化。因此，鄭麥近期仍將維持盤整行情，波幅不會很大。建議投資者觀望。

　　滬膠探底反彈 梁華

　　周三滬膠下探12000點下方后獲得有效支撐，之后強勁反彈。主力合約0503收盤12220點，上漲250點，持倉量也明顯放大。操作上建議空單離場。

　　鄭棉低開高走 李躍東

　　周三，鄭棉小幅低開后低位迅速反彈進入振蕩區間，尾盤小幅拉升。5日線處得到支撐，稍有反彈。主力合約0504上漲20點，報收12675點，成交27792手。鄭棉依然受均線支撐，但漲幅有限。操作上建議謹慎作多。

　　滬鋁沖高回落 李躍東

　　周三滬鋁再次想前期阻力位發起沖擊，但是未能成功，高點急速回落后振蕩整理。主力合約AL0503上漲30點報收16030，成交28188手。短期均線已掉頭向上，但上漲壓力較大，建議逢高謹慎做空。

　　滬油 小幅回升

　　周三，滬油跟隨國際原油期價小幅回升，且近期月份合約漲幅大于遠期。503合約開盤2015，收于2017，漲12點，量倉較前日均減少。國際指標原油因美國東北部天氣將變冷，且部分地區石油供應中斷而小幅上漲，明日美國庫存數據會對市場產生影響�；�本面總體顯示中性偏多，近日的盤整之勢將以原油上漲而告終，投資者或短線操作，或逢低吸入。

豆類市場：國內：海關數據稱2004年全年中國大豆進口量達到2023萬噸，與2003年相比下降了2.5%，12月的進口總量為223萬噸。國家糧油信息中心市場監測處的監測顯示，0 4年國內大豆播種面積同比增長67.6萬公頃，增幅為7％，達到998.9萬公頃。面積增長的主要原因是農產種豆積極性受上年大豆種植收益提高的有力推動而增強。根據對各港口的調查，2005年1月，國內市場進口大豆到貨量開始較去年底有所減少，1月上旬總共到了7船大豆，計39萬噸。隨著油廠及貿易商的收購力度加大，豆農的出貨心理增強，促使大豆購銷狀況較前期稍顯活躍，成交量也有明顯增加。

國際：亞洲船運費率本周恢復升勢,擺脫了去年年末的疲弱基調,因市場人士期望中國需求將在2月農歷新年之前回升。根據阿根廷農業部門公布的數據顯示，11月份阿根廷大豆出口大幅萎縮，只有5700噸，同比降幅高達98%，因11月份主要的進口國中國沒有選擇從阿根廷進口大豆。根據Abiove提供的數據顯示，截至12月31日，05-06年度巴西大豆出口登記完成了104萬噸，大大低于上年同期646萬噸的出口登記速度，由于國際市場價格低迷，豆農進一步惜售手中的大豆。根據美國道瓊斯調查，分析師平均預測美國大豆季度庫存達到23.13億蒲式耳，預測區間位于22.80到23.70億蒲式耳。

數據：

美國港口30天內交貨的美國1號黃大豆出口報價：

美分/蒲式耳
日期	大西洋沿岸諾�？烁�	路易斯安那灣	大湖區托萊多港	大湖區芝加哥港
01-11	548	617 1/4-618 1/4	533 1/4	535 1/2-550 1/2
01-10	554	623 1/2	538 1/2	540 1/2-555 1/2
01-07	547	614 1/4-617 1/4	532 1/4	534 1/4-547 1/4
01-06	538	602 1/2	522 1/2	524 1/2-537 1/2

