一德期貨：1月10日農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)分析

　　連豆連粕：高開低走

　　CBOT走勢(shì)：美國(guó)時(shí)間2005年1月7日周五，CBOT大豆(資訊 論壇)主要月合約受隔夜電子盤先行上漲5美分影響跳高開3-5美分，全天期價(jià)震蕩盤升并于日內(nèi)高點(diǎn)附近收盤，最終漲幅在9-10美分之間。1月合約最高554美分，收盤551 3/4美分，上漲10美分；3月合約開盤537 1/2美分，最高544美分，最低534 1/2美分，收盤542 1/4美分，上漲9 3/4美分；5月合約 收盤546 1/2，上漲10 1/4美分。

　　大連市場(chǎng)：周五美盤大豆小幅上揚(yáng)，受其影響，今天大連大豆豆粕(資訊 論壇)市場(chǎng)早盤高開，但之后很快就呈現(xiàn)出下跌的走勢(shì)。具體來看，A0505合約早盤以2622點(diǎn)開盤，盤中最高到2633點(diǎn)，最低到2603點(diǎn)，終盤報(bào)收于2610點(diǎn)，收盤時(shí)比前日結(jié)算價(jià)小漲2點(diǎn)。M0505合約早盤以2193點(diǎn)開盤，盤中最高到2200點(diǎn)，最低到2170點(diǎn)，終盤報(bào)收于2177點(diǎn)，小跌2點(diǎn)。豆二主力月合約B0505早盤以2584點(diǎn)開高開，盤中最高到2592點(diǎn)，最低到2567點(diǎn)，最終報(bào)收于2575點(diǎn)，比前一交易日結(jié)算價(jià)小跌3點(diǎn)。總的來看，今天各主力月合約的成交較活躍，各主力月合約的持倉量有小幅的減少。

　　基本面分析：周五美國(guó)海灣近月交付的CIF大豆升水報(bào)價(jià)達(dá)到75美分/蒲式耳，較前日上5美分。海灣大豆現(xiàn)貨基差的上漲主要是因?yàn)槊芪魑鞅群又Я魉�位上漲使內(nèi)河駁船運(yùn)輸受到影響，同時(shí)有關(guān)美元匯率可能觸底反彈的觀點(diǎn)也讓一些國(guó)外買家加快了訂購(gòu)美國(guó)大豆的速度。目前市場(chǎng)仍有關(guān)于中國(guó)購(gòu)買美國(guó)大豆的市場(chǎng)傳聞，但沒有得到最終證實(shí)。

　　對(duì)于下周三的美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告，目前市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)美國(guó)大豆產(chǎn)量為31.49億蒲式耳、結(jié)轉(zhuǎn)庫存為4.66億蒲式耳，與上月報(bào)告兩者31.5億蒲式耳、4.6億蒲式耳相比變化并不大。

　　南美天氣方面，預(yù)計(jì)本周要下周初巴西中西部和南部地區(qū)將出現(xiàn)零星降雨，目前巴西偏南部的旱情仍受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)巴西國(guó)內(nèi)一家機(jī)構(gòu)的最新報(bào)告，本周巴西大豆作物生長(zhǎng)條件良好的比例為79%，比一周前下降了3個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)CFTC公布的持倉，截止1月4日(本周二)基金持有CBOT大豆期貨凈空單4.5萬張，較前一周增加14500張。預(yù)計(jì)截止本周五基金大豆凈空單應(yīng)在3.9萬張左右。

　　綜合分析：從大豆的圖形上來看，仍舊受短期均線的支撐，并同時(shí)受長(zhǎng)期均線的壓力，結(jié)合今天的走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)大豆市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)以震蕩為主。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：震蕩整理

　　CBOT市場(chǎng)：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期價(jià)周五收高，因看漲技術(shù)信號(hào)引發(fā)空頭回補(bǔ)。CBOT3月小麥期價(jià)上漲1 1/2美分，每蒲式耳收?qǐng)?bào)3.09 3/4美元。堪薩斯交易所(KCBT)3月小麥期價(jià)上漲2 1/4美分，每蒲式耳收?qǐng)?bào)3.44 3/4美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)3月小麥期價(jià)上漲1 1/2美分，每蒲式耳收?qǐng)?bào)3.46 1/2美元。CBOT3月合約突破3.10美元的阻力位觸及3.12美元的盤中高位,隨後獲利了結(jié)令合約承壓。成交量預(yù)估為32,498手期貨和2,998手期權(quán)

　　鄭州市場(chǎng)：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體呈小幅震蕩的走勢(shì)。其中WS505早盤以1661點(diǎn)開盤，盤中最低到1652點(diǎn)，最高到1665點(diǎn)，最終報(bào)收于1657點(diǎn)，小跌1點(diǎn)；WT505早盤以最高點(diǎn)1572點(diǎn)開盤，盤中最低到1563點(diǎn)，最終報(bào)收于1564點(diǎn)，收盤下跌7點(diǎn)。總的來看，今天各主力月合約的成交較活躍，但各主力月合約的持倉量變化不大。

