大江投資：1月10日國(guó)內(nèi)期貨及時(shí)評(píng)

　　金屬：

　　周一滬銅(資訊 論壇)先揚(yáng)后抑，盤初受周五LME走勢(shì)平穩(wěn)影響平開(kāi)后有所上沖，但早盤尾市出現(xiàn)大幅度的跳水，整個(gè)午盤都維持在低位震蕩。至收市主力合約CU0503最新價(jià)28150，跌270點(diǎn)，全天成交量出現(xiàn)明顯放大，顯示多空雙方在次仍然爭(zhēng)奪比較激烈。主力合約CU0503全天共成交115932手，持倉(cāng)增加9236手。

　　短期來(lái)看，美圓仍然在左右基本金屬市場(chǎng)。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾有關(guān)將改善政府赤字而維持強(qiáng)勢(shì)美元政策的言論，成為了市場(chǎng)看多美元的理由使美圓持續(xù)反彈，上周五創(chuàng)出反彈以來(lái)的高點(diǎn)83.79點(diǎn)，非美元當(dāng)晚全面下跌。圖形上看，歐元出現(xiàn)下跌破位走勢(shì)，1.32一線支撐遭遇破位；這意味著歐元匯率還將向1.29一線下跌測(cè)試。非美元的走弱對(duì)于銅價(jià)將構(gòu)成不利的影響。但目前現(xiàn)貨表現(xiàn)還是比較堅(jiān)挺，今日上海銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在30900元/噸左右，現(xiàn)貨升水還保持在800元以上，倫敦銅現(xiàn)貨升水由原來(lái)的100美金拉升到目前的150美金以上。以以上判斷滬銅近期很難走出趨勢(shì)行情，有可能在高位震蕩。操作上，投資者宜短線進(jìn)出，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：

　　今日大豆高開(kāi)回落。A505合約最高觸及2633，但CBOT電子盤開(kāi)市之后主力503合約下跌近5美分，連豆期價(jià)隨即發(fā)生反轉(zhuǎn)，從2630附近急速下挫，最低觸及2603，報(bào)收于2610。B505合約亦高開(kāi)低走，報(bào)收于2575。豆粕505合約追隨大豆走勢(shì)，期價(jià)以2193開(kāi)盤，最高觸及2200，最低下探2170，報(bào)收于2177。

　　從盤面上分析，連豆今日沖高回落，盤中出現(xiàn)快速跳水。主力合約A0505早盤在外盤走高帶動(dòng)下延續(xù)技術(shù)性上漲高開(kāi)，多頭資金乘機(jī)拉抬期價(jià)，而電子盤的走低，多頭資金的快速出逃令期價(jià)大幅跳水，隨后圍繞10日均線窄幅整理。目前均線系統(tǒng)仍雜亂無(wú)章，沒(méi)有明確的指向，KD指標(biāo)在中間盤橫方向也不明確。因此期價(jià)在此區(qū)間展開(kāi)震蕩可能性大，操作上投資者可短線進(jìn)出。

　　玉米(資訊 論壇)：

　　今日大連玉米平開(kāi)回落。主力合約0505開(kāi)盤1158，最低1152，最高1159，報(bào)收于1155。盤中交投活躍。0505全天共成交125086手，持倉(cāng)增加1020張，至147406手。

　　基本面，上周我國(guó)東北玉米現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的下跌，華北玉米價(jià)格保持穩(wěn)定， 南方沿海城市玉米價(jià)格也略有下降。當(dāng)然，目前仍然是飼料需求旺季，因此，局部地區(qū)價(jià)格的走低更加刺激了各加工企業(yè)的采購(gòu)熱情，大量的采購(gòu)?fù)瑫r(shí)出現(xiàn)對(duì)玉米價(jià)格反而形成支持，所以上述地區(qū)玉米價(jià)格下跌幅度相當(dāng)有限。預(yù)計(jì)這樣的平穩(wěn)狀態(tài)將保持到1月中旬。

　　技術(shù)上分析，今日玉米報(bào)收為一根下影線較長(zhǎng)的陰線，受到60日均線支撐；KD指標(biāo)低位交叉上指。去年10月8日以來(lái)低點(diǎn)形成的上升通道對(duì)期價(jià)具有較大支撐，伴隨著現(xiàn)貨活躍期價(jià)有望恢復(fù)上漲，投資者可擇機(jī)做多。

　　小麥(資訊 論壇)：

　　今日強(qiáng)麥(資訊 論壇)高開(kāi)回落。其中WS505開(kāi)盤1661，最高1665，最低下探至1652，報(bào)收于1657。硬麥較強(qiáng)麥大同小異，WT505報(bào)收于1564。

　　基本面，按照國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和稅務(wù)總局的規(guī)定，進(jìn)口小麥免征增值稅的優(yōu)惠政策到2004年底已執(zhí)行完畢，如果沒(méi)有繼續(xù)免稅的政策出臺(tái)，進(jìn)口小麥的到港成本將提高13%。以美國(guó)軟紅冬小麥為例，假設(shè)對(duì)中國(guó)出口的C＆F價(jià)格同為228美元，免稅時(shí)的進(jìn)口成本為2026元／噸，征收增值稅情況下的進(jìn)口成本為2275元／噸，相差了248元／噸。 　　

　　技術(shù)面，強(qiáng)麥已經(jīng)突破短期下降通道，成功站于10日均線之上。KD指標(biāo)也在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期底部修復(fù)后交叉上指。雖然今日受到20日均線的壓制而出現(xiàn)下跌，但可理解為對(duì)前三天漲幅的回調(diào)。隨著春節(jié)的臨近，面粉消費(fèi)的增加。小麥有望迎來(lái)難得的反彈，投資者多單仍可持有。

　　棉花(資訊 論壇)：

　　今日鄭棉震蕩走高，遠(yuǎn)月合約升幅略大。主力合約503開(kāi)盤12530，最高12640，最低12480，尾市收在12510。成交量較前一交易日略有增加，持倉(cāng)量則繼續(xù)減少。CF0503全天共成交10018手,持倉(cāng)減少22手。

　　國(guó)際市場(chǎng)，1月7日NYBOT投機(jī)買盤抵消了棉農(nóng)和棉商的賣盤，推動(dòng)行情連續(xù)第四天上漲，成交相當(dāng)活躍，成交量接近30000手。3月棉花合約收升75點(diǎn)至46.56，為10月20日以來(lái)的最高收盤，交投區(qū)間介于45.40～46.98；目前基金和投機(jī)商已連續(xù)3個(gè)交易日大量買進(jìn)合約，大有做多之勢(shì)。

　　現(xiàn)貨方面， 1月7日，我國(guó)籽棉收購(gòu)價(jià)穩(wěn)中有漲，三級(jí)籽棉主流收購(gòu)均價(jià)為2.21元／斤，較1月6日漲0.01元／斤，按照衣分35.45%、棉籽 0.06元／斤計(jì)算，折合皮棉價(jià)格為10658元／噸，較1月6日漲35元／噸。

　　從盤面上看，鄭棉今日收為一根待有較長(zhǎng)上影的陰線，雖然目前均線系統(tǒng)仍呈多頭市場(chǎng)排列，但期價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)幾日上漲乖離率過(guò)大，有調(diào)整要求。操作上，投資者可適量減多，待回調(diào)結(jié)束后再入。

　　(大江投資研發(fā)中心)

　　注：以人僅為個(gè)人觀點(diǎn) 據(jù)此投資風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)