歐洲鹿特丹港口價格：

單位：美元/噸

阿根廷、巴西主要農作物產區大豆現貨價格

說明：羅薩里奧為阿根廷主要大豆出口港口，單位：比索/噸;其它地區為巴西主要農作物產區，單位：巴西雷亞爾/60公斤袋

玉米市場：國內：日前，南北港口方面行情依舊堅挺平穩，南方廣東港經過下調后，重新趨于平穩。北方大連港口二等陳玉米平倉價依舊集中在1180-1200元/噸，近期新玉米已經陸續到港，玉米后期到貨還將增加，但由于水分偏高于陳玉米，價格略低陳玉米價格；但由于大連港口陳玉米質量一般偏低。所以新陳玉米價格相差無幾，后期隨著新玉米的大量到貨，大連港口新玉米將成為主導，玉米市場價格將平穩略弱為主。目前廣東港口又新到兩船玉米，數量分別是2萬噸和5萬噸，主要仍以陳玉米為主。現港內原有玉米數量在7萬噸左右，故廣東地區玉米供應仍屬偏緊狀態。

國際：據阿根廷農業部的周報顯示，截止到1月7日，阿根廷2004/05年度的玉米播種完成95%，比一周前推進了僅僅1個百分點，低于上年同期的96%。阿根廷農業部預計本年度的玉米播種面積目標為334.5萬公頃，高于上年的299萬公頃，迄今已經播種的面積為317.5萬公頃。交易商周二表示，本周韓國和臺灣對小麥，玉米和大豆的招標將會非�；钴S，而日本交易商將會依然等待價格下降和運費走低。

小麥市場：國際市場：臺灣面粉加工協會從日本三井（Mitsui）和United Harvest公司購買了總計82,190噸美國小麥。2004年烏克蘭小麥收獲量達到1750萬噸，2003年和2002年產量分別在360萬噸和2020萬噸。

國內市場小麥市場呈現持續疲軟態勢，面粉市場需求趨淡，是小麥市場旺季不旺的關鍵所在。

棉花市場：國際市場：期貨現貨漲跌不一，期貨在連續上漲五天之后首次下跌，而現貨價格則有小幅上揚。從現貨市場看，價格波動不大，紡織廠購買并未明顯增加。

國內市場：皮棉價格基本保持平穩，紡織廠在資金緊張的情況下不可能放開采購。上市資源繼續放大，高等級棉也開始面世，加工廠收購資金緊張，“快進快出”仍是首選。

撮合評述：訂貨量近減遠增，行情震蕩下滑。

銅市場：2004年，上海期銅一共交割了18.6萬噸，各合約交割平穩。2004年世界銅產量總計1530萬噸，其中智利的銅產量達到560萬噸，增長3.3%，占全球總產量的36%，智利是全球最大的銅生產國家。其他主要的銅生產國家依次為：美國（占全球銅產量的8.3%），印尼（7.4%），澳大利亞（6.4%），秘魯（6.2%），俄羅斯（4.9%），中國（4.3%），加拿大（4.1%），哈薩克斯坦（3.6%），波蘭（3.4%），墨西哥（2.6%）。 美國國家礦業協會（National Mining Association）÷表示，美國2005年銅產量有望提升10%。

長江有色金屬現貨市場銅現貨報價

鋁市場：俄羅斯SUAL公司旗下Volgograd冶煉廠完成鋁冶煉廠Volkhov和Pikalyovo氧化鋁精煉廠的重組，2003年SUAL公司的鋁產量為889,928噸，Pikalyovo的年度氧化鋁產量為25萬噸，Volkhov每年能生產超過2.2萬噸的鋁。至12月底，日本橫濱，名古 屋和大阪港口的鋁庫存量總計達到29.46萬噸，達到2000年7月以來的最高點。

長江有色金屬現貨市場和上海物貿中心有色金屬交易市場鋁現貨報價

品種	規格	產地/牌號	參考價(元/噸)	交易地
鋁	A00	俄羅斯兆豐青銅峽	15850～15870	上海
鋁	A00	國產	15860～15880	上海

中鋁股份公司主要產品每日銷售報價

報價時間:2004年1月12

單位:元/噸

產品名稱	規格	合同	中鋁企業	華東市場	華南市場	西南市場
鋁錠	A00	現貨	-	16050	16100	16000
氧化鋁	一級品	現貨	4330	-	-	-
氧化鋁	二級品	現貨	4330	-	-	-
*交貨地點：中鋁企業指中鋁股份公司各分公司所在地。 *長期合同指氧化鋁兩年期以上合同，長期合同價格為當月價格

