良茂期貨：12月13日國(guó)內(nèi)期貨行情點(diǎn)評(píng)

　　今日上海燃料油(資訊 論壇)期貨主力合約全天保持窄幅振蕩。上周五原油期貨價(jià)格的大幅下滑影響了燃料油期價(jià)，主力合約FU0503以2069元低開，之后多頭曾一度發(fā)力致使期價(jià)出現(xiàn)緩慢爬升至日最高價(jià)2075元，但市場(chǎng)的空頭氣氛依然很濃，多頭無(wú)所作為，期價(jià)在2070元左右窄幅振蕩，最終收于2071元，全天成交稀少，僅12896手，持倉(cāng)23228，基本與上一交易日持平。

　　OPEC日減產(chǎn)100萬(wàn)桶的消息被認(rèn)為是對(duì)既成事實(shí)的承認(rèn)，它并未對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生利多影響，相反，伊拉克北部地區(qū)石油出口的恢復(fù)和美國(guó)取暖油庫(kù)存的充足導(dǎo)致了原油價(jià)格的下跌，目前來看，尚沒有其他事件對(duì)原油價(jià)格構(gòu)成利多。新加坡燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)上周五有幾筆交易達(dá)成。鑒于交易商預(yù)計(jì)套利燃料油現(xiàn)貨將陸續(xù)運(yùn)往新加坡，因此迫切希望出貨以清空庫(kù)存，燃料油現(xiàn)貨價(jià)格也面臨下跌。

　　技術(shù)面來看，原油期貨價(jià)格在上周五形成的大陰線使得之前兩日的上漲成果化為烏有，期價(jià)再次突破前期低點(diǎn)，預(yù)示著跌勢(shì)仍將繼續(xù)。同時(shí)，RSI指標(biāo)面臨向下趨勢(shì)線的壓力,反向動(dòng)力不足；MACD指標(biāo)中DIF在低于零處穿越DEA也沒有發(fā)生改變，意味著空頭市場(chǎng)的特征更為明顯。此外，頭肩頂形態(tài)形成后原油價(jià)格還沒有跌到目標(biāo)價(jià)位。因此，未來幾日，油價(jià)依然具備下跌的趨勢(shì)。今日三月合約收于一顆向下跳空的十字星，盡管下跌趨勢(shì)看起來受到抑制，但KD指標(biāo)沒有反向的跡象，加上原油期貨價(jià)格和燃料油現(xiàn)貨價(jià)格的跌勢(shì)，燃料油即使在目前的低位，也是易跌難漲。

　　(良茂/吳鵬飛)

　　全線反彈

　　美元走軟、空頭平倉(cāng)及LME庫(kù)存大減支持，今日滬銅(資訊 論壇)全線反彈，近月合約漲幅較大。主力CU0502合約小幅高開后穩(wěn)步上行，收?qǐng)?bào)27910元，交易區(qū)間在27460-27930，收一實(shí)體中陽(yáng)線；成交略增，近10萬(wàn)手，持倉(cāng)再減4152手。

　　上周上海期貨交易所銅庫(kù)存大幅增加11494噸，至37946噸，其中大部分的銅很可能是來自貿(mào)易商進(jìn)口的，以庫(kù)存大幅增加結(jié)合12月較差的流動(dòng)性，可知上周后三個(gè)交易日12月合約和現(xiàn)貨暴跌與短期因素不無(wú)關(guān)系。另外經(jīng)過幾日的大幅下跌，技術(shù)上有修正需求，從圖形上看，倫銅三月期2860/80美元和滬銅1月合約60日均線處都有著較強(qiáng)的支撐，只要期價(jià)在該水平穩(wěn)住，后市還會(huì)有一波反彈。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)可能將表現(xiàn)為振蕩反彈，不宜過分看空后市。

　　今日咨訊：

　　LME：受少量空頭回補(bǔ)和基金拋盤匱乏影響， LME三個(gè)月期銅周五收高至每公噸2,912.50美元

　　庫(kù)存：截至10日，上海銅庫(kù)存增長(zhǎng)11,494噸至37,946噸；LME10日銅庫(kù)存下降1,125公噸至55,975公噸；COMEX9日銅庫(kù)存下降449短噸至37,270短噸

