北方期貨：12月16日國內期貨行情點評

　　今日鄭州棉花(資訊 論壇)繼續震蕩上揚，但成交依舊稀少，整體來看，市場已經轉暖。503棉花以12195開盤，之后強勁反彈，持倉大幅增加，最高12250，上漲受到壓力后震蕩盤整，收盤收在12240，尾市持倉量有所減少。

　　昨天紐約期貨開盤小幅走高，但成交很快趨于清淡，近期3月漲幅相對較大，收42.76，上漲13點。由于業內預計明晚公布的出口報告銷售成績良好，加之美元匯率的下跌也對 市場有所支持，后期紐約棉花的反彈將會出現。

　　據美國農業部最新統計數據，巴基斯坦2004/05年度棉花產量和消費量均將創歷史新高。預計產量將達218萬噸，較前一年增加29%；消費量預計達220萬噸，同比增長5%。 昨日國際現貨市場報價略有下調，但幅度很小。基本面無新鮮消息。部分地區的工廠詢價有所增加，但如果棉商不打折扣，工廠仍不愿成交。

　　國內棉紡企業的棉紗庫存近日有所緩解，主要是一些廠家降價拋貨以及個別布廠少量囤紗所致；滌棉紗的成交量仍低迷，部分棉紡廠停紡滌棉紗。據相關機構報道，2005年的89.4萬噸棉花進口配額將于12月底前發放至紡織企業手中，同時還有本年度可用的2004年配額30-50萬噸，紡織企業可支配的進口配額數量在120-140萬噸之間，預計后期外棉進口數量將較前期有所放大，但受制于資金緊張及后期市場存在的不確定性，用棉企業短期內集中采購的可能性不大。

　　全球棉花信息股份有限公司(GLOBECOT)近日分析說，中國2004年11月的紗產量達到創紀錄的102.5萬噸，同比增長28.8%。展望2005/06年度，中國的棉花消費量將邁上870萬噸的新臺階。

　　綜合來看， 目前棉花屬于底部震蕩，方向不明，年底臨近，市場因素變得有些復雜，一方面是資金的緊張抑制棉花需求，但GLOBECOT預測長期棉花的消費依然樂觀，另一方面，對明年初棉花價格樂觀的人也開始出現，多頭推動價格緩慢走高，但供求壓力依然不小，撮合市場小有漲幅，但成交也是稀少，技術上看，鄭州棉花正在緩慢進入上升通道，操作上建議多單繼續持有，也可逐漸加碼。

　　張洪波

　　今日國內連豆連粕主力5月合約小幅低開，但隨后受到今日亞洲電子盤小幅走高的影響，震蕩爬升。目前價格來到前期高點附近，要么突破，要么回落整理，因此，目前處于上下兩可的位置。

　　美國農業部今晚將公布周度出口銷售報告。市場預計美國12月9日一周大豆(資訊 論壇)出口銷售為50-70萬噸。相比上周報告出口量為44.59萬噸，因此即使報告數據在下限50萬噸附近，也不會給市場帶來巨大利空，筆者認為，今晚美盤走勢很可能將受此偏多影響。建議投資者關注。

　　巴西當地氣象部門Somar周三預測,該國大豆產區天氣將較此前幾周更干燥,許多地區僅有局部陣雨,到12月20至24日中西部將迎來大雨。

　　近期，國內豆粕(資訊 論壇)現貨價格呈現出一定的上漲行情，到年底還有一個月的時間，由于飼料、養殖近期還會出現一輪集中采購。進入12月份以后，由于飼料企業仍面臨集中補庫的局面，況且飼料養殖業的持續恢復將會保持對豆粕的需求量；如目前北方地區有關豬的疫病已經得到了有效地控制，因此養殖戶和養殖企業的飼養積極性較高，部分地區還出現了豬只“滿圈”的現象，因此養豬業消費旺季的到來，一定程度上對于豆粕價格會起到支撐作用，因此12月份仍然會出現的集中補庫局面使得年前豆粕現貨價格難以出現深幅下跌行情，飼料企業也應該注意到這一點，不過1月底前都是消耗的好時間。

　　操作上，建議505大豆繼續觀望。

　　今日大連玉米(資訊 論壇)主力合約505玉米合約繼續呈現橫盤整理，價格盤桓在5日均線。亞洲電子盤也呈現橫盤整理。

　　目前兩個市場都缺乏新的基本面因素的刺激，因此都出現交易清單，橫盤震蕩的格局。

　　今晚美國農業部將公布出口銷售周報，交易商和分析師預計上周玉米出口量在70-90萬噸之間。

　　據阿根廷農業部剛剛發布的月報顯示，2004/05年度阿根廷玉米播種面積預計為334.6萬公頃，這要高于一個月預測的324萬公頃。預估數據包括飼料玉米播種面積。2004/05年度的玉米播種面積預估要比上年度的286萬公頃增長12%。繼續加大全球玉米供大于求的利空效應。

　　今日大連港三等玉米平艙價為1120，叫日前有所回升，主要因為元旦和春節的臨近，養殖企業增加了家禽和牲畜的補欄，飼料玉米需求出現一個小小高潮，用糧企業的采購積極性有所提高。同時，傳統節日到來，農民的玉米惜售心情減弱，變現意愿加強，在購銷市場節奏同時加快的情況下，玉米價格止跌企穩。同時，交易上升，船運需求有所回升，運費小幅攀升。上周，北方至廣州、深圳航線糧食運價指數分別增長0.62%、1.49%。

　　操作上，建議505玉米繼續觀望

　　原蓓