燃料油市場：國際：美國能源資料協會(EIA)周二表示, 2005-2006年,WTI價格將在42-43美元的上下波動,中國巨大的石油需求成長料將由2004年的高位放緩。伊拉克國營石油經銷組織周一告知合同用戶來自其南部兩個碼頭的出口量將降低16-17萬桶/日，或為總量的10%，從2月1日起，歷時5個月，因對安全的和寒冷天氣的擔心。預期大型生產商不會尾隨沙特石油公司的舉動，后者將對亞洲客戶的2月供應量較1月降低10%�？仆�特和阿布扎比預期將在接下來幾日告知亞洲客戶2月合同供應量，科威特和阿布扎比在1月份都沒有降低供應量。3月迪拜現貨結算價下滑49美分/桶，至37.09-37.14美圓/桶。

國內：國際原油價格保持強勢，黃埔價格穩中趨漲。新加坡高硫混調油，有進口商為其即期過駁船貨報價2070-2090元/噸，與周二持穩。少量進口商為其庫提報價2070-2080元/噸，與周二持穩；同時有進口商庫提報價由周二2070-2080元/噸走高至2080-2090元/噸，漲幅10-20元/噸不等；未來日過駁船貨報價由周二2070元/噸走高至2090元/噸，漲幅20元/噸。

1月11日，中國燃料油價格大幅下跌

單位：元/噸

地點	高硫180CST		高硫380CST	俄羅斯M100	國產重油
華南黃埔	2040-2060 (過駁)	2050—2060 (庫船提)	--	--	1650
廈門	2100(船提)	2150(車提)	--	--	--
華東上海	2080-2090（進口）	1990-2000  （混調）	－	2420--2430	1700
寧波	2100-2140	--	--	－	1600
南通	－	--	--	--	1650
山東	2190-2200	--	－	2300-2320	1700

天然橡膠市場：據農業部農墾局監測，2004年12月份國內外天然橡膠市場平均價格較11月份略有降低。國內主產區海南市場SCR5平均價為12105元/噸，云南為12134元/噸，兩地平均比上月下降2.5%。主銷區上海平均價為12300元/噸，比上月下降3.15%；青島市場平均價為12300元/噸，比上月下降3.91%；天津平均價為12400元/噸，比上月下降3.13%。國外主產國泰國RSS3煙片膠價格1193美元/噸，比上月下降6.5%；馬來西亞SMR20標準膠價格1184美元/噸，比上月下降4.2%；印尼RSS1煙片膠價格1247美元/噸，比上月下降3.3%；新加坡交易市場RSS3價格1183美元/噸，比上月下降3.7%。

進出口方面：據海關統計，今年1—11月共進口天然橡膠115.5萬噸，同比增加5.3%。其中11月進口天然橡膠12.6萬噸，同比增加19.5%。

分析預測：11、12月我國云南、廣東、海南橡膠主產區陸續進入停割期，國內資源供應逐漸減少，期貨庫存有10萬噸，持有者資金壓力越來越大，頻頻低價促銷，造成銷售市場價格混亂。預計今后一段時間國內天然橡膠價格將在12000元/噸附近振蕩，進入春節后，隨著下游企業的大量開工，天然橡膠價格將逐步回升。

2005/01/11中橡網天然橡膠報單行情匯總(價格：元/噸) 

產品	掛單量	平均價	最高價	最低價
5L /CPR	170	13000	13000	13000
CNR	121	8409	9950	8150
RSS/CPR	220	12900	12900	12900
SCR 5	3484	11767	12400	11600
SCR10	275	11115	11350	11000
SCR20	40	10600	10600	10600
SCRG	286	9310	10200	8200
SCRG_CPR	84	11000	11000	11000
TSR20	129	12900	12900	12900