　　CFTC：截至12月7當(dāng)周，商品基金在COMEX期銅上持有凈多頭下降至24,000手，上周為28,262手；非報(bào)告凈多頭自6,659手下降至5,961手；持倉(cāng)量自97,637手減少至90,604手

　　現(xiàn)貨：近日隨著現(xiàn)貨價(jià)的下跌，消費(fèi)慢慢恢復(fù)。今日上海現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在29260-29890，CCC銅升水90元/噸

　　ABARE稱澳大利亞明年精煉銅產(chǎn)量料為485，000噸

　　秘魯10月銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.3%至84,800噸；前10個(gè)月的銅產(chǎn)量為846,950噸，同比增長(zhǎng)22%

　　美國(guó)密歇根大學(xué)12月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為95.7，11月份為92.8

　　美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月增0.5%年增5%

　　(陳雅萍)

　　大豆(資訊 論壇)日評(píng)(12.13)連豆跳空高開，大幅收高

　　上周周五CBOT大豆各主要月合約因中性的月度報(bào)告有所收高，最終各合約以上漲4-6美分收盤。1月合約開盤527美分，收盤533美分，上漲6 1/2美分；3月合約開盤525美分，收盤533美分，上漲6 1/2美分。

　　周五CBOT大豆各合約的上揚(yáng)主要是受到中性月度供需報(bào)告的影響，這與之前普遍預(yù)期的有一定利空的報(bào)告相比對(duì)空頭有一定打擊，空頭平倉(cāng)拉動(dòng)期價(jià)上揚(yáng)，1月合約曾一度上沖539美分，使近期窄幅波動(dòng)范圍有所加大。其實(shí)從基本面看除了持續(xù)的惜售外仍缺乏支持期價(jià)大幅上漲的動(dòng)力。借助周末美盤的走勢(shì)連豆再次先于美盤發(fā)動(dòng)強(qiáng)勁的上升攻勢(shì)，今日的大幅上漲先是來自于1月的再次增倉(cāng)，臨近交割由于持倉(cāng)仍居高不下成為多頭發(fā)力的根本原因，但目前期價(jià)已經(jīng)達(dá)到2850點(diǎn)，高于收購(gòu)價(jià)格較多，現(xiàn)貨注冊(cè)倉(cāng)單的壓力可能涌現(xiàn)，因此還要繼續(xù)走高難度加大。5月合約一改多日持倉(cāng)變動(dòng)不大的情況，多空增倉(cāng)積極，成交放大，期價(jià)一舉突破2600、2620兩處阻力位。后市是填補(bǔ)2600附近缺口還是繼續(xù)上沖，還得看今晚美盤是否能夠有效突破540美分。

　　從技術(shù)上看，今日5月大豆擺脫多日來的震蕩區(qū)間，收盤處于均線系統(tǒng)上方，目前5日均線欲上穿10日均線，期價(jià)重新進(jìn)入上升軌道，期價(jià)可能再次反彈，但同時(shí)面臨中期下降趨勢(shì)線阻力，明日5月合約繼續(xù)考驗(yàn)2630點(diǎn)，下方支撐2600點(diǎn)。

　　(丁莉)

　　玉米(資訊 論壇)日評(píng)(12/13)：低開高走，全面收高

　　今日行情：

　　今日大連玉米低開高走，全面收高。一月合約上漲9元，收于1160元。主力五月合約上漲8元，收于1171元。由于今日大連大豆走勢(shì)強(qiáng)勁，連連沖高，玉米價(jià)格也一路走高。五月合約全天成交20萬(wàn)多手。持倉(cāng)量也增加近5千手。

　　上周五(10日)CBOT玉米價(jià)格繼續(xù)下跌。十二月份合約下跌1.25美分，收于193.50美分，主力三月合約下跌1.75美分，收于201.25美分，創(chuàng)該合約新低。由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月份供需報(bào)告玉米部分總體顯示利空。將2004/05年度世界玉米期末庫(kù)存調(diào)高3百萬(wàn)噸，達(dá)到111.71百萬(wàn)噸，美國(guó)玉米出口調(diào)減1.27百萬(wàn)噸，為50.80百萬(wàn)噸，其期末庫(kù)存調(diào)增0.64百萬(wàn)噸，達(dá)46.83百萬(wàn)噸。另外，基金繼續(xù)拋空CBOT玉米期貨合約，全天共約凈賣空1000手。