　　基本面分析：市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)1月12日公布的供需報(bào)告，該報(bào)告將涵蓋對(duì)美國(guó)冬小麥播種面積的預(yù)估。預(yù)計(jì)05年美國(guó)冬小麥總體種植面積微幅下降，而硬紅冬小麥種植面積小幅增加。受潮濕天氣影響，軟紅冬小麥種植面積降幅較大。

　　預(yù)計(jì)冬季小麥總體種植面積為4320萬英畝，上季為4335萬英畝。其中硬紅冬小麥種植面積為3110萬英畝，上季為3080萬英畝；軟紅冬小麥種植面積為760萬英畝，上季為820萬英畝；白小麥種植面積為450萬英畝，上季為430萬英畝。

　　預(yù)計(jì)截止04年12月1日，美國(guó)小麥庫存為14.25億蒲式耳，上年同期為15.20億蒲式耳。截止04年9月1日為19.42億蒲式耳。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的每周持倉報(bào)告顯示,截至1月4日當(dāng)周,商品基金持有的凈空頭部位增多.基金持有的空頭部位為76,909手,較前周增加9,533手,持有的多頭部位為38,061手,增加307。

　　綜合分析：從小麥走勢(shì)的圖形來看，短期均線對(duì)市場(chǎng)有很強(qiáng)的支撐，但長(zhǎng)期均線仍舊有較強(qiáng)的壓力，所以預(yù)計(jì)后市小麥?zhǔn)袌?chǎng)有可能繼續(xù)呈小幅震蕩的走勢(shì)。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　大連玉米(資訊 論壇)：小幅走低

　　CBOT玉米評(píng)述：

　　上周五，CBOT市場(chǎng)3月玉米收低2美分，報(bào)每蒲式耳206.75美分；5月玉米期貨收低1.25美分，報(bào)每蒲式耳214.75美分。

　　當(dāng)日盤中缺乏新的投機(jī)買盤介入，再加上基本面依然利空，導(dǎo)致尾盤出現(xiàn)一些平倉拋盤，打壓期價(jià)最終收低。隨著近期CBOT玉米期市價(jià)格上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)上農(nóng)民銷售開始加快，也對(duì)玉米上漲不利。

　　DCE玉米價(jià)格走勢(shì)：

　　今天大連市場(chǎng)C0505合約以1158開盤，終盤報(bào)1155，下跌3點(diǎn)。成交和持倉分別為125086和147406。

　　基本面分析：

　　目前產(chǎn)區(qū)玉米正在準(zhǔn)備脫粒上市，對(duì)后期市場(chǎng)價(jià)格造成壓力。

　　廣東港口現(xiàn)在港內(nèi)玉米庫存不足8萬噸，貨源依然處于偏緊，支持當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格保持堅(jiān)挺。今日廣東港口容重670--680的玉米價(jià)格在1300元/噸；容重700以上的玉米價(jià)格在1320--1330元/噸；水分15%以內(nèi)新玉米價(jià)格在1310元/噸，基本與上周持平，成交較為活躍。

　　綜合分析：

　　今日C0505合約期價(jià)再次出現(xiàn)下滑。短期均線對(duì)價(jià)格仍存在一定程度支撐，近期期價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。

　　小月

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：高開低走

　　國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)及相關(guān)指數(shù)：

　　紐約商品期貨交易所(NYBOT)棉花期貨周五收于兩個(gè)半月高點(diǎn)。盤中交投活躍，連續(xù)第三日受到基金與技術(shù)性買盤的鼓舞。3月棉花合約收升0.75美分至每磅46.56美分，為10月20日以來的最高收盤。交投區(qū)間介于45.40-46.98美分。5月合約收高0.93美分至47.43。其余各月合約收高1.10-1.7美分不等。

　　1月7日Cotlook A(FE)指數(shù)為49.05美分/磅，合人民幣10427元；Cotlook A(NE)指數(shù)為50.10美分/磅，合人民幣10646元。1月7美國(guó)七大現(xiàn)貨市場(chǎng)陸地棉平均價(jià)格為44.19美分/磅。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)及相關(guān)指數(shù)：

　　今天鄭州市場(chǎng)CF504合約以12705高開后震蕩走低，終盤報(bào)12635，下跌20點(diǎn)。成交和持倉分別達(dá)到41532和34480。

　　1月7日Cncotton A指數(shù)(328)11770，上漲7點(diǎn)。1月10日CC Index(328)報(bào)11291元/噸，上漲6點(diǎn)。1月7日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級(jí)報(bào)50.6美分/磅，合人民幣10717元，澳棉到港價(jià)格(328級(jí))63.45美分/磅，合人民幣13388元。

　　基本面情況：

　　1月7日，各地3級(jí)籽棉主流收購(gòu)均價(jià)為2.21元/斤，較6日上漲0.01元/斤，按照衣分35.45%、棉籽0.60元/斤計(jì)算，折合中國(guó)棉花收購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CNCotton S)為10658元/噸，較6日上漲35元/噸。

　　綜合分析：

　　今日CF504合約高開走低，收盤收在上周五的收盤價(jià)位12635，可見12635位置存在一定支撐。均線系統(tǒng)對(duì)期價(jià)構(gòu)成支撐，K線偏離均線系統(tǒng)，后期期價(jià)存在回調(diào)可能，但仍會(huì)以上漲為主。

　　小月