　　從大連五月合約日線圖來看：MACD指標(biāo)顯示，上漲趨勢(shì)依然存在，10均線仍位于20日均線上方，表明目前仍為技術(shù)強(qiáng)市。并且，近日行情正在形成一個(gè)上升三角形。明日走勢(shì)較為關(guān)鍵，如果能夠向上突破三角形上邊，則有望走出一波較為強(qiáng)勁的上漲行情，否則，可能繼續(xù)震蕩。而今日一月合約走勢(shì)相當(dāng)強(qiáng)勁，最高突破前期高點(diǎn)，但從成交情況來看，并沒有支撐此突破。

　　從CBOT三月合約日線圖來看：10日均仍位于20日均線下方，并且10日均線形成較強(qiáng)的壓力線，表明目前仍處于技術(shù)弱市。KD指標(biāo)在超賣區(qū)附近，表明近日有可能會(huì)有震蕩，而MACD指標(biāo)表明繼續(xù)下跌的可能性較大。

　　操作建議：

　　從以上行情及分析來看，明日仍維持內(nèi)強(qiáng)外弱的基調(diào)的可能性很大。由于海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)下跌，對(duì)于我國(guó)出口進(jìn)一步構(gòu)成壓力，如果上漲行情能夠繼續(xù)，則推動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿χ饕�在于�?guó)內(nèi)玉米的需求上漲，或者農(nóng)民惜售繼續(xù)存在。而出口需求對(duì)我國(guó)玉米價(jià)格推動(dòng)作用將會(huì)消失。

　　如果明日能夠突破1172-1173元的價(jià)格壓力，則可試探性做多，如果繼續(xù)震蕩，則以短線操作為主，或暫時(shí)觀望。

　　今日重要資訊

　　1、今日吉林長(zhǎng)春大成玉米公司自然水(31-32%)新玉米收購(gòu)價(jià)為780-800元/噸，與上周持平，折合安全水為997元/噸。收購(gòu)量有所減少，日收購(gòu)量在3000噸左右。吉林公主嶺黃龍公司自然水(30%)收購(gòu)價(jià)為810元/噸，與上周持平，折合安全水為995元/噸，日收購(gòu)量在1600噸左右。黑龍江肇東華潤(rùn)酒精掛牌收購(gòu)潮：水分28%，價(jià)格0.37元/斤，與上周持平，日收購(gòu)量在4300噸左右，較上周增長(zhǎng)1000多噸。

　　2、據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織9日在日內(nèi)瓦發(fā)布的公報(bào)預(yù)測(cè)，2004/05年度全球谷物庫(kù)存有望達(dá)到4.41億噸。其中儲(chǔ)備將大幅增加，小麥(資訊 論壇)儲(chǔ)備將微量增加，而稻米的儲(chǔ)備會(huì)繼續(xù)減少。

　　3、據(jù)CFTC上周五公布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至12月07日，CBOT玉米期貨基金凈空單量達(dá)97627手，占總持倉(cāng)量的16.74%，而截至11月30日，CBOT玉米期貨基金凈單量為83778手，占總持倉(cāng)量的14.33%。

　　4、USDA12月份供需報(bào)告將2004/05年度世界玉米期末庫(kù)存調(diào)高3百萬(wàn)噸，達(dá)到111.71百萬(wàn)噸，美國(guó)玉米出口調(diào)減1.27百萬(wàn)噸，為50.80百萬(wàn)噸，其期末庫(kù)存調(diào)增0.64百萬(wàn)噸，達(dá)46.83百萬(wàn)噸。對(duì)我國(guó)玉米供需狀況預(yù)測(cè)未作調(diào)整。

　　5、13日海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)下跌，巴拿馬級(jí)糧船美灣至中國(guó)運(yùn)費(fèi)報(bào)價(jià)為67.9美元/噸，而上周五報(bào)價(jià)為69.68美元/噸。